Fortumin Russia-divisioona luopuu hiilen käytöstä vuoden 2022 loppuun mennessä
Fortum tiedotti eilen allekirjoittaneensa sopimuksen hiiltä käyttävän Argayashin sähkön ja lämmön yhteistuotantolaitoksen (CHP) myymisestä Rosatomin tytäryhtiölle AO JSC Rusatom Smart utilities (JSC RSU). Voimalaitoksen vaikutus Fortumin käyttökatteeseen on yhtiön mukaan ollut hyvin vähäinen, eikä myöskään myyntihinta ole arviomme mukaan merkittävä (myyntihintaa ei julkistettu). Kauppa odotetaan saatavan päätökseen Q3’21:llä, mutta tällä ei ole vaikutusta näkemykseemme Fortumista. Strategisesti asia on oleellinen, koska Fortum antoi nyt aikataulun hiilivoimasta luopumisesta myös Venäjällä.
Argayashin hiiltä käyttävän CHP-laitoksen lämmöntuotantokapasiteetti on 824 MW ja sähköntuotantokapasiteetti 256 MW. Laitoksella on merkittävä paikallinen rooli prosessihöyryn toimittajana alueen teollisuudelle ja lämmöntuottajana Ozerskin ja Novogornyn kaupunkien yhteensä 85 000 asukkaalle Tšeljabinskin alueella. Käsityksemme mukaan laitos oli kuitenkin vanha, suhteellisen tehoton eikä oleellinen tuloksen kannalta. Kun lisäksi huomioidaan hiilen käyttö ja Venäjän nykyinen heikko suosio investointikohteena, kauppahinta on todennäköisesti ollut alhainen. Emme ole tehneet muutoksia ennusteisiimme, emmekä pidä niitä uutisen perusteella tarpeellisina.
Fortumille asia on strategisesti merkittävä siinä mielessä, että yhtiö antoi nyt aikataulun hiilivoimasta luopumisesta myös Venäjällä. Yhtiön mukaan Argayashin myynti sekä Tšeljabinskin CHP-2 -laitoksen asteittainen hiilen käytön lopettaminen mahdollistavat sen, että Russia-divisioona luopuu hiilen käytöstä vuoden 2022 loppuun mennessä ja Fortumin vuosittaiset hiilidioksidipäästöt laskevat noin kaksi miljoonaa tonnia. Käsityksemme mukaan Tšeljabinskin CHP-2 -laitos tullaan konvertoimaan maakaasuun, mikä tarkoittaa investointia Fortumille. Tämän jälkeen Fortum-konserniin jää käsityksemme mukaan yksi hiilivoimala Venäjällä (Berezovskaya), mikä on Uniperin Venäjä -liiketoimintojen alla (Unipro). Toki muissakin voimalaitoksissa voidaan käyttää hiiltä polttoaineena. Euroopassa Fortum on jo paljon aiemmin julkaissut aikataulut hiilivoimasta luopumiseen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fortum
Fortum Oyj on vuonna 1998 perustettu suomalainen energiayhtiö, joka on kooltaan pohjoismaiden suurin. Yhtiön liiketoimintaa ovat sähkön ja lämmön tuotanto sekä myynti, voimalaitosten käyttö- ja kunnossapitopalvelut, ja muut palvelut. Fortum tarjoaa myös kierrätys- ja jätepalveluita. Yhtiön toiminta on keskittynyt Pohjoismaihin, Baltian maihin, Venäjälle, Puolaan ja Intiaan.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.05.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 49 015,0 | 68 465,1 | 69 662,0 |
kasvu-% | 799,85 % | 39,68 % | 1,75 % |
EBIT (oik.) | 1 344,0 | 1 997,3 | 1 952,7 |
EBIT-% (oik.) | 2,74 % | 2,92 % | 2,80 % |
EPS (oik.) | 1,67 | 1,64 | 1,48 |
Osinko | 1,12 | 1,13 | 1,14 |
Osinko % | 5,69 % | 9,37 % | 9,46 % |
P/E (oik.) | 11,76 | 7,34 | 8,12 |
EV/EBITDA | 9,51 | 4,77 | 5,21 |