Next Games Q2 perjantaina - liiketoiminnan käänne ja kassatilanne jälleen fokuksessa
Next Games raportoi Q2-tuloksensa perjantaina klo 8:00. Huomio raportissa kiinnittyy erityisesti yhtiön liiketoiminnan käänteen edistymiseen sekä kassatilanteeseen. Yhtiön liiketoiminnan vakauttamisesta on alkuvuodesta saatu jo alustavia merkkejä ja Q2-raportilta haetaan vahvistusta käänteen jatkumiselle, jonka osalta epävarmuus on yhä korkealla. Kesäkuussa julkaisemamme laaja raportti yhtiöstä on luettavissa täältä.
Ennustamme Next Gamesin Q2-liikevaihdon kasvaneen 80 % 10,2 MEUR:oon Q3’18:lla julkaistun Our World -pelin liikevaihdon tukiessa kasvua vertailukaudesta. Edelliseen neljännekseen nähden (Q1’19: 9,8 MEUR) odotamme liikevaihdon kehityksen olleen vakaata. Ennusteessamme Our Worldin liikevaihto (enn. 5,2 MEUR) pysyy vakaana ja NML-pelin liikevaihto (enn. 5,0 MEUR) paranee hieman edellisestä neljänneksestä.
Q2-liikevoiton ennustamme olleen -1,6 MEUR ja parantuneen sekä vertailukaudesta (Q2’18: -2,4 MEUR) että edellisneljänneksestä (Q1’19: -2,4 MEUR) kustannussäästöjen ajamana, joiden edistymistä seuraamme Q2-raportissa erityisellä mielenkiinnolla. Q1-raportissa yhtiö arvioi kulusäästöjen ansiosta kiinteiden kulujen, lukuun ottamatta pelien markkinointia, asettuvan 1,1-1,2 MEUR:n kuukausitasolle Q2:n aikana. Suurin epävarmuus Next Gamesin kannattavuudessa liittyy käyttäjähankintakulujen tasoon. Myynnin ja markkinoinnin kulut (valtaosa käyttäjähankintaa) vastasivat noin 44 % liikevaihdosta Q1:llä.
Toinen keskeinen seurattava asia Q2-raportissa on Next Gamesin kassatilanteen kehitys. Q1:n tappiosta johtuen yhtiön kassa heikkeni ja oli maaliskuun lopussa 4,8 MEUR (Q4’18: 7,3 MEUR). Kassa oli tällä tasolla myös 25.4. Yhtiöllä on myös käyttämätön 5 MEUR:n luottolimiitti. Yhtiö kertoi Q1-raportissa, että kassatilanne alkoi vakaantua helmikuusta lähtien ja yhtiö pyrkii kohti jatkuvaa kassavirtaneutraalia tilannetta tämän vuoden aikana. Yhtiö on kommentoinut vakauttavansa liiketoimintansa ennen kuin uudesta rahoituksesta uusiin pelijulkaisuihin nojaavan strategian toteuttamiseksi neuvotellaan. Arvioimme rahoitusjärjestelyn tapahtuvan vielä loppuvuodesta olettaen liiketoiminnan käänteen etenevän suunnitellusti.
Heikosta näkyvyydestä johtuen Next Gamesin liiketoiminnan kehittymisestä on tällä hetkellä maalattavissa useita skenaariota tuleville vuosille. Skenaariosta riippuen Next Gamesin osake voi tarjota erinomaisia tuottoja riskinälkäisille sijoittajille, mutta vastapainona riski pääoman tuhoutumisesta on myös hyvä pitää mielessä. Nykyisten fundamenttien pohjalta osakkeen tuotto/riski-suhde ei korkeiden riskien vuoksi houkuttele ja odotamme lisää merkkejä yhtiön käänteen etenemisestä ja rahoitustilanteen selkiytymisestä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille