Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Nixu
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 10.00 EUR
Kurssi: 7.38 EUR
Kurssi hetkellä: 13.10.2021 - 6:02

Nixu julkistaa torstaina kevennetyn Q3-katsauksen, jossa yhtiö raportoi pelkästään liikevaihdon ja käyttökatteen. Raportista haetaan vahvistusta yhtiön kasvukäänteelle, josta syyskuussa pidetyn CMD:n perusteella on jo alustavia merkkejä ilmassa uuden toimintamallin, onnistuneiden rekrytointien ja piristyvän markkinakysynnän muodossa.

Nixu ohjeistaa tälle vuodelle vakaata liikevaihdon kehitystä (2020: 53,3 MEUR). Puolivuotistasolla laaditut ennusteemme ovat linjassa näkymien kanssa ja odotamme Nixun liikevaihdon kasvavan H2:lla 5,5 % 27,0 MEUR:oon. Siten odotuksissamme on, että Nixun liikevaihto (Q3’20: 11,1 MEUR) on kääntynyt lievään kasvuun vaisun alkuvuoden (H1’21: -3 %) jälkeen.

Nixu on ennakoinut vuoden 2021 käyttökatteen heikkenevän viime vuodesta (2020: 2,9 MEUR). Ennusteemme koko vuodelle on 2,2 MEUR, mikä tarkoittaa 1,4 MEUR:n käyttökatetta H2:lle. Koko vuoden osalta melko heikkoon kannattavuustasoon yltäminen (EBITDA: 4 %) ei vaadi Q3:lta ihmeitä, ja odotamme käyttökatteen heikentyneen vertailukaudesta (Q3’20: 1,0 MEUR).

Nixun osakkeen arvostus (2021e-2022e EV/S: 1,1x-0,9x) näyttää matalalta, mikäli yhtiö onnistuu paluussa kannattavan kasvun uralle ensi vuodesta alkaen. Näkemyksemme mukaan osakkeen matalan arvostuksen purkautuminen vaatii kuitenkin taakseen kovia numeroita kasvusta, sillä luottamus yhtiön kasvutarinaan on ollut viime vuodet koetuksella. Ensimmäisiä pieniä merkkejä käänteestä parempaan yhtiön pitäisi pystyä tarjoilemaan jo nyt loppuvuodesta.

 

Käy kauppaa. (Nixu)

Analyytikko / Kirjoittaja

Atte Riikola

Atte Riikola

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 53,3 53,7 61,3
- kasvu-% 4,1% 0,9% 14,0%
Liikevoitto (EBIT) -0,7 0,2 2,4
- EBIT-% -1,3% 0,4% 4,0%
EPS (oik.) -0,12 0,02 0,25
Osinko 0,00 0,00 0,00
P/E (oik.) -80,8 323,6 29,7
EV/EBITDA 25,4 26,9 13,1
Osinkotuotto-% 0,0% 0,0% 0,0%
Uusimmat ennusteet

Nixu on vuonna 1988 perustettu kyberturvallisuuspalveluihin erikoistunut asiantuntijayritys. Nixun suurin markkina on Suomi ja yhtiö on myös laajentunut Hollantiin, Ruotsiin sekä Tanskaan. Nixu on tietoturvaratkaisujen kokonaistoimittaja. Yhtiö ei siis ole ainoastaan tietoturvalaitteiden ja - teknologioiden jälleenmyyjä tai tietyille palvelualueille erikoistunut konsultti. Yhtiön pääasiallista kohderyhmää ovat suuret yritykset sekä julkishallinto.