F-Secure Q1 torstaina: Kasvuvauhti piristymässä tänä vuonna
F-Secure raportoi Q1-tuloksensa torstaina klo 8.00. Odotamme yhtiön kasvuvauhdin parantuneen alkuvuodesta yritystietoturvassa ja kuluttajatietoturvan jatkaneen viime neljänneksien hyvää suorittamista. Tuloksen odotamme parantuneen vertailukaudesta, mutta koko vuoden osalta odotuksissa on F-Securen näkymien mukaisesti tasaista tuloskehitystä. F-Securen ohjelmistoliiketoiminnan kasvunäkymä on vakaa, mutta konsultointiin koronatilanne luo yhä epävarmuutta, johon raportista haetaan lisää näkyvyyttä. Kokonaisuudessaan F-Securen paluu vakaalle kasvupolulle heijastuu mielestämme myös jo osakkeen arvostukseen.
F-Secure ohjeistaa tänä vuonna paluuta kasvuun kaikissa liiketoiminnoissa ja viime neljänneksinä liikevaihtoa nopeammin kasvaneet uudet tilaukset ennakoivat myös kasvun piristymistä. Yritystietoturvan liikevaihdon odotamme kääntyneen 4 %:n kasvuun ja olleen 31,6 MEUR (Q1’20: 30,4 MEUR). Ennusteessamme kasvua ajaa tuoteliiketoiminnan piristyvä kasvu (Q1’21e: 6 %). Koronatilanne heikentää edelleen konsultoinnin näkymiä, mutta odotamme liikevaihdon pysytelleen melko pehmeän vertailukauden tasolla 11,9 MEUR:ssa. Viime neljänneksinä hyvässä vauhdissa olleen kuluttajatietoturvan odotamme jatkaneen 7 %:n kasvussa alkuvuodesta ja liikevaihdon olleen 26,1 MEUR (Q1’20: 24,4 MEUR).
Ennustamme oikaistun käyttökatteen parantuneen vertailukaudesta ja olleen 8,7 MEUR (Q1’20: 7,2 MEUR). Viime vuonna koronatilanteen vuoksi laskeneet kulut tukivat merkittävästi F-Securen kannattavuutta Q2:sta alkaen, mutta Q4:llä kulutaso oli jo normalisoitumaan päin. Odotamme silti koronan vuoksi laskeneiden matka- ja myyntikulujen tukeneen tulosta vielä alkuvuodesta. Koko vuoden osalta odotuksissa on vakaata tuloskehitystä, sillä tulevina neljänneksinä kasvavat panostukset yritystietoturvan kasvuun sekä normalisoituva toimintaympäristö nostattavat kulutasoa.
Odotamme F-Securen toistavan Q1-raportissa nykyiset vuoden 2021 näkymät. Näkymissään F-Secure ennakoi yritystietoturvassa tuoteliikevaihdon kasvavan korkeaa yksinumeroista kasvua (ennusteemme 8 %). Myös konsultoinnin odotetaan kasvavan, mutta korona luo näkymiin edelleen epävarmuutta (ennusteemme 4 %). Kuluttajatietoturvan odotetaan kasvavan noin samaa vauhtia kuin viime vuonna (2020: 5,5 %) ja ennusteemme on linjassa tämän kanssa. Oikaistun käyttökatteen yhtiö ennakoi säilyvän lähellä edeltävän vuoden tasoa (35,7 MEUR). Kokonaisuudessaan ennustamme F-Securen liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 6 % 233 MEUR:oon ja oikaistun käyttökatteen olevan 35,8 MEUR.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
WithSecure
WithSecure on kyberturvallisuustuotteita ja -palveluita tarjoava yhtiö, jonka ratkaisut auttavat tuhansia yrityksiä suojautumaan tietoturvauhkilta. WithSecuren liiketoiminta koostuu tuoteliiketoiminnasta, hallinnoiduista palveluista, joissa tuote ja palvelu yhdistyvät sekä puhtaasta palveluliiketoiminnasta. Valtaosa WithSecuren liikevaihdosta tulee arviomme mukaan vielä päätelaitteiden suojaustuotteista (Endpoint Protection, EPP). WithSecure tarjoaa suuryrityksille ja muille kriittisiä IT-järjestelmiä omistaville tahoille konsultointia kaikilla kyberturvallisuuden osa-alueilla. Yhtiön tarjoamia palveluita ovat muun muassa tietoturvatarkastukset, kyberturvan stressitestit (Red Teaming), strateginen riskien- ja tietoturvan hallinta, tietoturva ohjelmistokehityksessä sekä tietomurtoihin ja -vuotoihin reagointi.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 220,2 | 233,3 | 247,0 |
kasvu-% | 1,32 % | 5,96 % | 5,85 % |
EBIT (oik.) | 22,9 | 23,8 | 27,2 |
EBIT-% (oik.) | 10,38 % | 10,19 % | 11,01 % |
EPS (oik.) | 0,10 | 0,11 | 0,12 |
Osinko | 0,04 | 0,04 | 0,05 |
Osinko % | 2,58 % | 3,70 % | 4,62 % |
P/E (oik.) | 16,06 | 10,23 | 8,71 |
EV/EBITDA | 6,54 | 4,26 | 3,39 |