Nixu H1-aamutulos: Odotusten mukaista kehitystä

Nixu raportoi aamulla odotustemme mukaisen H1-tuloksen. Liikevaihdon kasvu piristyi hieman Q2:lla ja hallinnoitujen palveluiden myynnin hyvän kehityksen ansiosta kannattavuuden pitäisi parantua loppuvuotta kohden. Isossa kuvassa Nixun käänne etenee odotustemme mukaisilla urilla, eikä isommille muutoksille ole alustavasti tarvetta H1-numeroiden perusteella.

Liikevaihto kasvoi odotetusti

Nixun H1-liikevaihto kasvoi 7 % 28,6 MEUR:oon ja ylitti lievästi 28,3 MEUR:n ennusteemme. Ensimmäisellä neljänneksellä Nixun liikevaihto kasvoi 6 %, joten Q2:lla kasvuvauhti hieman kiihtyi alkuvuodesta. Nixun mukaan saadut asiakastilaukset kasvoivat jälleen kaksinumeroisin luvuin vertailukaudesta, mikä indikoi hyvää tulevan kasvun kannalta. Erityisesti hallinnoitujen palveluiden myynti sujui alkuvuodesta yhtiön mukaan virkeästi. Kireä osaajakilpailu ja henkilöstön vaihtuvuus arviomme mukaan kuitenkin osaltaan jarruttavat Nixun liikevaihdon kehitystä lyhyellä tähtäimellä. Nixu kommentoi onnistuneensa alkuvuodesta rekrytoinneissa, mutta henkilöstön määrä oli noussut H1:n lopussa vain 391 henkilöön (H2’21: 389).

H1-tulos jäi odotetusti vaatimattomaksi ja loppuvuodesta kehitys on parempaan suuntaan

Nixun H1:n käyttökate oli 0,4 MEUR (H1’21: 0,8 MEUR), mikä ylitti 0,1 MEUR:n ennusteemme. Kannattavuus jäi alkuvuodesta odotetusti vaatimattomaksi, mihin arviomme mukaan vaikutti henkilöstön vaihtuvuus sekä rekrytoinneista aiheutuvat kustannukset. Lisäksi hallinnoidut palveluissa alkuvuoden kannattavuus oli heikolla tasolla, vaikkakin Q2:lla täällä nähtiin käänne positiiviseen suuntaan. Hallinnoitujen palveluiden myynnin hyvän kehityksen ansiosta loppuvuodesta toiminnan kapasiteetti tullaan Nixun mukaan saamaan täyteen, mikä tukee kannattavuuden kehitystä.

Kasvukäännettä ennakoivat näkymät toistettiin odotetusti

Nixu toisti odotetusti kasvavaa liikevaihtoa (2021: 51,8 MEUR) ja paranevaa käyttökatetta (2021: 1,5 MEUR) ennakoivat näkymänsä. Kommentit markkinanäkymistä olivat myös hyvin samansuuntaisia kuin Q1-raportin yhteydessä. Ukrainan ja Venäjän sodan myötä kyberuhat ovat lisääntyneet kaikilla markkinoilla, ja useat organisaatiot ovat alkaneet kehittää varautumistaan näiden varalle. Sota ei ole kuitenkaan merkittävästi lisännyt yhtiön mukaan kysyntää kyberturvapalveluille. Samaan aikaan sota ja sen aiheuttama taloudellinen epävarmuus hidastavat joidenkin asiakkaiden pitkän aikavälin investointipäätöksiä. Uuden toimitusjohtaja Teemu Salmen mukaan painopistealueita tulevat jatkossa olemaan kannattavan kasvun lisäksi positiivisen kassavirran turvaaminen, mikä oli sinänsä odotettua. Ennusteemme ennen H1-raporttia odotti Nixun liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 7,5 % 55,7 MEUR:oon ja käyttökatteen olevan 1,9 MEUR. Alustavasti ennusteissa ei ole tarvetta suuremmille muutoksille.