Gofore Q1 keskiviikkona: Odotamme tuloskasvun jatkuneen todella vahvana
Gofore julkistaa Q1-liiketoimintakatsauksen keskiviikkona arviomme mukaan yhtiölle tuttuun tapaan noin kello 9.00. Gofore on kasvanut viime vuodet orgaanisesti markkinaa nopeammin ja erityisesti yritysostojen vauhdittamana. Lisäksi kannattavuus on ollut sektorin parhaimmistoa vuodesta toiseen. Yhtiön liikevaihto on jo julkaistujen kuukausikatsausten ansiosta tiedossa Q1:n kahden ensimmäisen kuukauden osalta. Näin mielenkiinto kohdistuu maaliskuun liikevaihtoon ja erityisesti Q1:n kannattavuuteen. Odotamme vahvan kasvun ja kannattavuuden jatkuneen Q1:llä. Maaliskuussa julkaisemamme laaja raportti yhtiöstä on edelleen hyvin ajankohtainen ja luettavissa tästä.
Odotamme liikevaihdon kasvaneen vahvasti myös maaliskuussa
Ennustamme Goforen liikevaihdon kasvaneen Q1:llä 39 % 35,0 MEUR:oon, mikä vastaa maaliskuulta 33 %:n kasvua tai 12,9 MEUR:n liikevaihtoa. Kasvua Q1:llä veti CCEA- ja Devecto-yritysostot. CCEA tuki Q1:tä kahdella kuukaudella ja Devecto koko Q1:n ja arvioimme vetopavun olleen yli 20 %. Arvioimme orgaanisen kasvun olleen vajaa 20 %, mikä on sektoria selvästi parempi vauhti (sektori Q4: 9 % ja 2021: 8 %). Kommenttimme helmikuun liikevaihdosta ja laskutusasteista on luettavissa tästä.
Ennustamme EBITA-%:n nousseen vertailukaudesta
Arvioimme oikaistun EBITA-%:n nousseen vertailukaudesta, mutta laskeneen hyvin vahvasta edellisestä neljänneksestä ja olleen 14,6 % Q1:llä (Q1’21 oik. 13,9 % Q4’21 16,0 %). Laskutusasteet ovat ymmärryksemme ja arviomme mukaan olleet kausiluonteisesti hieman paineessa Q1:lla, kun uudet sopimuskaudet alkavat ja aiheuttavat epäjatkuvuutta. Näin odotamme oikaistun EBITAn kasvaneen 46 % 5,1 MEUR:oon. Oikaistu EBITA sisältää arviomme mukaan 0,2 MEUR kertaluonteisia kuluja liittyen Devecto-yritysostoon. Vahvoilla neljänneksillä palveluliiketoiminnassa sektorilla päästään yli 15 %:n ja jopa 20 %:n EBITA-tasoille. Neljänneksien välillä on luonnollisesti ollut pientä hajontaa ennusteisiin, mutta vuositasolla yhtiö on pystynyt hyvin vakuuttavaan tekemiseen, mikä lisää luottamusta myös jatkoon. Goforen EBITA-% on ollut keskimäärin 14 % viimeisen 5 vuoden aikana, mikä on selvästi sektoria parempi kannattavuus.
Gofore ei ohjeista kuluvaa vuotta, mutta näkyvyys liiketoimintaan on hyvä
Gofore päivitti tiedonantopolitiikka tilinpäätöksen yhteydessä ja päätti jatkossa olla antamatta ohjeistusta kuluvalle vuodelle. Goforen kuukausittaisten kattavien liiketoimintakatsausten myötä meillä on kuitenkin verrattain hyvä näkyvyys yhtiön liiketoimintaan sekä sen kehitykseen. Lisäksi yhtiön pitkäaikainen hyvin tasainen ja vahva tekeminen antavat luottoa kuluvaan vuoteen sekä pitkän aikavälin tavoitteita kohti etenemiseen. Ennustamme Goforen kasvavan 31 % vuonna 2022 vahvan orgaanisen kasvun (20 %) vetämänä. Odotamme EBITA-%:n nousevan 14,3 %:iin (2021 14,0 %). Kannattavuusparannusta ajavat matalampi vaihtuvuus, korkeammat asiakashinnat ja nousevat laskutusasteet.
Seuraamme myös tuttuja osaajamarkkinan parametrejä ja kommentteja
Liikevaihdon ja tuloksen lisäksi seuraamme yhtiön henkilöstömäärän ja alihankinnan kehitystä, koska tämä kasvu indikoi tulevaa kasvua. Kannattavuuden osalta osaajien vaihtuvuus oli kovaa IT-palvelusektorilla viime vuonna. Vaihtuvuus näytti kuitenkin stabiloitumisen merkkejä Q4:llä ja seuraamme kommentteja tähän liittyen. Myös SOTE-uudistuksen kommentit kiinnostavat, koska tämä avaa sektorille ja erityisesti Goforelle hyviä liiketoimintamahdollisuuksia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Gofore
Gofore on digitalisaation palveluyritys, jonka palvelut kattavat johdon konsultoinnin, digitaalisten palveluiden muotoilun ja rakentamisen, pilvipalvelut ja ohjelmistotestauksen. Goforen päämarkkina on Suomen IT-palvelumarkkina, minkä lisäksi yhtiö on ottanut askeleita kansainvälistymiseen. Goforella on vahva asiakaskunta erityisesti julkishallinnossa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.03.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 104,5 | 137,0 | 149,3 |
kasvu-% | 34,07 % | 31,06 % | 9,00 % |
EBIT (oik.) | 14,6 | 19,7 | 21,5 |
EBIT-% (oik.) | 14,01 % | 14,35 % | 14,41 % |
EPS (oik.) | 0,80 | 1,06 | 1,16 |
Osinko | 0,28 | 0,35 | 0,40 |
Osinko % | 1,17 % | 1,45 % | 1,66 % |
P/E (oik.) | 29,93 | 22,64 | 20,78 |
EV/EBITDA | 19,46 | 15,45 | 13,51 |