Innofactor Q1 tiistaina: Ennustamme hienoista tuloskasvua
Innofactor julkaisee Q1-raporttinsa tiistaina klo 9.00. Odotamme varovaisesti Innofactorin liikevaihtoon ja tulokseen Q1:llä hienoista kasvua. Lisäksi yhtiö kirjaa Q1:lle 2,6 MEUR:n myyntivoiton liittyen Prime-liiketoiminnan myyntiin. Maantieteellisesti kiinnostus kohdistuu Suomen ulkopuolelle, jossa suorittamisen odotetaan parantuneen ja alkaneen tukea tuloskehitystä vahvemmin.
Arvioimme varovaisesti Innofactorin liikevaihdon kasvaneen 1 % vertailukaudesta 17,3 MEUR:oon Q1:llä. Liikevaihtoa tukee Q4:llä edelleen vahvasti kasvanut (+21 %) ja hyvälle tasolle (60 MEUR) kohonnut tilauskanta, mikä antaa hyvää pohjaa koronan luoman epävarmuuden keskellä. Tilauskanta ei sisällä tammikuussa tiedotettua Verohallinnon kokonaisarvoltaan 15-25 MEUR:n tilausta. Hyvän tilauskannan myynniksi realisoitumisen ajoitus ja tilauskannan kannattavuusrakenteen arviointi on kuitenkin edelleen vaikeasti arvioitavissa. Innofactor avasi vuosikertomuksessa tilauskannan rakennetta ja odottaa 35,7 MEUR siitä tuloutuvan vuonna 2021, mikä vastaa 22 %:n tuloutuvan tilauskannan kasvua vertailukaudesta. Tilauskanta painottuu vaihtelevasti eri osa-alueille (Dynasty-tuotteella vahva tilauskanta) ja maantieteellisesti eri alueille, joten se ei tästä johtuen ole suoraan heijastunut rajuna kasvuna. Ymmärryksemme mukaan Suomen tilauskanta on hyvä, ellei jopa vahva, kun muiden maiden heikompi suorittaminen hidastaa kehitystä. Näin ollen seuraamme erityisesti muiden maiden kehitystä Q1:llä.
Ennustamme raportoidun käyttökatteen olleen 4,6 MEUR ja oikaistun käyttökatteen olleen 2,0 MEUR tai 11,8 % Q1:llä (20’Q1 2,0 MEUR tai 11,6 %). Olemme oikaisseet käyttökatetta Prime-liiketoiminnan myynnistä kirjattavalla 2,6 MEUR:n kertaluonteisella myyntivoitolla. Kannattavuutta ajaa Suomen liiketoiminta, kun muut maat painavat kannattavuutta matalien laskutusasteiden myötä. Olemme oikaisseet liikevoittoa Prime-liiketoiminnan lisäksi 0,5 MEUR:lla johtuen yrityskauppojen IFRS 3 -poistoista ja odotamme 1,4 MEUR:n oikaistua liikevoittoa Q1:ltä (Q1’20: 1,3 MEUR). Näin ollen odotamme osakekohtaisen raportoidun tuloksen olleen 0,07 euroa Q1:llä ja oikaistuna kertaeristä 0,03 euroa (Q1’20 0,02 euroa).
Innofactorin tilauskanta, tehostunut kulurakenne ja vahva Suomen toiminta tukevat tuloskasvun jatkumista Q1:llä ja vuonna 2021. Arvioimme yhtiön toistavan ohjeistuksensa, joka odottaa liikevaihdon ja käyttökatteen kasvavan vertailukaudesta. Ennustamme ennen raporttia Innofactorin liikevaihdon kasvavan 4 % 69 MEUR:oon ja oikaistun käyttökatteen kasvavan 8,5 MEUR:oon (2020: 7,2 MEUR ja ilman alaskirjausta 8,2 MEUR) vuonna 2021. Lisäämme Prime-liiketoiminnan myynnin ennusteisiimme Q1-päivityksen yhteydessä. Tässä vaiheessa olemme ainoastaan huomioineet 2,6 MEUR:n myyntivoiton. Prime-liiketoiminnan myynnin vaikutus liikevaihtoon on yhtiön arvion mukaan yhteensä noin 2 MEUR Q2:sta lähtien vuonna 2021. Kommenttimme Prime-liiketoiminnan myynnistä on kokonaisuudessaan luettavissa tästä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Innofactor
Vuonna 2000 perustettu Innofactor on yksi Pohjoismaiden johtavia Microsoft-ratkaisuihin keskittyneitä ohjelmistotoimittajia. Yhtiön liiketoiminta koostuu järjestelmäintegraattorina toimimisesta IT-projekteissa sekä omien ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kehittämisestä ja myynnistä. Innofactorin liiketoiminta keskittyy Pohjoismaihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 66,2 | 69,1 | 71,2 |
kasvu-% | 3,06 % | 4,50 % | 3,00 % |
EBIT (oik.) | 4,5 | 5,9 | 6,7 |
EBIT-% (oik.) | 6,79 % | 8,60 % | 9,38 % |
EPS (oik.) | 0,10 | 0,12 | 0,13 |
Osinko | 0,04 | 0,04 | 0,05 |
Osinko % | 3,14 % | 3,10 % | 3,88 % |
P/E (oik.) | 12,69 | 10,36 | 9,61 |
EV/EBITDA | 8,00 | 6,11 | 5,09 |