Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Käyttäjätili

Hei anonyymi!

Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.

Luo tili

Onko sinulla jo Inderes-tili?

Yhtiö: Innofactor
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 2.00 EUR
Kurssi: 1.57 EUR
Kurssi hetkellä: 25.10.2021 - 3:56 Analyysi päivitetty: 23.7.2021

Innofactor julkaisee Q3-raporttinsa tiistaina klo 9.00. Odotamme Innofactorin liikevaihdon kasvun hieman hidastuneen ja tuloksen kasvaneen 11.neljännestä peräkkäin Q3:lla.  Maantieteellisesti kiinnostus kohdistuu edelleen Suomen ulkopuolelle ja erityisesti Ruotsiin, jossa seuraamamme tuloskäännettä.

Arvioimme Innofactorin liikevaihdon kasvaneen 2,5 % vertailukaudesta 14,4 MEUR:oon Q3:lla. Liikevaihtoa tukee useamman vuoden ja Q2:lla edelleen vahvasti kasvanut (+28 %) ja hyvälle tasolle (73 MEUR) kohonnut tilauskanta, mikä antaa hyvää pohjaa liiketoiminnalle. Hyvän tilauskannan myynniksi realisoitumisen ajoitus ja tilauskannan kannattavuusrakenteen arviointi on kuitenkin edelleen vaikeasti arvioitavissa. Innofactor avasi vuosikertomuksessa tilauskannan rakennetta ja odottaa 36 MEUR siitä tuloutuvan vuonna 2021, mikä vastaa 22 %:n tuloutuvan tilauskannan kasvua vertailukaudesta. H1:llä liikevaihdon kasvu oli kuitenkin tilauskannan kasvuun nähden matala (+4 %). Tilauskanta painottuu vaihtelevasti eri osa-alueille (Dynasty-tuotteella vahva tilauskanta) ja maantieteellisesti eri alueille, joten se ei tästä johtuen ole suoraan heijastunut rajuna kasvuna. Ymmärryksemme mukaan Suomen tilauskanta on hyvä, ellei jopa vahva, kun muiden maiden heikompi suorittaminen hidastaa kehitystä. Näin seuraamme edelleen erityisesti muiden maiden kehitystä Q3:lla.

Ennustamme raportoidun käyttökatteen olleen 1,7 MEUR tai 12,0 % Q3:lla (Q3’20 1,6 MEUR tai 11,1 %). Kannattavuutta tukee arviolta Suomen-liiketoiminta, kun muut maat painavat kannattavuutta matalien laskutusasteiden myötä, erityisesti Ruotsi. Olemme oikaisseet liikevoittoa 0,1 MEUR:lla johtuen yrityskauppojen IFRS 3 -poistoista ja odotamme 1,1 MEUR:n oikaistua liikevoittoa Q3:lta (Q3’20: 0,9 MEUR). Vertailukaudella tulosta ennen veroja tuki kirjanpidollinen sisäisten velkojen valuuttakurssimuutoksista aiheutunut 0,2 MEUR:n valuuttakurssitappio, joka ei ole kassavirtavaikutteinen. Näin odotamme osakekohtaisen raportoidun tuloksen olleen 0,02 euroa Q3:lla ja yli vertailukauden 0,0 euron. Tuloksen lisäksi meitä kiinnostavat sektorilla rekrytoinnit, työntekijöiden vaihtuvuus ja asiakaskysynnän muutokset, erityisesti yksityisen sektorin elpyminen koronasta.

Innofactorin tilauskanta, tehostunut kulurakenne ja vahva Suomen toiminta tukevat tuloskasvun jatkumista Q3:lla ja vuonna 2021. Arvioimme yhtiön toistavan ohjeistuksensa, joka odottaa liikevaihdon ja käyttökatteen kasvavan vertailukaudesta. Ennustamme ennen raporttia Innofactorin liikevaihdon kasvavan 4 % 69 MEUR:oon ja oik. käyttökatteen kasvavan 8,4 MEUR:oon (2020: 7,2 MEUR ja ilman alaskirjausta 8,2 MEUR) vuonna 2021.

Yhtiö kertoi neljänneksellä aloittavansa omien osakkeiden hankinnan ja kommenttimme aiheesta on luettavissa tästä. Q2’21 videohaastattelu on muistin virkistämiseksi katsottavissa tästä.

Käy kauppaa. (Innofactor)

Analyytikko / Kirjoittaja

Joni Grönqvist

Joni Grönqvist

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 66,2 68,8 72,3
- kasvu-% 3,1% 4,0% 5,0%
Liikevoitto (EBIT) 2,5 7,7 6,5
- EBIT-% 3,8% 11,2% 9,0%
EPS (oik.) 0,10 0,10 0,14
Osinko 0,04 0,06 0,07
P/E (oik.) 12,7 16,2 11,0
EV/EBITDA 7,8 5,6 6,0
Osinkotuotto-% 3,1% 3,8% 4,5%
Uusimmat ennusteet

Innofactor on johtava yritysten, julkishallinnon ja kolmannen sektorin modernin digitaalisen organisaation edistäjä Pohjoismaissa noin 1 000 asiakkaalleen. Innofactorilla on Pohjoismaiden laajin Microsoft-ekosysteemin ratkaisutarjonta ja johtava osaaminen. Innofactorilla työskentelee noin 500 innostunutta ja motivoitunutta huippuasiantuntijaa Suomessa, Ruotsissa, Tanskassa ja Norjassa.