Kreate Q4 ensi tiistaina: Vahvaa kasvua vuoden päätteeksi
Kreate julkistaa Q4-tuloksensa ensi tiistaina 31.1.2023 noin kello 8.30. Kreate antoi ennakkotietoja ennen tulosta, joten merkittäviä yllätyksiä ei sen osalta ole odotuksissa. Kreaten liikevaihdon kasvu jälleen vahvistuu viimeisellä kvartaalilla yhtiön ennakkotietojen mukaisesti. Yhtiön ohjeistuksen ja ennakkotietojen perusteella kannattavuustaso kuitenkin heikkenee. Markkinatilanne on ollut haastava rakentamisessa yleisesti, mutta Kreaten tilauskanta on ollut kvartaalin aikana vahvalla tasolla, jonka pitäisi tukea liikevaihdon kertymistä myös tälle vuodelle. Ohjeistuksen ja näkymien tulisi ennakoida liikevaihtoon sekä tulokseen kasvua tuloksellisesti hieman haastavamman vuoden 2022 jälkeen. Haastava vuosi heijastuu myös vertailukautta alhaisemmissa osinko-odotuksissamme.
Liikevaihtoon vahvaa kasvua
Odotamme Kreaten liikevaihdon nousseen Q4:llä 9,7 % vertailukaudesta 83,1 MEUR:oon. Kreate antoi liikevaihdon osalta positiivisen tulosvaroituksen tammikuussa kertoen samalla ennakkotietoja, joten liikevaihdon tasoon ei liity suurta yllätyselementtiä. Odotuksia vahvempaan liikevaihdon kertymään on johtanut yhtiön mukaan vuoden vaihteessa vahvistunut tilauskanta, Q4’22:n aikana käynnistyneet uudet hankkeet, hankkeiden tehokas toteuttaminen ja strateginen erikoistuminen vaativaan rakentamiseen. Seuraamme etenkin tilauskannan kehitystä ja sen mahdollistamaa kasvua lähivuosille.
Tulos laskee selvästi odotuksissamme
Ennakkotietoja annettiin myös tulostasosta. EBITA:n odotetaan laskevan 2,3 MEUR:oon (Q4’21: 3,1 MEUR) ja marginaalin heikkenevän 2,8 %:iin (Q4’21: 4,1 %). Kannattavuuden kehittymiseen ovat vaikuttaneet sekä pitkäkestoiset hankkeet, joita ei ollut sidottu indeksiin, että yleinen kustannusinflaatio ja korkojen nousu. Kannattavuuteen vaikuttaneilla hankkeilla ei pitäisi olla vaikutusta aiemman tiedon mukaan enää vuonna 2023 ja arvioimme myös, että yleinen kustannuspaine helpottaa. Seuraamme tarkemmin tuloksessa eri osien vaikutusta ja sitä kuinka kestävistä haasteista oikeasti on kyse. Osinkoennusteemme on 0,25 euroa per osake (2021: 0,45 euroa per osake).
Ohjeistuksen tulisi ennakoida kasvua sekä tulokseen että liikevaihtoon
Ennakkotietojen mukaan Kreaten liikevaihto vuonna 2022 kasvoi 15 % 273,9 MEUR:oon ja EBITA oli 8,8 MEUR (EBITA-%: 3,2 %). Kuluvalle vuodelle odotuksissamme on, että liikevaihto kasvaa 2 %:lla 281 MEUR:oon ja EBITA lähes 20 %:lla 10,4 MEUR:oon (oik. EBITA-%: 3,7 %). Tässä mielessä ohjeistuksen tulisi ennakoida vähintään kasvua molempien mittareiden osalta. Tilauskannan vahvistunut taso sekä käynnistyneet hankkeet vahvistavat kasvunäkymää kuluvalle vuodelle, mutta toistaiseksi kasvuennusteemme ovat maltillisia epävarman markkinan johdosta. Tilauskannan jatkaessa vahvassa kasvussa (Q3’22: +40 %) vuoden lopussa, voi kasvuennusteissamme olla selkeitäkin nousupaineita. Ohjeistuksen ja tilauskannan lisäksi näkymissä kiinnostaa kannattavuuden taustalla olevat tekijät sekä ajurit parannukseen tänä vuonna.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kreate Group
Kreate on vuonna 2015 perustettu suomalainen vaativaan infrarakentamiseen keskittyvä yhtiö. Yhtiön tarjoama jakautuu väylärakentamiseen ja taitorakentamiseen. Väylärakentamiseen kuuluvat ratarakentaminen sekä teiden ja katujen rakentaminen. Taitorakentamiseen kuuluvat sillanrakentaminen ja -korjaus, pohja- ja betonirakentaminen, erikoispohjarakentaminen ja kalliorakentaminen. Lisäksi Kreate tarjoaa pienessä määrin kiertotalouteen liittyviä palveluita.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.01.2023
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 237,6 | 273,9 | 280,7 |
kasvu-% | 0,95 % | 15,30 % | 2,49 % |
EBIT (oik.) | 10,3 | 8,5 | 10,1 |
EBIT-% (oik.) | 4,35 % | 3,11 % | 3,61 % |
EPS (oik.) | 0,90 | 0,63 | 0,75 |
Osinko | 0,45 | 0,25 | 0,35 |
Osinko % | 3,96 % | 3,21 % | 4,49 % |
P/E (oik.) | 12,60 | 12,33 | 10,43 |
EV/EBITDA | 8,40 | 7,52 | 6,01 |