Neo Industrial Q2 torstaina: Odotukset noin vertailukauden tasolla
Neo Industrial julkaisee Q2-raporttinsa tämän viikon torstaina. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta maltillisesti kohtuullisen tilausvirran vetämänä, kun taas kannattavuuden odotamme olleen noin vertailukauden tasolla. Yhtiö on ohjeistanut sen tilikauden 2020 tuloksen kääntyvän positiiviseksi ja arviomme mukaan yhtiö toistaa tämän ohjeistuksen Q2-raportin yhteydessä. Huomiomme kohdistuu tulosjulkistuksen yhteydessä sekä kaapeliliiketoiminnan että vastikään hankitun Reka Kumin loppuvuoden kysyntänäkymiin.
Tarkistimme liikevaihdon kasvun ennustettamme lievästi alaspäin ja odotamme Neo Industrialin liikevaihdon kasvaneen Q2:lla 3 % (aik. 7,0 %) vertailukauden tasolta 30,7 MEUR:oon. Arviomme mukaan tukkukaupan puolella kysyntä on kasvanut maltillisesti koronapandemiasta huolimatta, mitä indikoi myös sähköteknisen kaupan liiton raportoima tukkukaupan liikevaihdon vajaan 1 %:n kasvu huhti-kesäkuussa suhteessa vuoden takaiseen. Arvioimme lisäksi, että viimeaikainen suhteellisen hyvä tilausvirta maakaapeloinnin ja tuulivoimakaapeleiden puolelta on tukenut kvartaalin liikevaihtoa.
Tarkistimme tulosennusteitamme myös lievästi alaspäin ja odotamme Q2’20:lta vertailukauden tasoista 1,4 MEUR:n liikevoittoa (aik. 1,7 MEUR), mikä vastaa yhtiölle kohtuullista 4,7 %:n liikevoittomarginaalia. Odotamme kannattavuuden saaneen tukea kohtuullisista volyymeista sekä laskeneista metallien hinnoista. Samalla kuitenkin odotamme koronapandemian aiheuttaneen lievää kustannusinflaatiota tietyissä materiaalihankinnoissa ja lievästi heikompaa operatiivista tehokkuutta. Osakekohtaisen tuloksen ennusteemme Q2:lla on 0,14 euroa ylittäen vertailukauden tason, sillä emme odota yhtiön kirjaavan veroja tuloslaskelmaan aiempien vuosien tappioita peilaten.
Neo Industrial odottaa sen tilikauden 2020 tuloksen nousevan voitolliseksi (2019: -1,4 MEUR) ja arvioimme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen Q2-katsauksen yhteydessä. Ohjeistuksen saavuttamisen kannalta keskiössä on merkittävän kausiluonteisuuden vuoksi etenkin kriittinen Q2:n tulos. Lisäksi kuluvan vuoden tulos saa tukea yhtiön kesäkuun alussa ilmoittamasta yritysostosta, kun yhtiö osti Reka Kumin koko osakekannan.
Tuloksen yhteydessä meitä kiinnostaa kaapeliliiketoiminnan loppuvuoden näkymien lisäksi Reka Kumin näkymät. Arviomme mukaan etenkin Q2:lla asiakkaiden kysynnän sakkaus on heijastunut myös Reka Kumin liiketoimintaan, mutta kysyntäindikaattorien elpyminen kesäkuukausina pitää odotukset loppuvuoden osalta kohtuullisina, vaikkakaan täysin koronapandemian aiheuttamasta kysynnän laskusta raskaiden ajoneuvojen valmistajat eivät ole tähän mennessä toipuneet. Huomioimme yritysoston ennusteissamme Q2-raportin yhteydessä, mikä aiheuttaa merkittäviä muutoksia loppuvuoden ennusteisiimme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Reka Industrial
Reka Industrial on sijoitusyhtiö. Nykyään yhtiö sijoittaa pääasiassa teollisuusyrityksiin, joiden toiminta keskittyy lopputuotteisiin tai puolivalmiisiin tuotteisiin. Visio on omistaa yritykset pitkällä aikavälillä ja tuottaa omistaja-arvoa. Sijoitussalkku koostuu pääasiassa Pohjoismaiden markkinoilla toimivista noteeraamattomista yrityksistä. Yhtiö tunnettiin aiemmin nimellä Neo Industrial, ja sen pääkonttori sijaitsee Hyvinkäällä.
Lue lisää yhtiösivulla