Laskemme Fiskarsin tavoitehintaa tänään irtoavan Wärtsilä-omistuksen arvon verran
Fiskarsin hallitus päätti torstaina 6.6.2019 odotetusti jakaa 32,6 miljoonaa yhtiön omistamaa Wärtsilän osaketta ylimääräisenä osinkona Fiskarsin osakkeenomistajille. Valtuutus saatiin kevään 2019 yhtiökokouksessa ja järjestelyn toteutuminen on sen jälkeen ollut lähes varmaa. Wärtsilän osakkeet jaetaan käyttäen jakosuhdetta 5:2, jonka perusteella jokainen Fiskarsin omistaja saa kaksi Wärtsilän osaketta kutakin viittä omistamaansa Fiskarsin osaketta kohden. Osakkeiden jakosuhteesta johtuvien Wärtsilä-osakkeiden murto-osat hyvitetään osakkeenomistajille käteisellä yhtiön varoista. Fiskars on myös päättänyt maksaa osakeosingosta aiheutuvan varainsiirtoveron osakkeenomistajien puolesta (1,6 % osakeosingon arvosta eli noin 7 MEUR).
Fiskarsin omistamien Wärtsilä-osakkeiden markkina-arvo oli torstain päätöskurssilla (12,89 euroa) noin 420 MEUR eli 26 % Fiskarsin markkina-arvosta. Wärtsilä-omistuksen arvo tulee tällä päätöksellä irtoamaan perjantaina Fiskarsin osakkeesta, eikä perjantaina Fiskarsin osakkeita ostavalla taholla ole enää oikeutusta Wärtsilä-omistukseen. Tämä tarkoittaa, että teoriassa Fiskarsin osakkeen tulisi pudota perjantaina Wärtsilä-omistuksen verran eli noin 5,1 euroa per osake. Olemme pitäneet järjestelyn toteutumista lähes varmana ja olemme jo aiemmin keväällä päivittäneet lähivuosien tulos- ja osinkoennusteemme vastaamaan tilannetta, missä Wärtsilä-omistus ei enää kuulu Fiskarsin taseeseen. Torstaina pidetyn hallituksen kokouksen päätöksen myötä asia sai lopullisen sinetin ja laskemme tästä johtuen Fiskarsin tavoitehintaamme Wärtsilä-omistuksen verran eli 5,1 euroa per osake.
Uusi tavoitehintamme Fiskarsin osakkeelle on 13,4 euroa (aik. 18,5 euroa) ja pidämme vähennä-suosituksemme ennallaan. Fiskarsin toukokuussa antaman tulosvaroituksen yhteydessä tehty päivitysraportti ja lähivuosien ennusteemme löytyvät tästä linkistä: https://www.inderes.fi/fi/tulosvaroitus-ja-haastava-arvostus-eivat-houkuttele
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fiskars
Fiskars on vuonna 1649 perustettu suomalainen kuluttajatuoteyhtiö. Yhtiön päätuoteryhmät liittyvät kotiin, askarteluun, puutarhanhoitoon, ulkoiluun, ruoanlaittoon, sisustamiseen ja kattamiseen ja tuotteita myydään yli 100 maassa. Yhtiön suurimmat markkina-alueet ovat Eurooppa ja Pohjois-Amerikka. Fiskars palvelee ihmisiä ympäri maailmaa brändiportfoliolla, johon kuuluu kansainvälisesti tunnettuja brändejä kuten Fiskars, Gerber, Iittala, Royal Copenhagen, Waterford ja Wedgwdood. Tuotteista noin puolet valmistetaan yhtiön omissa tehtaissa ja noin puolet tulevat alihankkijoilta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut07.06.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 118,5 | 1 099,6 | 1 134,0 |
kasvu-% | −5,65 % | −1,69 % | 3,13 % |
EBIT (oik.) | 100,8 | 96,2 | 96,6 |
EBIT-% (oik.) | 9,01 % | 8,75 % | 8,52 % |
EPS (oik.) | 1,11 | 0,95 | 0,92 |
Osinko | 6,14 | 0,56 | 0,58 |
Osinko % | 54,96 % | 3,20 % | 3,31 % |
P/E (oik.) | 10,03 | 18,39 | 19,14 |
EV/EBITDA | 4,39 | 10,66 | 10,51 |