NoHo Q2 tiistaina: Katastrofikvartaalista selvitty yllättävän vähin vaurioin
Ravintolayhtiö NoHo Partners julkistaa Q2-tuloksensa ensi tiistaina kello 8.15. Q2-raportissa tulos tulee olemaan sivuroolissa ja fokus kiinnittyy yhtiön taseeseen ja kassavirtaan sekä tulosraportin yhteydessä annettaviin ennakkotietoihin heinäkuun liikevaihtotasosta ja kassavirrasta. Kesäkuun ennakkotietojen perusteella kuluttajat ovat löytäneet nopeasti takaisin NoHon ravintoloihin, mutta koronavirustartuntojen kasvu sekä maailmalla että Suomessa asettavat osaltaan tummia pilviä loppuvuodelle. Olemme tehneet ennusteisiimme vain pieniä tarkistuksia ja toistamme varovaisen näkemyksemme ennen Q2-tulosta.
NoHo antoi jo Q1-tuloksen yhteydessä ennakkotietoja huhti-toukokuun liikevaihdosta ja heinäkuun alussa yhtiöltä saatiin puolestaan alustavat tiedot kesäkuun liikevaihtotasosta, joten Q2:n liikevaihto (noin 18,3 MEUR) on tiedossa jo ennakkoon. NoHo pääsi avaamaan liiketoimintaansa asteittain kesäkuun alusta ja arviomme mukaan keskeisimmät kuluerät (henkilöstökulut ja vuokrat) ovat juosseet kesäkuusta alkaen jo lähes täysimääräisesti. Ennustamme Q2-liiketappion olleen noin -3,1 MEUR (Q2’19: 8,3 MEUR) ja EPS:n -0,10 euroa (Q2’19: 0,10 euroa). Tappiotasoa pienentää Q2:lle käsityksemme mukaan ajoittuvat noin 8 MEUR:n valtion tuet koronakriisiin liittyen. Olemme sisällyttäneet koronatuet ennusteissamme liiketoiminnan muihin tuottoihin, mutta tukien lopulliseen kirjaamiskäytäntöön liittyy epävarmuutta. Näin ollen raportoidut tulosrivit voivat poiketa paljonkin ennusteistamme.
Q2-raportissa tulos on kuitenkin sivuroolissa ja suurin huomio keskittyy NoHon taseeseen ja kassavirtaan. NoHo antoi Q1-tuloksen yhteydessä arvion Q2:n lopun nettovelkapositiostaan, joka oli ilman IFRS 16:n vuokravastuita noin 147 MEUR. NoHon antamien ennakkotietojen mukaan liiketoiminnan kassavirta oli huhti-toukokuussa noin 4,1 MEUR negatiivinen (4/20: -2,6 MEUR ja 5/20: -1,5 MEUR) ja kesäkuun osalta yhtiö on kertonut liiketoiminnan olleen kassavirtapositiivista (Q1-tuloksen yhteydessä annettu aiempi arvio kesäkuun kassavirralle oli noin -1,7 MEUR). Ennakkotietojen perusteella kassavirta tulee olemaan Q2:n osalta kokonaisuudessaan pakkasella, mutta kesäkuun kassavirtapositiivisuuden myötä nettovelkatason pitäisi olla Q1-tuloksen yhteydessä annettua 147 MEUR:n arviota pienempi.
Q2-tulosraportissa fokus on erityisesti johdon antamissa kommenteissa liiketoiminnan ylösajon kulmakertoimeen liittyen. Tässä keskeinen rooli on tulospäivänä annettavilla heinäkuun liikevaihtotasoa ja kassavirtaa koskevilla ennakkotiedoilla. On selvää, että NoHon osake on edelleen hyvin edullinen suhteessa sen ns. normalisoituun tuloskuntoon ja mikäli liiketoiminnan elpyminen jatkuu ilman suurempia ongelmia, on osakkeen tuotto-odotus erittäin hyvä. Samalla on kuitenkin tärkeä muistaa, että vaikka NoHon liiketoiminnan ylösajo on kesäkuun ennakkotietojen perusteella sujunut olosuhteet huomioiden mallikkaasti, ovat keskeisimmät toimintaympäristöön liittyvät epävarmuustekijät (koronavirustartuntojen kehitys, valtion rajoitustoimenpiteet ja kuluttajakäyttäytyminen) edelleen isoilta osin yhtiön vaikutuspiirin ulkopuolella.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
NoHo Partners
Noho Partners Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen ravintola-alan palveluihin erikoistunut konserni, joka harjoittaa ravintolaliiketoimintaa Suomessa, Tanskassa ja Norjassa. Yhtiön tunnettuja ravintolakonsepteja ovat mm. Elite, Savoy, Teatteri, Yes Yes Yes, Stefan’s Steakhouse, Palace, Löyly, Hanko Sushi ja Cock's & Cows.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.07.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 272,8 | 182,3 | 265,0 |
kasvu-% | −15,59 % | −33,19 % | 45,40 % |
EBIT (oik.) | 30,6 | −9,9 | 19,6 |
EBIT-% (oik.) | 11,20 % | −5,42 % | 7,41 % |
EPS (oik.) | 2,35 | −0,71 | 0,52 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,15 |
Osinko % | 1,90 % | ||
P/E (oik.) | 4,39 | - | 15,14 |
EV/EBITDA | 6,28 | 12,11 | 7,13 |