Nexstim Q3-liiketoimintakatsaus: Tasaista kehitystä

Nexstim julkaisi torstaina Q3-liiketoimintakatsauksen. Yhtiö kertoi uutisia neljänneksen aikana toimitetuista laitteistoista, joiden määrä oli linjassa odotustemme kanssa. Muilta osin tiedote ei sisältänyt merkittäviä uusia tietoja. Nexstim jatkaa yhteistyöklinikoiden verkoston laajentamiseen tähtääviä valmisteluja ja edistää nopeutetun TMS-protokollan tutkimusta Kuopion yliopistollisen keskussairaalan kanssa. Ensi vuoden näkymissä on lisensointitulojen alkaminen Magnus Medicalin laitteistomyynnin käynnistyessä.

Viisi toimitettua laitteistoa neljänneksen aikana oli linjassa odotustemme kanssa

Nexstim kertoi toimittaneensa Q3:n aikana 4 NBS-diagnostiikka- ja yhden NBT-terapialaitteiston. Laitteistojen toimitus vaikuttaa jatkuneen stabiilisti ja määrät olivat linjassa odotustemme kanssa. Loka-joulukuu on tyypillisesti ollut laitteistokaupan osalta vuoden aktiivisinta aikaa johtuen käsityksemme mukaan julkisen sektorin budjettipäätösten ajoituksesta. Odotammekin loppuvuotena hieman tiiviimpää uutisointia toteutuneisiin kauppoihin liittyen. Alla olevassa kuvaajassa on Nexstimin raporteista ja tiedotteista arvioitu myytyjen laitteistojen määrä kuukausittain ja 12 kuukauden liukuva keskiarvo.

Terapiasovellukseen kykenevä laitekanta oli yhtiön mukaan 62 kpl, joka tarkoittaa 5 laitteiston kasvua H1 nähden ja 18 laitteiston kasvua Q3’21:n verrattuna. Nexstim solmi Magnus Medicalin kanssa teknologian lisensointisopimuksen aiemmin tänä vuonna. Nexstim kertasi tiedossa olevan odotuksen, että Magnus Medicalin laitteiston myynnin odotetaan alkavan ensi vuonna ja, että yhtiöt odottavat sopimuksen kokonaisarvon olevan noin 17 MEUR viiden vuoden aikana. Meidän ennusteissamme sopimuksen kokonaisarvo on 13,5 MEUR.

Klinikkaverkoston rakentumisesta ei vielä saatu konkreettisia uutisia

Nexstimin strateginen tavoite tälle vuodelle on yhteistyöklinikoiden verkoston kasvattaminen erityisesti Yhdysvalloissa. Yhtiöllä ei vielä ollut konkreettisia uutisia tähän strategiseen tavoitteeseen liittyen. Käsityksemme mukaan neuvottelut ovat kuitenkin aktiivisessa vaiheessa ja odotamme uutisia vielä tämän vuoden puolella.

Tutkimuksen kautta rakennetaan pitkän aikavälin kasvuaihioita

Nexstim kertoi Kuopion yliopistollisessa keskussairaalassa meneillään olevan nopeutetun TMS-protokollan pilottitutkimuksen edenneen suunnitelmien mukaan. Hoitojen pitäisi jatkua vuoden loppuun asti ja odotamme tuloksia tutkimuksesta kevään aikana. Yhtiö viittasi tiedotteessa myös kasvumahdollisuuksiin sairaalahoidossa olevien vakavasti masentuneiden potilaiden hoidossa. Emme odota lyhyellä tähtäimellä merkittäviä liiketoiminta-avauksia tämän potilasryhmän hoidossa, mutta kyseessä voi olla mielenkiintoinen pitkän aikavälin kasvuaihio.

Tulossa mielenkiintoinen ja vaikeasti ennustettava vuosi 2023

Tässä vaiheessa vuotta katseet alkavat kääntyä vuoden 2023 näkymiin. Odotamme Nexstimiltä vuonna 2023 maltillista kasvua laitteistojen myynnin ja laitteistokantaan liittyvän jatkuvan liikevaihdon suhteen. Odotamme ensi vuonna myös ensimmäisiä lisenssituottoja Magnus Medicalin laitteistomyynnin myötä. Tämän liiketoiminnan käynnistymisen ajoitus ja liikevaihdon taso ovat kuitenkin erittäin vaikeita arvioida. Kolmantena kasvun lähteenä on yllä mainittu yhteistyöklinikoiden verkoston rakentuminen. Myös sen suhteen konkretia puuttuu vielä tässä vaiheessa, joten laadukkaiden ennusteiden tekeminen ei ole vielä mahdollista. Näkyvyys ensi vuoteen onkin melko heikko, mutta odotamme faktojen tarkentumista vuoden mittaan.