Fodelia Q3-aamutulos: Tuloskasvu ylitti odotuksemme pienestä liikevaihtopettymyksestä huolimatta
Fodelia julkisti aamulla Q3-raportin, jossa kasvu jäi hieman odotuksistamme, mutta kannattavuus parani selvästi vertailukaudesta ja ylitti ennusteemme. Lievästä liikevaihtopettymyksestä huolimatta yhtiön vahva kannattavuusparannus ja ohjeistuksen toistaminen käänsi raportin yleiskuvan mielestämme positiiviselle puolelle.
Fodelian Q3-liikevaihto kasvoi 45 % vertailukaudesta ja oli 8,9 MEUR. Luku jäi hieman liikevaihtoennusteestamme (9,6 MEUR), mikä tuli pääasiassa Feelian ja Perniön Lihan odotuksiamme heikommasta kasvusta. Feelian liikevaihto kasvoi 26 % vuodentakaisesta (odotimme 41 %), mutta kasvua rajoitti yhtiön tehdaslaajennukseen liittyvät toimitushaasteet. Tuotanto on nyt saatu kysyntää vastaavalle tasolle, mikä tukee kasvua tulevina kvartaaleina. Feelia Verkkokaupan (FodNet) liikevaihto kasvoi 1,4 MEUR:oon eli 142 % vertailukaudesta. Real Snacksin liikevaihto oli viime vuoden tasolla. Epäorgaaninen kasvu oli 1,6 MEUR, ja se tuli viime vuoden lopulla hankituista Perniön Lihasta ja Pita Factorystä.
Raportoitu liikevoitto kasvoi 218 % Q3:lla ja oli 0,8 MEUR, mikä on 8,6 % liikevaihdosta (Q3’20 EBIT: 3,9 %). Liikearvopoistoista oikaistu liikevoitto (EBITA) ylitti odotuksemme 22 %:lla ja oli 9,5 % liikevaihdosta (odotimme 7,3 %). Vahvan kannattavuuskehityksen taustalla oli erityisesti Feelia Foodservice -liiketoiminnan positiivinen kehitys, mitä tuki yleinen foodservice-markkinan piristyminen ja uudet hoivasektorin asiakkuudet. Feelian (sis. Beofood ja FodNet) liikevoitto kasvoi 149 % vertailukaudesta 0,87 MEUR:oon, mikä tarkoittaa jo aivan hävyttömän hyvää 17,1 %:n liikevoittomarginaalia. Feelian vahva kannattavuus toimitushaasteista huolimatta lupaa hyvää tuleville vuosille, sillä tuotannon laajentamiseen ja automaatioon liittyvät investoinnit ovat nyt loppusuoralla ja odotamme pahimpien pullonkaulojen poistuvan loppuvuoden aikana. Real Snacksin liikevoitto oli matala 2,4 % liikevaihdosta, vaikka kannattavuus kaksinkertaistuikin vertailukaudesta.
Yhtiön johto toisti ohjeistuksen vuodelle 2021. Liikevaihdon arvioidaan olevan noin 30–35 MEUR (2020: 23,0 MEUR) ja liikevoittomarginaalin olevan noin 5–8 % (2020: 3,7 %). Ennen Q3-raporttia odotimme 36 MEUR liikevaihtoa ja 4,1 % liikevoittomarginaalia, eli pidimme todennäköisenä, että yhtiö ylittää liikevaihto-ohjeistuksensa, mutta ei tule yltämään tämän vuoden kannattavuusohjeistukseen. Vaikka Q3 liikevaihto jäi hieman ennusteistamme, niin odotamme yhä yhtiön yltävän lähelle liikevaihto-ohjeistuksensa ylärajaa. Kannattavuuden osalta todennäköisyydet ohjeistushaarukkaan yltämiseksi ovat parantuneet, kun otetaan huomioon Feelian kova kannattavuus Q3:lla, vahvat kasvunäkymät sekä tuotannon tehostuminen Q4:n aikana. Kannattavuusohjeistukseen tuo yhä epävarmuutta raaka-aineiden ja materiaalien voimakas hinnannousu.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fodelia
Fodelia on suomalainen vuonna 2019 perustettu elintarvikeyritysten holdingyhtiö. Konsernin portfolioon kuuluvat valmisruokavalmistaja Feelia, snacks-tuotteita valmistava Real Snacks, Suomen vanhimpiin makkaratehtaisiin lukeutuva Perniön Liha sekä Fodbar, Bravedo-konsernin kanssa perustettu yhteisyritys Fodbar. Yhtiön kotipaikka on Pyhäntä ja tuotantolaitokset sijaitsevat Pyhännällä, Kokkolassa, Salossa ja Jokioisessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.09.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 23,0 | 36,0 | 43,4 |
kasvu-% | 16,79 % | 56,83 % | 20,42 % |
EBIT (oik.) | 1,0 | 1,7 | 3,1 |
EBIT-% (oik.) | 4,19 % | 4,83 % | 7,25 % |
EPS (oik.) | 0,11 | 0,17 | 0,33 |
Osinko | 0,07 | 0,08 | 0,13 |
Osinko % | 0,83 % | 1,43 % | 2,32 % |
P/E (oik.) | 79,61 | 32,19 | 16,81 |
EV/EBITDA | 38,68 | 16,45 | 10,85 |