Glaston Q2: Ennätystilaukset
Glastonin Q2-luvut olivat kaksijakoisia, sillä aiempien vaisujen kvartaalien heikko tilauskertymä näkyi nyt liikevaihdossa ja tuloksessa odotettuakin enemmän. Sitä vastoin tilauskertymän 175 %:n v/v kasvu oli erittäin vahva ja ylitti reippaasti 117 %:n kasvuodotuksemme. Glaston nosti tulosohjeistustaan koko vuodelle, mutta tämän olimme jo huomioineet. Konsernin strategiapäivitys edellyttää tarkempaa tutkimista, mutta taloudellisten tavoitteiden nosto on hyvä signaali. Kokonaisuutena raportti oli mielestämme myönteinen. Suosituksemme osakkeelle on tällä hetkellä lisää 1,10 euron tavoitehinnalla.
Glastonin Q2-tilauskertymä (65,9 MEUR; +175 % v/v) ylitti reippaasti 52,0 MEUR:n (+117 % v/v) odotuksemme. Tilaukset olivat 170-190 %:n v/v kasvussa kaikilla liiketoiminta-alueilla mikä kertoo hyvää toipumisen leveydestä. Konsernin liikevaihto jäi viime vuodesta sekä odotuksistamme ja Glaston indikoi materiaalipulan vaikuttaneen tähän ja olevan edelleen merkittävä ongelma. Alhainen liikevaihto painoi myös kannattavuuden odotustemme alle vaikka se paranikin viime vuodesta.
Glaston arvioi lämpökäsittely- ja eristyslasiteknologiamarkkinoiden myönteisen kehityksen jatkuvan. H2’21:llä tilauskertymän odotetaan kuitenkin palaavan COVID-19:a edeltäville tasoille ennätyksellisen Q2:n jälkeen. Glaston odottaa edelleen liikevaihdon kasvavan vuoden 2020 170 MEUR:sta, mutta tarkentaa nyt ohjeistustaan vertailukelpoiseksi EBITA:ksi 10,5-12,5 MEUR:oon. Tämä oli jo huomioitu ennusteissamme (2021e: 12,6 MEUR), mutta edellyttää vielä tarkempaa analyysiä H2’21:n kannattavuusnäkymistä.
Vahvojen tilausten ansiosta raportti oli mielestämme ainakin lievästi positiivinen. Samalla Glaston julkisti päivitetyn strategiansa ja taloudelliset tavoitteensa. Tavoitteet nousivat aiemmasta strategiasta, mutta palaamme tähän varsinaisessa tuloskommentissamme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Glaston
Glaston on vuonna 1870 perustettu lasinjalostusteollisuuden toimija, joka tarjoaa laitteita, palveluita ja ratkaisuja rakennus-, ajoneuvo-, aurinkoenergia- sekä kaluste- ja laiteteollisuuden tarpeisiin. Lisäksi yhtiö tukee uusien, lasiin älyä integroivien teknologioiden kehittämistä. Glaston toimii globaalisti tuotannon, palveluiden ja myynnin saralla. Glastonin koneilla prosessoitua lasia toimitetaan arkkitehtuurilasi-, autolasi-, aurinkoenergia- ja laiteteollisuudelle. Suurin osa yrityksen teknologialla tuotetusta lasista toimitetaan rakennusteollisuudelle.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut03.08.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 170,1 | 181,3 | 212,9 |
kasvu-% | −6,02 % | 6,57 % | 17,42 % |
EBIT (oik.) | 3,3 | 8,5 | 12,0 |
EBIT-% (oik.) | 1,94 % | 4,66 % | 5,65 % |
EPS (oik.) | −0,02 | 0,06 | 0,09 |
Osinko | 0,02 | 0,03 | 0,04 |
Osinko % | 2,25 % | 3,30 % | 4,41 % |
P/E (oik.) | - | 14,67 | 9,71 |
EV/EBITDA | 14,07 | 6,91 | 5,20 |