Goforen kasvu oli vahvaa huhtikuussa, vaikka alihankinnan lasku painoi kehitystä
Gofore kertoi perjantaina sen huhtikuun liikevaihdon kasvaneen 5,5 MEUR:oon (4,0 MEUR), mikä vastaa 38 %:n kasvua vertailukaudesta. Liikevaihdon kasvua tukivat Solinor ja Silver Planet -yrityskaupat. Liikevaihdon kasvua hidasti muutaman merkittävän asiakkaan kanssa tehtävän yhteistyön supistuminen, joka näkyi erityisesti alihankinnalla tuotetun palvelun vähenemisenä. Työpäiviä oli huhtikuussa 20 (2018 huhtikuussa: 20). Koko alkuvuoden osalta Goforen liikevaihto on 22,1 MEUR ja vastaa 37 %:n kasvua.
Goforessa yhtiön oman henkilöstömäärän ja kokonaiskapasiteetin kasvu indikoivat parhaiten tulevaa kasvua. Gofore kertoi henkilöstömäärän olleen 552 huhtikuun lopussa, kokonaiskapasiteetin olleen 504 (kasvua +4 edelliskuukaudesta) ja alihankinnan laskeneen 57:een (66 maaliskuussa). Henkilöstömäärän kasvu (8) ylitti ennusteemme kolmella, mutta sen hyödyt kuitenkin hautautuivat alihankinnan laskun (9) alle. Liikevaihto/henkilö/työpäivä-parametrin kehitys oli positiivista (+2 %) ja indikoi laskutusasteen ja/tai keskilaskutuksen parantuneen vertailukaudesta.
Gofore ohjeistaa kunnianhimoisesti vuoden 2019 liikevaihdon kasvavan 71-79 MEUR:oon, vastaten 40-56 %:n kasvua vuonna 2019. Laskimme perjantain tiedotteen myötä kuluvan vuoden liikevaihdon ennustettamme noin 1 %:n odotettua heikomman huhtikuun liikevaihdon ja alihankinnan laskun myötä. Ennustamme Goforen liikevaihdon kasvavan vahvasti 36 % 68,6 MEUR:oon (2018: 50,6 MEUR), vaikka odotamme yhtiön jäävän ohjeistuksestaan. Yhtiön keskipitkän aikavälin kasvutavoite on 15-25 % ja EBITA-marginaalin osalta 15 %. Ennustamme yhtiön kasvavan 36 % ja 15 % ja 12 % vuosina 2019-2021 EBITA-%:n ollessa noin 15 %.
Gofore on edelleen yksi sektorin laadukkaimpia ja nopeimmin kasvavia yhtiöitä. Ennusteillamme osakkeen 10x EV/EBIT ja 12x P/E (2019e) yhdistettynä vuosien 2019-2021 ennustettuun reilun 10 %:n tuloskasvuun tarjoaa näkemyksemme mukaan hyvän tuotto/riskisuhteen osakkeelle. Yhtiön tulospohjainen arvostus on 20 % alle verrokkien tason, mikä viittaa matalaan arvostukseen huomioiden yhtiön sektoria nopeampi tuloskasvu. Lisäoptiona odotamme yhtiön jatkavan IT-palvelukentän konsolidaatiota, jossa yhtiö on tehokkaasti käyttänyt myös omaa osakettaan. Näkemyksemme mukaan yhtiön keskeisimmät riskit liittyvät yrityskauppoihin, kansainvälistymiseen ja tekijöiden saatavuuteen. Julkaisimme huhtikuun lopussa yhtiöstä laajan yhtiöraportin, joka on luettavissa tästä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Gofore
Gofore on digitalisaation palveluyritys, jonka palvelut kattavat johdon konsultoinnin, digitaalisten palveluiden muotoilun ja rakentamisen, pilvipalvelut ja ohjelmistotestauksen. Goforen päämarkkina on Suomen IT-palvelumarkkina, minkä lisäksi yhtiö on ottanut askeleita kansainvälistymiseen. Goforella on vahva asiakaskunta erityisesti julkishallinnossa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.04.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 50,6 | 69,4 | 79,8 |
kasvu-% | 48,99 % | 37,22 % | 15,00 % |
EBIT (oik.) | 6,8 | 10,8 | 12,0 |
EBIT-% (oik.) | 13,44 % | 15,49 % | 15,00 % |
EPS (oik.) | 0,42 | 0,64 | 0,71 |
Osinko | 0,19 | 0,25 | 0,30 |
Osinko % | 2,25 % | 1,04 % | 1,25 % |
P/E (oik.) | 20,22 | 37,36 | 34,10 |
EV/EBITDA | 14,53 | 30,27 | 26,59 |