Konecranes Q4-aamutulos: Positiiviselle puolelle
Konecranesin Q4-numerot osuivat lähelle konsensusta ja olivat keskimäärin hieman omia ennusteitamme paremmat. 2023-ohjeistus oli meille positiivinen yllätys, sillä Konecranes odottaa oikaistun EBITA-kateprosentin paranevan vuodesta 2022. Kokonaisuus oli mielestämme myönteinen ja odotamme lievästi positiivista kurssireaktiota.
Tilaukset suunnilleen odotuksissa, kannattavuudessa myönteinen yllätys
Konecranesin saadut Q4-tilaukset olivat 879 MEUR (-1 % v/v) ja osuivat konsensusodotuksen (848 MEUR) ja oman odotuksemme (906 MEUR) väliin. Positiivisimmin yllättivät Satamaratkaisujen tilaukset kun taas Kunnossapidon ja Teollisuuslaitteiden tilaukset jäivät hieman arvioistamme. Konsernin Q4-liikevaihto oli suunnilleen ennusteiden mukainen. Oikaistu EBIT-marginaali (10,9 %) oli reippaasti odotusten (Inderes: 9,9 %; konsensus 10,2 %) yläpuolella. Oikaisuerät (8 MEUR) olivat normitasoa ja koostuivat uudelleenjärjestelykuluista. EBIT-marginaali oli kuitenkin aavistuksen Q4’21:n tasoa heikompi, mitä Konecranes selitti ”alemmilla myyntivolyymeillä”. Koska liikevaihto kuitenkin kasvoi, löytynee selitys tehdyistä hinnankorotuksista sekä edullisista valuuttakursseista. Q4:n nettorahoituskulut (-4 MEUR) olivat omaa ja konsensusodotusta (-8 MEUR) pienemmät. Konserniveroaste (27 %) oli oman (26 %) ja konsensusodotuksen (29 %) välissä. Osinkoehdotus (1,25 euroa) oli pienoinen pettymys.
2023-ohjeistus ylitti omat odotuksemme
Konecranes kommentoi Q1’23:n näkymiä yllätyksettömästi: ”Globaalien makrotalouden mittarien heikentymisestä huolimatta yleinen kysyntäympäristömme teollisuusasiakkaiden keskuudessa on pysynyt hyvänä ja jatkuu hyvällä tasolla. Joitakin merkkejä kysynnän heikentymisestä on kuitenkin alkanut olla nähtävissä. Maailmanlaajuinen konttiliikenne jatkuu korkealla tasolla, ja maailmanlaajuiset konttien käsittelyyn liittyvät pitkän aikavälin näkymät ovat edelleen yleisesti hyvät”. Konecranes ohjeisti vuodelle 2023 liikevaihdon kasvua, mikä on linjassa raporttia edeltäneiden odotusten (Inderes: +18 %; konsensus: +7 %) kanssa. Konecranes myös odottaa oikaistun EBITA-kateprosentin kasvavan vuoden 2022 9,5 %:sta. Ennen raporttia odotuksemme oli 8,9 % ja konsensusodotus 9,8 %, joten ainakin omalle marginaaliodotuksellemme tarjotaan nostoeväitä. Periaatteessa Konecranesin 2023-ohjeistus on kuitenkin hyvin linjassa konsensusennusteiden kanssa.
Kokonaisuus hyvin tyydyttävä
Kaikkiaan Konecranesin Q4-raportti oli hyvin tyydyttävä eikä isompia pettymyksiä nähty miltään osin. Vuoden 2023 ohjeistus poisti pahimpia huolia lähiaikojen kannattavuuskehityksestä. Odotamme lievästi positiivista kurssireaktiota.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Konecranes
Konecranes on vuonna 1994 perustettu yksi maailman johtavista nostolaitevalmistajista, ja sen asiakkaita ovat muun muassa koneenrakennus- ja prosessiteollisuus, telakat, satamat ja terminaalit. Yritys toimittaa asiakkailleen toimintaa tehostavia nostoratkaisuja ja huoltopalveluita kaikille nosturimerkeille. Yhtiöllä on liiketoimintaa yli 50 maassa. Konecranesin tuotteita valmistetaan yhtiön omissa tehtaissa kaikilla mantereilla sekä maailmanlaajuisen alihankkijoiden verkoston kautta. Konecranesin liiketoiminta on jaettu kolmeen liiketoiminta-alueeseen – Kunnossapitoon, Teollisuuslaitteisiin ja Satamaratkaisuihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.01.2023
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 3 185,8 | 3 350,4 | 3 936,9 |
kasvu-% | 0,22 % | 5,17 % | 17,50 % |
EBIT (oik.) | 279,1 | 274,9 | 323,0 |
EBIT-% (oik.) | 8,76 % | 8,21 % | 8,20 % |
EPS (oik.) | 2,40 | 2,22 | 2,75 |
Osinko | 1,25 | 1,35 | 1,35 |
Osinko % | 3,56 % | 2,90 % | 2,90 % |
P/E (oik.) | 14,67 | 20,92 | 16,90 |
EV/EBITDA | 9,69 | 12,04 | 9,46 |