Exel Q4 torstaina: Odotamme hyvää sinettiä hyvälle vuodelle
Exel julkaisee Q4-raporttinsa torstaina noin kello 9.00. Odotamme Exelin liikevaihdon pysyneen Q4:llä lähes vakaana, mutta oikaistun liikevoiton kasvaneen parantuneen kulutehokkuuden ja Yhdysvaltain yksikön vertailukaudesta kohentuneen suorituksen vetämänä. Loppuvuoden tuloskunnon ohella raportin avainteemoja ovat etenkin alkaneen vuoden ohjeistus, tarkemmat kommentit eri asiakastoimialojen markkinatilanteista sekä voitonjakoehdotus. Kuluvalle vuodelle odotamme Exelin ohjeistavan liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvua, kun taas osinkoehdotuksen odotamme asettuvan 0,20 euroon kohentunutta tulosta ja isoista investoinneista huolimatta hyvänä pysynyttä kassavirtaa heijastellen. Exelistä joulukuussa julkaisemamme laaja raportti on luettavissa täältä.
Exel pääsi lähtemään Q4:lle varsin tasapainoisista lähtökohdista Q3:n lopussa hyvällä tasolla ollutta tilauskantaa ja yleisen markkinakysynnän hienoista piristymistä mukaillen. Myös yhtiön oma tuotantopuoli on arviomme mukaan toiminut normaaliin tapaan. Exelille tärkeistä asiakassegmenteistä erityisesti tuulivoiman uutisvirta on säilynyt jo pidemmän aikaa pirteänä, minkä uskomme näkyneen jälleen myös yhtiön omissa toimitusvirroissa. Luonteeltaan syklisempien teollisuudenalojen (mm. kuljetusväline- ja prosessiteollisuus) loppukysyntöjen odotamme puolestaan pysyneen yleisestä piristymisestä huolimatta vielä lievästi alavireisinä. Kokonaisuudessaan odotamme Exelin Q4-liikevaihdon laskeneen 2 % 26,1 MEUR:oon.
Pienestä volyymilaskusta huolimatta odotamme Exelin oikaistun liikevoiton kasvaneen Q4:llä 1,6 MEUR:oon. Operatiivisen tuloskasvun odotamme yleisesti petranneen kulutehokkuuden (ml. tietyt kertaluontoiset kulupoistumat) sekä Yhdysvaltain yksikön vertailukaudesta kohentuneen suorituksen vetämää. Yhdysvaltain yksikön tuloskäänne eteni H1:llä odotuksiamme vauhdikkaammin, mutta otti takapakkia Q3:n aikana. Taustalla olivat ymmärryksemme mukaan kuitenkin puhtaasti ajoitukselliset ja väliaikaisiksi jäävät tekijät (ts. ei lopullisesti menetettyä kauppaa). Näkyvyyttä näiden tekijöiden purkautumiseen ei kuitenkaan juuri ole, mitä mukaillen myös odottamaamme tulosparannukseen liittyy tämän ajurin osalta huomioitavaa epävarmuutta. Normaalien rahoituskulujen ja verojen jälkeen odotamme Q4:n osakekohtaisen tuloksen kohonneen 0,08 euroon.
Odotamme Exelin ohjeistavan kuluvalle vuodelle liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvua. Tämä on myös ennusteidemme valossa oikea mittatikku, sillä tällä hetkelle ennakoimme Exelin liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 110 MEUR:oon ja oikaistun liikevoiton 9,1 MEUR:oon. Kuluvan vuoden keskeisimpinä tulosajureina näemme tärkeimpien asiakastoimialojen suotuisan kehityksen, niistä tulevan orgaanisen volyymikasvun, sen skaalautumisen sekä Yhdysvaltain yksiköstä koko vuodelle saatavan tulostuen. Olennaisimmat riskit liittyvät puolestaan yhä pinnalla olevaan koronapandemiaan, yleiseen epävarmuuteen ja tavanomaisesti investointivetoisiin loppukysyntöihin. Exelin oman kilpailukyvyn suhteen olemme sen sijaan perustellusti luottavaisia. Mielenrauhaa alkaneelle vuodelle tuo myös yhtiön useisiin erilaisiin liiketoimintoihin sekä eriaikaisille kysyntäajureille levittyvä sovellus- ja asiakasportfolio.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Exel Composites
Exel on vuonna 1960 perustettu globaalisti valmistavassa teollisuudessa operoiva yhtiö, joka on erikoistunut vaativien ja useisiin erilaisiin teollisuuden loppukäyttöihin soveltuvien komposiittituotteiden suunnitteluun, valmistamiseen sekä myyntiin ja markkinointiin. Yhtiöllä on tuotantolaitoksia Euroopassa, Aasiassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.02.2021
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 103,8 | 107,1 | 110,1 |
kasvu-% | 7,43 % | 3,23 % | 2,80 % |
EBIT (oik.) | 7,2 | 8,5 | 9,1 |
EBIT-% (oik.) | 6,94 % | 7,96 % | 8,29 % |
EPS (oik.) | 0,34 | 0,46 | 0,52 |
Osinko | 0,18 | 0,20 | 0,22 |
Osinko % | 2,78 % | 11,49 % | 12,64 % |
P/E (oik.) | 19,05 | 3,78 | 3,34 |
EV/EBITDA | 10,01 | 4,06 | 3,44 |