Glaston Q4: 2021-näkymissä positiivista virettä
Glastonin Q4-raportissa tilauskertymä oli hieman odotusiamme parempi, mutta liikevaihto ja sen myötä oikaistu liikevoittoprosentti olivat pettymyksiä. Markkinatilanne on kuitenkin paranemassa. Vuoden 2021 ohjeistus jättää tilaa liikevaihtoennusteemme nostamiselle, mutta euromääräisestä tuloksesta emme ole yhtä varmoja. Yhtiön strategian tarkistaminen on juuri aloitettu ja pidämme tätä tervetulleena uutisena. Kaikkiaan raportti antoi toiveita paremmasta ja lievästi positiivinen kurssireaktio on perusteltu. Nykyinen suosituksemme osakkeelle on vähennä 0,85 euron tavoitehinnalla.
Glastonin Q4-tiauskertymä (52,1 MEUR; +6 % v/v) ylitti hieman 51,3 MEUR.n ennusteemme. Vuoden lopun tilauskanta (63,9 MEUR) oli kuitenkin 29 % vuotta aiempaa alempana. Q4:n liikevaihto laski 19 % v/v ja oli selvä pettymys. Suhteessa odotuksiin pahiten petti HT-yksikön liikevaihto (-28 % v/v; Inderesin ennuste -13 % v/v). Konsernin oikaistu EBIT-marginaali (2,3 %) jäi sekin ennusteestamme alhaisemman liikevaihdon vuoksi. Nettorahoituskulut olivat suunnilleen odotusten mukaisia, mutta isot verot (-0,8 MEUR) tappiollisesta tuloksesta olivat tietenkin pettymys.
Vuodesta 2021 yhtiö toteaa, että ”tilausten voimakas elpyminen vuoden 2020 loppua kohti ja markkinaympäristön jatkuminen positiivisena vuoden 2021 ensimmäisinä viikkoina ennakoivat sekä kone- että palveluliiketoiminnalle positiivista kehitystä koko vuodelle”. Yhtiö ohjeistaa liikevaihdon kasvavan ja vertailukelpoisen EBITA:n paranevan vuoden 2020 tasosta (vastaavasti 170 MEUR ja 7,7 MEUR). Omat ennusteemme ennen raporttia olivat 170 MEUR ja 11,9 MEUR. Vuoden 2021 tulosodotuksemme nousemiseen tarvittaisiin jo varsin runsaat eväät.
Kaikkiaan raportti oli tuloksen pehmeydestä huolimatta lievästi positiivinen yllätys etenkin markkinakommenttien ja 2021-ohjeistuksen osalta. Haluamme lisätietoja paitsi markkinanäkymästä ja hyvän kysynnän jatkuvuusperusteista myös Glastonin markkinaosuuden kehityksestä viime aikoina. Olemme myös kiinnostuneet kuulemaan joitakin lisätietoja käynnistetystä strategiaprosessista
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Glaston
Glaston on vuonna 1870 perustettu lasinjalostusteollisuuden toimija, joka tarjoaa laitteita, palveluita ja ratkaisuja rakennus-, ajoneuvo-, aurinkoenergia- sekä kaluste- ja laiteteollisuuden tarpeisiin. Lisäksi yhtiö tukee uusien, lasiin älyä integroivien teknologioiden kehittämistä. Glaston toimii globaalisti tuotannon, palveluiden ja myynnin saralla. Glastonin koneilla prosessoitua lasia toimitetaan arkkitehtuurilasi-, autolasi-, aurinkoenergia- ja laiteteollisuudelle. Suurin osa yrityksen teknologialla tuotetusta lasista toimitetaan rakennusteollisuudelle.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.02.2021
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 181,0 | 176,7 | 169,9 |
kasvu-% | 78,96 % | −2,39 % | −3,81 % |
EBIT (oik.) | 5,8 | 3,7 | 7,7 |
EBIT-% (oik.) | 3,18 % | 2,07 % | 4,55 % |
EPS (oik.) | 0,02 | 0,00 | 0,05 |
Osinko | 0,02 | 0,02 | 0,03 |
Osinko % | 1,59 % | 2,27 % | 3,41 % |
P/E (oik.) | 67,03 | 176,98 | 16,10 |
EV/EBITDA | 19,05 | 10,84 | 6,32 |