Lassila & Tikanoja Q4-aamutulos: Tulos ja ohjeistus alle odotusten
Lassila & Tikanoja julkisti Q4-tuloksensa tänään. Sekä liikevaihto että oikaistu tulos jäivät hieman odotuksista ja myös ohjeistus viime vuoden tasoisesta tuloksesta tänä vuonna on pettymys. Osinkoehdotus on 0,47 euroa (viime vuosi ja meidän odotus 0,46). Näemme ennusteissa laskupainetta ja siten negatiivinen kurssireaktio olisi perusteltu.
Teollisuuspalveluiden kasvu tuki liikevaihtoa, mutta se jäi kuitenkin odotuksista
L&T:n Q4-liikevaihto laski 6 %, johtuen kesällä tehdystä Uusiutuvat energialähteet-liiketoiminnan siirrosta yhteisyritykseen. Vertailukelpoisesti liikevaihto kasvoi 3 %, mutta jäi kuitenkin meidän ja konsensusodotuksista. Kasvua tuki Teollisuuspalveluiden vahvana jatkunut kasvu (26 %), mutta Ympäristöpalvelut jäi vertailukelpoisesti viime vuoden tasoon, joka oli odotuksiamme heikompi, ottaen huomioon vuoden aikana tehdyt hinnankorotukset.
Tulos jäi hieman vertailukaudesta vastoin odotuksia
Oikaistu liikevoitto jäi hieman vertailukautta matalammaksi, kun odotuksissamme oli pieni parannus edellisten kvartaaleiden tapaan. Pettymys suhteessa meidän odotuksiin tuli etenkin Ympäristöpalveluista, jossa tulos jäi viime vuoden tasoille. Teollisuuspalveluiden tulos jatkui odotetun hyvänä ja Kiinteistöpaveluiden puolella kustannuspaineiden, työvoimapulan ja kiinteähintaisten sopimusten puristaessa odotetun heikkona.
Ohjeistus viime vuoden tasoisesta tuloksesta on pettymys
Lassila & Tikanoja ohjeistaa 2023 liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton olevan samalla tasolla kuin 2022. Liikevaihdon osalta olemme odottaneet 822 MEUR, joten sen osalta ohjeistus on odotuksiamme parempi (2022: 844 MEUR), mutta oikaistun liikevoiton ennuste on meillä 45 MEUR, joka on 10 % yli 2022 tason (40,9 MEUR) yläpuolella. Ohjeistettu marginaalitaso on siis selvästi odotuksiamme heikompi ja näemme tulosennusteissa laskupainetta. L&T mainitsee, että Suomen kiinteistöpalveluissa yhtiö tulee 2023 ”päättämään kannattamattomia asiakassopimuksia ja arvioimaan toiminnan laajuutta”, joka on mielestämme järkevä askel heikompien liiketoimintojen vähentämiseen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.10.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 812,5 | 855,5 | 822,0 |
| kasvu-% | 8,1 % | 5,3 % | −3,9 % |
| EBIT (oik.) | 42,4 | 42,3 | 44,6 |
| EBIT-% (oik.) | 5,2 % | 4,9 % | 5,4 % |
| EPS (oik.) | 0,91 | 0,77 | 0,78 |
| Osinko | 0,46 | 0,46 | 0,46 |
| Osinko % | 3,4 % | 4,4 % | 4,4 % |
| P/E (oik.) | 14,8 | 13,6 | 13,3 |
| EV/EBITDA | 7,1 | 5,9 | 5,6 |
Foorumin keskustelut
