Kamux Q1 perjantaina: Vaikean markkinan koettelemana
Kamux julkistaa Q1-raporttinsa perjantaina 13.5 klo 9. Käytettyjen autojen markkina on alkuvuonna ollut heikko Kamuxin kolmessa toimintamaassa inflaation koetellessa kuluttajien luottamusta ja käytettyjen autojen saatavuuden ollessa edelleen niukkaa.
Raportissa kiinnostavat etenkin johdon kommentit markkinanäkymään liittyen ja mahdollisiin strategisiin liikkeisiin hankalaan toimintaympäristöön mukautumiseksi. Käymme Q1-raporttia läpi tuloslivessä perjantaiaamuna noin klo 8.50 alkaen. Lähetystä voi seurata InderesTV:ssä täällä.
Heikko markkina aiheuttanut vastatuulta Q1:llä
Q1:llä markkina on antanut paljon vastatuulta ja myytyjen autojen lukumäärä on laskenut vertailukaudesta Kamuxin kolmessa toimintamaassa (Suomi -9 % Ruotsi -15 %, Saksa -7 %). Haastavasta markkinasta johtuen olemme laskeneet Q1-liikevaihtoennustettamme 252 MEUR:oon (aik. 255 MEUR), mikä edellyttää 20 %:n kasvua. Heikosta markkinaympäristöstä huolimatta odotamme Kamuxin jatkaneen markkinaosuuksien voittamista kaikissa toimintamaissa yhtiön tehokkaan liiketoimintamallin ansiosta. Nettomääräisesti Kamuxin myymälämäärä on laskenut vertailukaudesta yhdellä (Suomi -2, Ruotsi +1), mutta uuden strategiansa mukaisesti Kamux panostaa nyt aiempaa suurempiin myymälöihin (suuremmat tilat Vantaan Petikossa, Porin myymälää laajennettu, Oulun prosessointikeskus ja megamyymälä avattu). Odotamme myytyjen autojen lukumäärän jatkaneen kasvua, mutta suurimman kasvuajurin olevan autojen keskihinnan nousu.
Odotuksiamme heikommasta markkinaympäristöstä johtuen olemme laskeneet Q1-liikevoittoennusteemme 6,3 MEUR:oon (aik.6,8 MEUR), mikä on 2,5 % liikevaihdosta. Paranevaa liikevoittoa ajaa ennusteissamme kasvu, mutta odotamme myytyjen autojen keskihinnan nousun olevan aiempia ennusteitamme merkittävämpi ajuri kasvulle. Tämä aiheuttaa painetta suhteelliseen kannattavuuteen (alhaisempi määrä myytyjä autoja tarjoaa vähemmän mahdollisuuksia integroitujen palveluiden myyntiin ja bruttokate per myyty auto ei skaalaudu linjassa kohonneiden hintojen kanssa). Pehmeän markkinan rajoittaessa kasvupanostuksia, odotamme Kamuxin kulurakenteen kehittyneen hieman aiempia ennusteitamme paremmin Ruotsissa ja Saksassa. Rautakatteisiin kohdistuvan paineen vuoksi Kamuxin integroitujen palvelujen tärkeys korostuu tässä markkinaympäristössä.
Ohjeistus edellyttää tuloskasvua
Kamux ohjeistaa vuoden 2022 liikevaihdon olevan yli 1100 MEUR (2021: 938 MEUR) ja vertailukelpoisen liikevoiton paranevan. Näemme Kamuxilla edellytykset ohjeistuksen saavuttamiseen, mutta hankalasta markkinaympäristöstä johtuen meitä kiinnostaa kuinka aggressiivisesti yhtiö aikoo panostaa kasvuun. Kuluvan vuoden liikevaihtoennusteemme on ohjeistuksen alarajalla 1101 MEUR:ssa, kun taas oikaistu liikevoittoennusteemme on 34,7 MEUR (2021: 31,4 MEUR).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kamux
Kamux on vuonna 2003 perustettu käytettyjen autojen myyntiin erikoistunut autoliikeketju. Yhtiöllä on toimintaa Suomessa, jossa Kamux on oman arvionsa mukaan markkinajohtaja sekä, Ruotsissa ja Saksassa. Liiketoimintamallinsa mukaisesti Kamux tarjoaa asiakkailleen myös autokauppaan liittyviä integroituja palveluita, kuten esimerkiksi kolmansien osapuolten rahoitustuotteita. Keskeinen osa Kamuxin asiakaspalvelukonseptia on kotiinkuljetuspalvelu Suomessa ja Ruotsissa, jolloin auto toimitetaan asiakkaalle ja samalla noudetaan mahdollinen vaihtoauto. Digitaalisten kanavien lisäksi yhtiöllä on yli 70 myymälää.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.05.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 937,5 | 1 100,6 | 1 303,9 |
kasvu-% | 29,48 % | 17,41 % | 18,47 % |
EBIT (oik.) | 31,4 | 34,6 | 43,8 |
EBIT-% (oik.) | 3,35 % | 3,14 % | 3,36 % |
EPS (oik.) | 0,58 | 0,65 | 0,83 |
Osinko | 0,20 | 0,24 | 0,28 |
Osinko % | 1,74 % | 4,39 % | 5,12 % |
P/E (oik.) | 19,88 | 8,43 | 6,56 |
EV/EBITDA | 11,79 | 5,01 | 4,20 |