Kemira Q3-aamutulos: Hintojen hurja nousu veti luvut kirkkaasti yli odotuksien
Kemira julkisti aamulla Q3-raporttinsa, joka oli huomattavasti odotuksia parempi. Yhtiön liikevaihdon kasvu ylitti odotukset tuntuvasti, mikä yhdessä odotuksia paremman operatiivisen kannattavuuden kanssa veti tuloksen kirkkaasti yli odotuksien. Yhtiö toisti odotetusti vuodelle 2022 annetun ohjeistuksen, jonka mukaan sen liikevaihto ja operatiivinen käyttökate kasvavat edellisvuodesta. Odotamme Kemiralle tänään positiivista kurssireaktiota suhteessa yleiseen markkinaan selvästi odotuksia vahvemman tuloksen ansiosta. Kemiran Q3’22 webcastia voi seurata tästä linkistä klo 10.30 alkaen.
Hintojen hurja nousu vauhditti kasvua selvästi odotuksia enemmän
Kemiran liikevaihto kasvoi Q3:lla 40 % vertailukaudesta 972 MEUR:oon, mikä ylitti odotukset. Liikevaihdon kasvu oli voimakasta molemmissa segmenteissä, jotka myös ylittivät odotuksemme. Industry & Water -segmentti kasvoi 44 %, mitä veti etenkin vedenkäsittelyliiketoiminnan myyntihintojen nousu. Lisäksi I&W-segmentin alla Oil & Gas -liiketoiminta kasvoi hintavetoisen kasvun lisäksi yhä odotetusti jatkunutta volyymikasvua peilaten. Pulp & Paperin liikevaihto vastaavasti kasvoi 37 % vertailukaudesta, minkä taustalla oli niin ikään hintojen nousu, kun taas volyymien yhtiö kommentoi laskeneen Q3:lla. Valuuttojen positiivinen vaikutus konsernitason kasvuun oli 9 % Q3:lla.
Odotuksia korkeampi volyymi ja kannattavuus nosti tuloksen selvästi yli odotuksien
Kemira ylsi Q3:lla 153 MEUR:n operatiiviseen käyttökatteeseen, joka ylitti sekin kirkkaasti odotukset. Tämä vastaa 15,7 %:n operatiivista käyttökatemarginaalia, mikä on yhtiölle hyvä taso ja odotuksia pienempi lasku suhteessa vahvaan vertailukauteen. Kannattavuudet ylittivät odotuksemme molemmissa segmenteissä, mutta etenkin Pulp & Paperin kannattavuuden nousu vertailukaudesta (Q3’22 17,2 % vs. Q3’21 16,2 %) oli positiivinen yllätys. Segmentin operatiivista käyttökatetta tuki pieni (5 MEUR) positiivinen kertaerä, mutta myös tästä oikaistuna sen kannattavuus oli selvästi odotuksia korkeampi onnistuneiden hinnoittelutoimien ansiosta. Industry & Water kannattavuus laski hieman odotuksiamme vähemmän, mikä yhdessä odotuksia korkeamman liikevaihtotason kanssa veti segmentin tuloksen selvästi yli odotuksien. Kemira kirjasi Q3:lle 15 MEUR:n vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, jotka painoivat raportoitua tulosta. Tästä huolimatta Q3:n osakekohtainen tulos 0,38 euroa ylitti odotukset selvästi operatiivista tulosta heijastellen.
Ohjeistus odotetusti ennallaan, näkymissä esiin nousee kysynnän hidastuminen
Kemira toisti odotetusti kuluvan vuoden ohjeistuksensa, jonka mukaan sen liikevaihto (2021: 2674 MEUR) paikallisissa valuutoissa ja yritysjärjestelyt pois lukien ja operatiivinen käyttökate kasvaa suhteessa vuoden 2021 tasoon (2021: 425,5 MEUR). Ennen Q3-raporttia sekä meidän että konsensuksen ennusteet odottivat noin 23 %:n liikevaihdon ja 9 %:n operatiivisen käyttökatteen kasvua. Kirkkaasti odotukset lyönyttä Q3-raporttia heijastellen lyhyen tähtäimen ennusteissamme on nousuvaraa. Yhtiö täsmensi raportilla näkymiensä taustaoletukia. Vaikka yhtiö arvioi loppumarkkinoiden kysynnän olevan edelleen hyvää vuonna 2022, alkoi kysyntä yhtiön mukaan hidastua hieman Q3:lla ja sen odotetaan jatkuvan Q4’22:llä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.10.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 674,4 | 3 283,0 | 3 072,0 |
kasvu-% | 10,19 % | 22,76 % | −6,43 % |
EBIT (oik.) | 225,5 | 256,1 | 235,1 |
EBIT-% (oik.) | 8,43 % | 7,80 % | 7,65 % |
EPS (oik.) | 1,07 | 1,11 | 0,97 |
Osinko | 0,58 | 0,58 | 0,60 |
Osinko % | 4,35 % | 3,34 % | 3,45 % |
P/E (oik.) | 12,49 | 15,70 | 17,83 |
EV/EBITDA | 7,73 | 7,67 | 7,68 |