Nexstim H1 perjantaina: Odotuksissa poikkeuksellisen vahva raportti
Nexstim julkistaa H1-raporttinsa perjantaina 12.8 klo 9. Yhtiö kertoi alkuvuonna solmineensa teknologian lisensointisopimuksen, johon liittyy 3,5 MEUR:n allekirjoitusmaksu. Odotamme yhtiöltä maksun siivittämänä poikkeuksellisen vahvaa liikevaihdon ja liikevoiton kasvua. Kertaluontoisesta allekirjoitusmaksusta oikaistun liiketoiminnan osalta odotamme laitemyynnin jatkuneen vertailukauden tasolla. Laitekannan kokoon ja sen käyttöasteeseen nojaavan jatkuvan liiketoiminnan odotamme puolestaan olevan kasvu-uralla.
Odotamme kohtuullista orgaanista kasvua kertaluontoisen ennakkomaksun lisäksi
Nexstim kertoi helmikuussa solmineensa kehittämänsä teknologian lisensointisopimuksen, johon liittyen se tulouttaa 3,5 MEUR:n ennakkomaksun H1:llä. Tämän lisäksi emme odota yhtiön saavan muita sopimukseen liittyviä tuloja lähivuosina. Ennakkomaksu nostaa liikevaihtoennusteemme 7,0 MEUR:oon (+137 % vs H1’21). Kertaluonteisesta tuloista oikaistuna ennustamme liikevaihdon kasvaneen 3,5 MEUR:oon (+18 %). Ennakkomaksun ohella liikevaihdon ajurina on arviomme mukaan ollut jatkuvan liikevaihdon kasvu, joka muodostuu esimerkiksi kertakäyttöosista ja laitteiden huoltosopimuksista. Laitemyynnin odotamme olleen vertailukauden tasolla perustuen yhtiön raportoimiin kauppoihin ja vuoden 2021 lopulla tehtyjen kauppojen myyntisaamisten tuloutumiseen katsauskauden aikana.
Kannattavuus kohenee myös ennakkomaksusta riippumatta
Liikevoittoennusteemme on 3,1 MEUR ja ennakkomaksusta oikaistuna -0,4 MEUR. Odotamme vertailukauteen (-0,9 MEUR) nähden parantuvaa kannattavuutta korkeakatteisen jatkuvan liikevaihdon kasvun myötä. Kustannusten nousu tuo arviomme mukaan vain marginaalista painetta yhtiön kannattavuuteen, sillä yhtiöllä on vahva myyntikate ja mahdollisuus siirtää kustannuksia myyntihintoihin ainakin osittain. Osakekohtaiseksi tulokseksi odotamme 0,42 euroa (-0,13 H1’21). Osakekohtaista tulosta voivat lisäksi kasvattaa vahvistuvan USD/EUR-suhteen myötä kasvavat laskennalliset rahoitustuotot. Yhtiöllä on konsernin sisäisiä lainoja, jotka tuovat rahoitustuottoja USD:n vahvistuessa. Kassavirtavaikutusta näillä erillä ei kuitenkaan ole.
Odotuksissa kannattavaa kasvua, jonka kulmakerrointa seuraamme
Nexstim kertoo 2022 strategisiksi tavoitteikseen jatkaa kannattavaa liikevaihdon kasvua, saavuttaa ensimmäinen liikevoitollinen tilikausi samalla minimoiden tulevaisuuden pääomatarpeet. Yhtiö tavoittelee myös yhteistyöklinikoiden verkoston laajentamista erityisesti Yhdysvalloissa. Numeerista ohjeistusta yhtiö ei anna. Nexstim kertoi loppuvuodesta 2021 suunnitelmista yhteisöklinikoiden verkoston rakentamiseksi. Tähän mennessä yhtiö on tiedottanut yhden yhteistyöklinikan perustamisesta Kaliforniaan. Mahdolliset uutiset uusista avauksista verkoston rakentamisessa voisivat toimia kasvuajureina loppuvuonna uusien laitekauppojen ohella.
Inderesin liikevaihtoennuste kuluvalle vuodelle on 10,4 MEUR. Näemme ennusteessa alustavia lieviä laskupaineita, sillä tiedotettuja laitekauppoja on ollut hieman vertailukautta vähemmän. Ennusteemme toteutuminen edellyttää pitkällä aikavälillä maltillisesti kasvavaa laitemyyntiä, joka puolestaan johtaisi laitekannan kasvuun. Suuremman laitekannan myötä yhtiö saisi arvokasta jatkuvan liikevaihdon kasvua. Laitemyynti on kuitenkin kappalemääräisesti vielä melko pientä ja kausiluonteista painottuen loppuvuoteen. Äkkinäisiin liikkeisiin ennustemuutoksissa ei siten ole mielestämme syytä. Päivitämme ennusteemme Q2-raportin yhteydessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nexstim
Nexstim on vuonna 2000 perustettu suomalainen kansainvälisillä markkinoilla toimiva terveysteknologiayhtiö, jonka tuotteet mahdollistavat aivokuoren toiminnallisten alueiden kartoituksen ja halutun aivoalueen tarkan stimuloinnin sähkökentän avulla. Nexstimin liiketoiminta jakaantuu diagnostiikka- (Navigated Brain Stimulation NBS) ja terapia (Navigated Brain Therapy NBT) -liiketoimintoihin. Yhtiö on hiljattain alkanut tarjota asiakkailleen myös yhdistelmälaitteistoja, jotka sisältävät sekä NBS- että NBT-toiminnallisuudet. Nexstimillä on asiakkaita useassa kymmenessä maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.05.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 6,4 | 10,4 | 8,6 |
kasvu-% | 55,51 % | 62,65 % | −17,07 % |
EBIT (oik.) | −1,5 | 2,3 | −0,1 |
EBIT-% (oik.) | −22,70 % | 21,65 % | −1,31 % |
EPS (oik.) | −0,11 | 0,30 | −0,03 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | 7,74 | - |
EV/EBITDA | - | 5,00 | 42,71 |