Neste Q4 torstaina: Tulosodotukset vertailukauden tasolla, huomio investointiuutisissa
Neste julkistaa Q4-raporttinsa ensi torstaina noin kello 9:00. Q4:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan yltävän noin vertailukauden erittäin hyvälle tasolle, kun taas osinkoa konsensus odottaa Nesteen korottavan edellisvuodesta. Tulosjulkistuksen yhteydessä huomiomme kohdistuu tuttuun tapaan lyhyen tähtäimen sanalliseen ohjeistukseen. Lisäksi seuraamme erityisellä mielenkiinnolla mahdollisia kommentteja investoinneista Uusiutuvissa tuotteissa.
Tulosodotukset noin vertailukauden tasolla
Ennusteemme Q4:n vertailukelpoiseksi liikevoitoksi on 376 MEUR, mikä on käytännössä vertailukauden ja myös konsensuksen vastaavan ennusteen tasolla. Odotamme Uusiutuvien tuotteiden myyntivolyymien ylittäneen hienoisesti vertailukauden tason ja yltäneen 760 ktonniin (Q3’21 732 kton). Etenkin erittäin korkeaa vertailukauden myyntikatetta matalampaa ennustettamme heijastellen odotamme Uusiutuvien tuotteiden tuloksen hieman laskevan, mutta olevan kuitenkin erinomaisella tasolla. Öljytuotteiden odotamme sen sijaan parantavan vaatimattomalta vertailukauden tasolta vahvempaa jalostusmarginaalia peilaten, vaikkakin korkea energian hinta nakertaakin sen tulostasoa. Marketing & Servicesin tuloskunnon odotamme sen sijaan kehittyneen vakaasti. Ennusteemme Q4:n osakekohtaiseksi tulokseksi on 0,40 euroa osakkeelta, joka on niin ikään käytännössä linjassa konsensuksen ennusteen kanssa.
Odotamme vakaata osinkoa, kun taas konsensuksen odotuksissa on osingon korotus
Ennusteemme vuodelta 2021 maksettavaksi osingoksi on edellisvuoden tasolla 0,80 eurossa, kun taas hajanainen konsensus odottaa osingon korotusta 0,89 euroon osakkeelta. Vakaan osinkoennusteemme taustalla on Nesteen aikaisempi konservatiivinen voitonjakopolitiikka ja edellisvuodesta laskeva vertailukelpoinen osakekohtainen tulos. Yhtiön erittäin vahva rahoitusasema antaisi kuitenkin edellytykset osingon korotukseen mittavista lähivuosien investoinneista huolimatta.
Ohjeistuksen lisäksi mielenkiinto kohdistuu mahdollisiin investointiuutisiin
Odotamme Nesteen tuttuun tapaan kommentoivan lyhyen tähtäimen volyymi- ja marginaalinäkymiä sanallisesti. Uusiutuvien tuotteiden erittäin hyvä kysyntänäkymä on ennallaan ja käsityksemme mukaan Neste on onnistunut nostamaan suojausasteita vuoden 2021 aikana. Siten suhtaudumme luottavaisesti myös alkuvuoden näkymiin, vaikkakin mm. noussut energian hinta aiheuttaa lievää painetta tulokselle. Ohjeistuksen lisäksi seuraamme erityisellä mielenkiinnolla mahdollisia kommentteja käynnissä olevan Singaporen investoinnin etenemisestä aikataulussa ja budjetissa. Pidämme myös mahdollisena, että Neste kertoo tilinpäätöksen yhteydessä lisätietoja Rotterdamiin suunniteltavasta seuraavasta suuren kokoluokan investoinnista. Yhtiö on aiemmin kertonut, että investointipäätös on tarkoitus tehdä vuoden 2022 alussa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Neste
Neste on vuonna 1948 perustettu maailman suurin jätteistä ja tähteistä jalostetun uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen valmistaja, joka tuo uusiutuvia ratkaisuja myös muovi- ja kemikaaliteollisuudelle. Nesteellä on toimintaa yli kymmenessä maassa ja tuotantoa Suomessa, Singaporessa ja Alankomaissa sekä yhteisyrityksen kautta Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.12.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 11 752,0 | 14 848,0 | 17 334,0 |
kasvu-% | −25,81 % | 26,34 % | 16,74 % |
EBIT (oik.) | 1 416,1 | 1 286,2 | 1 691,1 |
EBIT-% (oik.) | 12,05 % | 8,66 % | 9,76 % |
EPS (oik.) | 1,61 | 1,35 | 1,83 |
Osinko | 0,80 | 0,80 | 0,95 |
Osinko % | 1,35 % | 3,62 % | 4,30 % |
P/E (oik.) | 36,80 | 16,35 | 12,07 |
EV/EBITDA | 29,96 | 6,86 | 7,26 |