Kemira julkisti aamulla Q3-raporttinsa. Yhtiön liikevaihdon kasvu oli odotuksia ripeämpää ja myös odotuksia korkeamman kannattavuuden ansiosta Q3:n operatiivinen tulos ylitti odotukset. Yhtiö toisti odotetusti kuluvalle vuodelle annetun ohjeistuksensa. Kokonaisuutena raportti oli linjassa odotuksien kanssa ja se todennäköisesti lieventää markkinoiden suurimpia huolia yhtiön kannattavuuden kestävyydestä nykyisessä kustannustennousun värittämässä toimintaympäristössä. Kemiran Q3-tulostilaisuutta voi seurata klo 10.30 alkaen tästä linkistä.
Kemiran liikevaihto kasvoi Q3:lla 16 % vertailukaudesta 693 MEUR:oon, mikä ylitti konsensuksen odotukset ja on yhtiölle uusi kvartaalikohtainen ennätystaso. Liikevaihdon kasvua veti Industry & Water -segmentti (+ 23 %), jonka alla etenkin Oil & Gas -liiketoiminta kasvoi voimakkaasti (+ 81 %) liuskeöljy ja -kaasu teollisuuden kysynnän elpymisen tuomaa volyymikasvua peilaten. Pulp & Paperin liikevaihto vastaavasti kasvoi niin ikään huimat 11 % vertailukaudesta, minkä taustalla oli myyntimäärien laaja-alainen kasvu sekä myyntihintojen nousu. Valuuttakurssit eivät vaikuttaneet kasvuun Q3:lla ja siten kasvu oli täysin orgaanista.
Kemira ylsi Q3:lla 116 MEUR:n operatiiviseen käyttökatteeseen, joka ylitti odotukset. Tämä vastaa 16,7 %:n operatiivista käyttökatemarginaalia, mikä on yhtiölle hyvä taso. Huomioitavaa on, että operatiivista tulosta tuki lievästi neljännekselle kirjatut päästöoikeushyvitykset, jotka olivat aavistuksen edellisvuotta suuremmat (7 MEUR vs. 5 MEUR) ja jotka kirjattiin täysimääräisesti Q3:lle (vs. 2020 jakautuminen Q3 ja Q4). Vertailukaudesta laskeneen kannattavuuden taustalla vaikutti odotetusti etenkin muuttuvien kustannuksien tuntuva nousu, joka on seurausta voimakkaasti nousseista raaka-aineiden hinnoista. Segmenteittäin katsottuna Industry & Waterin kannattavuus oli noin odotuksiemme mukaisella tasolla, kun taas Pulp & Paperin kannattavuus ylitti odotuksemme hieman. Kemira kirjasi Q3:lle 8 MEUR:n kertaerät, kun taas ennusteemme eivät sisältäneet kertaeriä. Näin ollen Q3:n 0,25 euron osakekohtainen tulos ylitti ennusteemme hienoisesti ja vastasi konsensusodotuksia.
Kemira toisti odotetusti ohjeistuksensa, jonka mukaan sen vuoden 2021 liikevaihto (2020: 2427 MEUR) kasvaa (paikallisissa valuutoissa ja yritysjärjestelyt pl.) ja operatiivinen käyttökate on samalla tasolla tai hieman (< 5 %) pienempi suhteessa vuoden 2020 tasoon (2020: 435 MEUR). Markkinakommenttien mukaan Kemira odottaa vahvojen kustannusinflaatiopaineiden jatkuvan tulevina neljänneksinä ja erityisesti Q4’21:lla. Ennen raporttia sekä meidän että konsensuksen tulosennusteet kuluvalle vuodelle odottivat noin 2-4 %:n operatiivisen käyttökatteen laskua. Siten alustavan arviomme mukaan emme tule tekemään merkittäviä ennustemuutoksia raportin jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 427,1 | 2 566,9 | 2 665,0 |
kasvu-% | −8,71 % | 5,76 % | 3,82 % |
EBIT (oik.) | 237,7 | 222,1 | 235,7 |
EBIT-% (oik.) | 9,79 % | 8,65 % | 8,84 % |
EPS (oik.) | 1,00 | 0,96 | 0,99 |
Osinko | 0,58 | 0,58 | 0,58 |
P/E (oik.) | 12,93 | 17,58 | 17,13 |
EV/EBITDA | 6,61 | 8,34 | 7,51 |