Evli Q3 keskiviikkona: Vahva tuloskasvu jatkuu
Evli julkaisee Q3-raportin keskiviikkona noin kello 13.30. Evlin Q3 on sujunut erittäin hyvin, eikä viime viikkoina heikentynyt osakemarkkinasentimentti näy vielä Q3-numeroissa. Odotammekin yhtiön raportoivan keskiviikkona vahvan tuloksen molempien segmenttien hyvän suorituksen myötä. Tulosraportissa mielenkiintomme kohistuu tuloksen ohella markkinakommentteihin sekä strategisten hankkeiden ja pankkitoimintaa koskevan rakennejärjestelyn etenemiseen.
Ennustamme Evlin liikevaihdon kasvaneen Q3:lla vertailukaudesta 40 %:lla 24,0 MEUR:oon molempien operatiivisten segmenttien hyvän kehityksen siivittämänä. Varainhoidon liikevaihdon odotamme kasvaneen 21,2 MEUR:oon (Q3’20: 14,6 MEUR) hallinnoitavan varallisuuden kasvun vetämänä. Evlin uusmyynti sujui Q3:lla kohtuullisen hyvin ja yhtiön sijoitusrahastot keräsivät katsauskaudella 301 MEUR:n nettomerkinnät. Uusmyynnin painopiste oli kuitenkin matalamman palkkiotason tuotteissa, sillä merkinnöistä puolet kohdistui yksittäiseen lyhyen koron rahastoon. Kokonaisuudessaan ennustamme hallinnoitavan varallisuuden kasvaneen Q3:lla 16,4 mrd. euroon (Q2’21: 16,1 mrd.). N&Y-segmentin liikevaihdon odotamme kasvaneen 4,4 MEUR:oon (Q3’20: 2,0 MEUR) EAM:n viime syksynä toteuttaman yrityskaupan ja Corporate Financen vilkkaana jatkuneen asiakasaktiviteetin johdosta.
Ennustamme Evlin yltäneen Q3:lla konsernitasolla noin 11,7 MEUR:n liikevoittoon (Q3’20: 6,9 MEUR). Varainhoidossa vahva kasvu valuu tehokkaasti viivan alle ja ennustamme segmentiltä 10,8 MEUR:n liikevoittoa (Q3’20: 5,5 MEUR), mikä vastaa erinomaista 51 %:n liikevoittomarginaalia. Suurin epävarmuus Varainhoidon tuloksessa liittyy tuottosidonnaisiin palkkioihin, joita Evli on kirjannut viimeisen 12kk aikana selvästi historiallisia tasoja enemmän. Oma ennusteemme tuottopalkkioiden osalta on heikosta läpinäkyvyydestä johtuen varsin konservatiivinen ja positiivisen yllätyksen riski on negatiivista suurempi. N&Y-segmentiltä odotamme noin 1,6 MEUR:n tulosta. Konsernitoimintojen tuloksen (Q3’21e: -0,6 MEUR) odotamme sisältävän noin 0,3 MEUR kertaluontoisia kuluja pankkitoimintaa koskevaan rakennejärjestelyyn liittyen. Tuloslaskelman alimmilla riveillä ei pitäisi olla yllätyksiä ja odotamme EPS:n olevan vähemmistöjen tulososuuden jälkeen 0,32 euroa.
Q3-raportissa fokuksessamme on luonnollisesti myös yhtiön antamat kommentit markkinatilanteeseen ja pidemmän aikavälin strategisiin hankkeisiin (kv-myynti ja vaihtoehtoiset sijoitustuotteet) liittyen. Tämän lisäksi meitä kiinnostaa luonnollisesti myös kaikki kommentit pankkitoiminnasta tapahtuvaan irtaantumiseen liittyen. Evlin tase tulee osittaisjakautumisen jälkeen olemaan arviomme mukaan selkeästi ylikapitaisoitunut ja järjestelyn pitäisi mahdollistaa yhtiölle myös kustannussäästöjen hakemisen. Näin ollen parantuvaa pääoma- ja kulutehokkuutta indikoivat kommentit olisivatkin tervetulleita.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Evli
Evli on pohjoismainen rahastotalo ja varainhoitaja, joka palvelee niin instituutio-, yritys- kuin yksityisasiakkaita. Meille vauraus merkitsee keinoa edistää hyvää niin yksilön kuin yhteiskunnan tasolla. Autamme yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan vastuullisesti, kokemukseemme, asiantuntemukseemme ja pohjoismaisiin arvoihin nojaten.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 79,7 | 111,4 | 105,2 |
kasvu-% | 5,14 % | 39,79 % | −5,61 % |
EBIT (oik.) | 29,1 | 50,7 | 46,7 |
EBIT-% (oik.) | 36,49 % | 45,53 % | 44,39 % |
EPS (oik.) | 0,89 | 1,33 | 1,46 |
Osinko | 0,73 | 1,26 | 1,38 |
Osinko % | 6,39 % | 7,00 % | |
P/E (oik.) | - | 14,87 | 13,56 |
EV/EBITDA | - | 8,39 | 8,58 |