Kesko kertoi aamulla nostavansa kuluvan vuoden ohjeistushaarukkaansa jatkuvien toimintojen vertailukelpoisen liikevoiton osalta 740-800 MEUR:oon (aik. 650-750 MEUR). Omat ennusteemme liikevoiton osalta olivat aiemman ohjeistushaarukan ylälaidassa (749 MEUR) ja pidimme kolmatta ohjeistuksen nostoa mahdollisena. Silti ohjeistuksen nosto jo tässä vaiheessa tuli meille yllätyksenä, varsinkin kun kuluttajakäyttäytymisen kehitykseen liittyy epävarmuuksia rokotusten edetessä ja rajoitusten poistuessa.
Yhtiö antoi myös ennakkotiedot Q3-tuloksesta ja sen vertailukelpoinen liikevoitto nousi jälleen ennätykselliseen noin 236 MEUR:oon (Q3/2020: 181,8 MEUR). Meidän ennusteemme oli 231 MEUR, joten tähän verrattuna ylitys ei ollut kovinkaan suuri. Kesko kertoi, että liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto kasvoivat erityisesti rakentamisen ja talotekniikan kaupassa vahvan markkinan tukemana. Lisäksi viime vuosina rakentamisen ja talotekniikan kaupassa toteutetut uudistukset ovat merkittävästi parantaneet kannattavuutta yhdessä toteutettujen yrityskauppojen ja niiden onnistuneen integroinnin kanssa. Myös päivittäistavarakaupassa ja autokaupassa vertailukelpoinen liikevoitto ylitti edellisen vuoden tason. Kesko julkistaa kolmannen vuosineljänneksen tuloksen 29.10.2021.
Tulosohjeistuksen noston taustalla on puolestaan se, että Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa kasvu yritysasiakaskaupassa on jatkunut ennakoitua vahvempana kaikissa toimintamaissa. Kasvua on tukenut osaltaan rakentamisen markkinoiden ennakoitua voimakkaampi volyymikehitys ja edelleen jatkunut raaka-aineiden hintojen nousu. Raaka-aineiden hintakehitys on ollut voimakkainta erityisesti rakennusmateriaaleissa kuten puutuotteissa, metalleissa ja muovituotteissa. Odotukset loppuvuoden osalta ovat etenkin rakentamisen ja talotekniikan kaupassa aikaisempaa positiivisemmat.
Päivittäistavarakaupassa vähittäismyynti on kehittynyt hyvin samalla kun Kespron foodservice-liiketoiminta on vahvistunut edellisestä vuodesta. Autokaupassa myyntikatteen kasvu ja kustannusten sopeuttaminen ovat tukeneet kannattavuutta, mutta komponenttipulasta johtuva saatavuusongelma saattaa heikentää kannattavuutta viimeisellä vuosineljänneksellä. Yhtiö on pystynyt parantamaan kulusuhdetta kaikilla toimialoilla toimintaa edelleen tehostamalla.
Näemme alustavasti omissa liikevoiton ennusteissamme pientä nostopainetta lähemmäs uuden haarukan keskikohtaa. Huomioiden viime päivityksestämme selvästi laskenut osakekurssi (-20 %) odotamme kurssireaktion olevan tänään positiivinen. Päivitämme Keskon näkemystämme taas huomiseksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kesko
Kesko on vuonna 1940 perustettu suomalainen kaupan alan toimija. Yhtiö toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon ketjutoimintaan kuuluu liikkeitä esimerkiksi Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa. K-ryhmä on Suomen suurin ja Pohjois-Euroopan suurimpia kaupan alan toimijoita. Yhtiön kotipaikka ja päätoimitilat sijaitsevat Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 10 669,2 | 11 271,4 | 11 420,3 |
kasvu-% | −0,48 % | 5,64 % | 1,32 % |
EBIT (oik.) | 567,5 | 749,3 | 736,5 |
EBIT-% (oik.) | 5,32 % | 6,65 % | 6,45 % |
EPS (oik.) | 0,97 | 1,37 | 1,33 |
Osinko | 0,75 | 0,90 | 0,92 |
Osinko % | 3,56 % | 5,32 % | 5,44 % |
P/E (oik.) | 21,60 | 12,35 | 12,71 |
EV/EBITDA | 9,70 | 7,15 | 7,14 |