Evli Q2 tiistaina: Alkuvuoden markkinaromahdus tulee läpi numeroihin
Evli julkaisee Q2-tuloksensa huomenna klo 11.00. Yhtiön tulos tulee jäämään selvästi vertailukautta heikommaksi maaliskuussa nähdyn pääomamarkkinoiden nopean ja voimakkaan romahduksen iskiessä loven Varainhoidon palkkiotuottoihin. Olemme tarkistaneet ennusteitamme maltillisesti alaspäin ennen Q2-tulosta, sillä Evlin hallinnoitavan varallisuuden elpyminen on ollut Q2:lla hieman aiempia odotuksiamme maltillisempaa.
Ennustamme Evlin liikevaihdon laskevan vertailukaudesta noin 4 %:lla 17,6 MEUR:oon. Liikevaihdon laskun taustalla on Varainhoito, jonka palkkiotuotot laskevat ennusteissamme vertailukaudesta 6 %:lla 13,5 MEUR:oon Q1:n markkinaromahduksesta johtuen. Evlin hallinnoitavat pääomat ovat elpyneet Q2:lla odotuksiamme maltillisemmin ja arviomme mukaan ne olivat Q2:n lopussa noin 12,7 mrd:n euron tasolla (Q1’20: 12,2 mrd euroa). N&Y-segmentin Q2-liikevaihto jää ennusteissamme 2,1 MEUR:oon (Q2’19: 2,5 MEUR) Corporate Finance-yksikön vaisusta toimeksiantoaktiviteetista ja palkitsemispalveluita tuottavan EAM:in hidastuneesta uusmyynnistä johtuen. Konsernitoimintojen liikevaihdon ennustamme elpyneen oman taseen trading-toiminnan tuottojen vetämänä 2,0 MEUR:oon.
Q2-raportissa fokuksessamme on erityisesti Evlin kulukehitys. Yhtiö kertoi Q1-tuloksen yhteydessä käynnistäneensä joukon kustannusrakenteen sopeuttamiseen tähtääviä toimenpiteitä. Käsityksemme mukaan säästöjä on haettu pääasiassa muuttuvista kustannuksista ja uskomme näiden sopeutustoimenpiteiden vaikutusten jäävän rajallisiksi. Yhtiön kulutasoa nostaa osaltaan myös mm. strategian kannalta keskeisiin vaihtoehtoisiin sijoitustuotteisiin tehtävät kasvupanostukset sekä IFRS 16-standardin myötä vertailukaudesta kasvava poistomassa. Ennustammekin liikevoiton laskevan 4,4 MEUR:oon (Q2’19: 5,2 MEUR). EPS-ennusteemme on 0,14 euroa (Q2’19: 0,16 euroa).
Evli tarkensi ohjeistustaan Q1-tuloksen yhteydessä. Tarkennetun ohjeistuksen mukaan liikevoiton arvioidaan nykyisessä markkinatilanteessa edelleen selvästi positiivinen, mutta tilanteessa, jossa markkinaolosuhteet heikkenenisivät entisestään liikevoiton arvioidaan olevan positiviinen. Odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen.
Q2-raportissa seuraamme itse tuloksen lisäksi erityisellä mielenkiinnolla johdon antamia markkinakommentteja. Fokuksessamme on luonnollisesti myös yhtiön arvonluonnin kannalta keskeisten pidemmän aikavälin strategisten hankkeiden (kv-rahastomyynti ja vaihtoehtoiset sijoitustuotteet) eteneminen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Evli
Evli on pohjoismainen rahastotalo ja varainhoitaja, joka palvelee niin instituutio-, yritys- kuin yksityisasiakkaita. Meille vauraus merkitsee keinoa edistää hyvää niin yksilön kuin yhteiskunnan tasolla. Autamme yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan vastuullisesti, kokemukseemme, asiantuntemukseemme ja pohjoismaisiin arvoihin nojaten.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.06.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 75,8 | 69,6 | 78,3 |
kasvu-% | 10,69 % | −8,20 % | 12,55 % |
EBIT (oik.) | 24,1 | 16,9 | 22,4 |
EBIT-% (oik.) | 31,79 % | 24,35 % | 28,64 % |
EPS (oik.) | 0,72 | 0,53 | 0,76 |
Osinko | 0,66 | 0,40 | 0,60 |
Osinko % | 2,05 % | 3,08 % | |
P/E (oik.) | - | 37,12 | 25,66 |
EV/EBITDA | - | 20,47 | 16,23 |