Glaston Q2: Lähelle lankkua
Glastonin Q2-numerot olivat konsernitasolla varsin lähellä odotuksiamme ja kokonaisuutena suoritus oli kohtuullinen. Vuoden 2023 ohjeistusta tarkennettiin, mutta merkittäviä paineita ennusteidemme muuttamiseen ei syntynyt. Mielestämme kohtuullisen neutraali kurssireaktio on perusteltu.
Q2-numerot lähelle odotuksia
Glastonin Q2-tilauskertymä (53,6 MEUR) putosi -5 % v/v ja oli odotustemme (-4 % v/v) mukainen. Tilauksissa yllätti palvelutilausten lasku (-9 % v/v) laitetilauksia (-2 % v/v) enemmän. Konsernin 115 MEUR:n tilauskannan -17 %:n pudotuksessa Q1’23:lta näkyi osittain peruutetun suurtilauksen vaikutus. Glastonin Q2-liikevaihto oli hieman ennusteitamme vahvempi ja tässäkin ero muodostui laitemyynnistä, sillä palveluliikevaihto laski-3 % v/v. Oikaistu EBITA-marginaali (6,2 %) oli jokseenkin odottamaamme (6,0 %) tasoa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (-0,7 MEUR) ylittivät selvästi -0,4 MEUR:n odotuksemme. Nettorahoituskulut jäivät kurssivoittojen tukemina selvästi arvioitua pienemmiksi.
Markkina hidastuu, mutta ohjeistus pitää
Glaston havaitsi H1’23:lla merkkejä markkinoiden lisääntyvästä epävakaudesta sekä asiakkaiden varovaisuudesta. Arkkitehtuurimarkkinoiden hidastumisen johdosta kysyntäympäristön odotetaan heikkenevän Euroopassa ja Kiinassa loppuvuoden aikana, mutta Amerikoissa kysyntänäkymät ovat paremmat. Euroopan ja Kiinan osalta sanamuodot ovat hieman varovaisemmat kuin Q1’23-raportissa, mutta merkittävästä heikennyksestä ei vielä voida puhua. Glaston ohjeistaa edelleen liikevaihdon kasvua vuodelle 2023, mutta arvioi nyt vertailukelpoisen EBITA:n olevan 13,7…15,7 MEUR (aik. parempi kuin 13,6 MEUR). Odotuksemme vuoden 2023 vertailukelpoiseksi EBITA:ksi ennen raporttia oli 14,3 MEUR, joten paine ennusteiden muuttamiseen on pieni.
Tyydyttävä raportti
Kaikkiaan raportti oli kokonaisuutena kohtuullinen ja ohjeistuksen tarkennus pieni positiivinen yllätys. Haluamme lisätietoja eri markkinoiden ja etenkin Kiinan näkymistä ja Tianjinin tehtaan tilanteesta. Lisäksi kaipaamme lisätietoja kannattavuusajureiden (komponenttien hinnat ja palkat) kehitysnäkymistä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Glaston
Glaston on vuonna 1870 perustettu lasinjalostusteollisuuden toimija, joka tarjoaa laitteita, palveluita ja ratkaisuja rakennus-, ajoneuvo-, aurinkoenergia- sekä kaluste- ja laiteteollisuuden tarpeisiin. Lisäksi yhtiö tukee uusien, lasiin älyä integroivien teknologioiden kehittämistä. Glaston toimii globaalisti tuotannon, palveluiden ja myynnin saralla. Glastonin koneilla prosessoitua lasia toimitetaan arkkitehtuurilasi-, autolasi-, aurinkoenergia- ja laiteteollisuudelle. Suurin osa yrityksen teknologialla tuotetusta lasista toimitetaan rakennusteollisuudelle.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.07.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 213,5 | 218,0 | 221,0 |
kasvu-% | 16,89 % | 2,10 % | 1,36 % |
EBIT (oik.) | 9,9 | 11,1 | 9,3 |
EBIT-% (oik.) | 4,64 % | 5,08 % | 4,21 % |
EPS (oik.) | 0,07 | 0,08 | 0,06 |
Osinko | 0,04 | 0,04 | 0,04 |
Osinko % | 4,43 % | 4,66 % | 4,08 % |
P/E (oik.) | 13,60 | 10,71 | 13,26 |
EV/EBITDA | 5,84 | 4,75 | 4,57 |