Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Yhtiö: Loudspring
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 0.36 EUR
Kurssi: 0.45 EUR
Kurssi hetkellä: 17.2.2021 - 8:21

Loudspring julkistaa H2-katsauksensa perjantaina 19.2. Omistusten etenemisessä päähuomiomme on Loudspringin arvostukseen merkittävästi vaikuttavan Eaglen hengityssuojain-liiketoiminnan näkymissä, jotka saivat tukea vahvistetuista CE-merkinnöistä. Lisäksi odotamme jälleen vahvistusta Nuukan ja ResQ:n kasvun etenemisestä raiteillaan.

Eagle Filtersin osalta odotamme H2-liikevaihdon olevan 3,2 MEUR, josta noin 1,5 MEUR turbiinisuodatinliiketoiminnasta. Liikevaihdon suuruuteen liittyy maskiliiketoiminnassa epävarmuutta johtuen loppuvuoteen myöhästyneestä CE-merkinnästä, joka on yhtiön mukaan ollut merkittävä hidaste maskien myynnille vuoden 2020 aikana. Katseemme kiinnittyvätkin vahvemmin Eaglen vuoteen 2021, joka nojaa vahvasti maskiliiketoiminnan kehitykseen. Huomiomme kiinnittyy erityisesti johdon kommentteihin maskiliiketoiminnan näkymien osalta. Turbiinisuodattimien odotamme elpyneen korvauskysynnän ajamana ja Kiinasta tulevien tilauksien näkyvän jo vuoden 2021 Q1-tilauskertymässä.

Nuukan kohdalla kuukausittaisen SaaS-kannan (MRR) kehitys on edelleen tärkein seurattava parametri. SaaS-kanta määrittää asiakashankinnan edistymistä ja odotamme sen nousseen 150 TEUR:oon/kk (Q3: 140 TEUR:oon/kk). Odottamamme kasvun taustalla on jatkuva asiakashankinta, ja Nuuka onkin kertonut syksyn aikana useista projekteista suomalaisten kaupunkien kanssa. Nuuka julkaisi myös ensimmäisen tekoälypohjaisen kiinteistön järjestelmiä optimoivan tuotteen, mikä nähdäksemme parantaa asiakkaan saamaa hyötyä Nuukan ohjelmistosta. Nuuka sai syksyllä omistajakseen YIT:n, mikä arviomme mukaan on parantanut Nuukan kasvuedellytyksiä.

Ennustamme ResQ Clubin H2-ateriavolyymin kehittyneen edelleen hyvin positiivisesti ja olleen noin 5,0 MEUR (2020: tavoite 8,1-11,5 MEUR). ResQ:n ateriavolyymin kehitys hidastui keväällä väliaikaisesti koronan alussa, mutta jatkoi sittemmin kasvua kesällä ja alkusyksystä. Korkeakatteisen liikevaihdon kasvun myötä odotamme ResQ:n päässeen vuonna 2020 käyttökatteen osalta positiiviseksi 0,1 MEUR:oon.

Sofi Filtrationin projektit ovat olleet pitkälti jäässä pandemiasta johtuen vuoden 2020 aikana, ja Q3 mennessä liikevaihtoa oli kertynyt vain 0,1 MEUR. Ennustamme Sofin koko vuoden liikevaihdoksi 1 MEUR, mutta haastavasta markkinaympäristöstä johtuen emme yllättyisi, jos tästä jäätäisiin merkittävästi. Sofilla oli 1,3 MEUR:n edestä tilauskantaa Q3:n loppuun mennessä vuodelle 2021, ja odotamme raportissa päivitystä tilauskannan kehitykseen. Sofi sai syksyllä sijoittajakseen Emerald Technology Venturesin, jolla on sijoittajana paljon kokemusta vesiteknologiasta. Arvioimme uuden omistajan mahdollistavan uusien asiakaspilottien saamisen, mikä voisi näkyä jo vuoden 2021 tilauskannan kehityksessä.

Pandemia vaikuttaa arviomme mukaan edelleen oleellisesti Sofin näkymiin, ja odotamme katsaukselta lähinnä tarkennuksia Nuukan, ResQ:n ja Eagle Filtersin tavoitteisiin.

Käy kauppaa. (Loudspring)

Analyytikko / Kirjoittaja

Antti Luiro

Antti Luiro

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020e 2021e 2022e
Liikevaihto 0,2 0,2 0,2
- kasvu-% -4,4% 2,6% 0,0%
Liikevoitto (EBIT) -0,8 -0,7 -0,7
- EBIT-% -391,3% -360,0% -360,0%
EPS (oik.) -0,03 -0,02 -0,02
Osinko 0,00 0,00 0,00
P/E (oik.) -14,8 -19,8 -24,7
EV/EBITDA -26,3 -25,3 -25,9
Osinkotuotto-% 0,0% 0,0% 0,0%
Uusimmat ennusteet

Loudspring on teollinen konserni, joka keskittyy luonnonvarojen säästämiseen. Omistamme ja johdamme Pohjoismaisia kasvuyrityksiä, joilla on suuri positiivinen ympäristövaikutus. Omistamme hajautetun salkun yrityksiä tasapainottaaksemme yksittäisten yhtiöiden kehityksen heilahduksia. Teknologiamme säästävät energiaa, vettä ja raaka-aineita teollisuudessa, kiinteistöissä ja jokapäiväisessä elämässä. Loudspring on listattu First North listalla tunnuksella LOUD ja First North Stockholm listalla tunnuksella LOUDS.