KH Group (aik. Sievi Capital) kertoi, että sen kohdeyhtiö Nordic Rescue Group (”NRG”) on päivittänyt rahoitussopimustaan ja saanut sitoumukset suurimmilta omistajilta yhteensä 1,5 MEUR:n lisäsijoituksista. KH Group Oyj:n osuus lisäsijoituksesta NRG:hen on 0,75 MEUR. Lisäsijoitus toteutetaan vaiheittain kesäkuun 2024 loppuun mennessä. Transaktion myötä KH Groupin omistus lievästi liukenee NRG:ssä, sillä omistus ennen sijoitusta oli 68 %. Uutisella ei ole vaikutusta näkemykseemme KH Groupin arvosta, sillä se siirtää osien summassamme lähinnä rahaa toisesta yhtiöstä toiseen.
Lisäsijoitukset olivat siinä mielessä odotettuja, että ne vahvistavat NRG:n taseasemaa. Yhtiön aiemman rahoitussopimuksen kovenanttiehdot ylittyivät selvästi, kun Vema Lift asetettiin konkurssiin viime vuoden lopussa. Arviomme NRG:n velattomasta arvosta oli ennen nyt tehtyä rahoituskierrosta noin 11 MEUR, josta noin 10 MEUR oli nettovelkaa.
NRG:ssä jäljellä olevien Saurus Oy:n ja Sala Brand AB:n pitäisi kyetä yhtiön kommenttien mukaan tekemään historian perusteella yhteensä noin 1,5-2 MEUR:n käyttökatetta ja siten pääomarakenne vaikuttaa olevan rahoituskierroksen jälkeen vakaammalla pohjalla (nettovelka/EBITDA ~5x). NRG:n nettovelkojen pitäisi myös alkaa lyhentyä operatiivisen rahavirran kautta, jos yhtiö alkaa suorittaa kuluvana vuonna normaalisti komponenttien ja kuorma-autoalustojen saatavuushuolien jäädessä taakse. Näemme lisärahan laittamisen yhtiöön tästä näkökulmasta järkevänä, vaikka tavoite yhtiöllä onkin irtautua NRG:stä kunhan sopiva ostaja löytyy.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
KH Group
Sievi Capital on nyt monialakonserni KH Group. Keskipitkän aikavälin tavoitteemme on muuttua KH-Koneet Groupin liiketoiminnan ympärille rakentuvaksi teolliseksi konserniksi. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.05.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2,0 | 2,0 | 3,0 |
kasvu-% | −82,61 % | 50,00 % | |
EBIT (oik.) | −10,1 | 5,7 | 12,0 |
EBIT-% (oik.) | −505,00 % | 283,75 % | 400,00 % |
EPS (oik.) | −0,14 | 0,08 | 0,15 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
P/E (oik.) | - | 11,08 | 5,60 |
EV/EBITDA | - | 11,68 | 5,66 |