NoHo Q2 tiistaina - raportin keskiössä ravintoloiden kannattavuusparannus
NoHo julkistaa Q2-raporttinsa ensi viikon tiistaina (6.8.) noin klo 08:00. Yhtiön heinäkuun alussa tiedottaman Smile-järjestelyn myötä Q2-raportissa päähuomio kiinnittyy ravintolaliiketoiminnan kannattavuusparannuksen etenemiseen ja raportin tärkein yksittäinen numero onkin ravintolaliiketoiminnan liikevoittomarginaali.
Odotamme yhtiön Q2-liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta 37 % 99,8 MEUR:oon (Q2’18: 73,0 MEUR). Ravintolat-segmentin liikevaihdon ennustamme kasvaneen 66,2 MEUR:oon Royalin ja muiden yritysostojen ajamana. Smile on jatkanut Q2:lla ripeää kasvuaan (+20 %) ja odotamme liikevaihdon nousseen yrityskauppojen vetämänä 38 MEUR:oon. Liikevaihto on raportissa sivuroolissa fokuksen ollessa kannattavuudessa.
Q2 on kausiluontoisesti NoHolle vielä suhteellisen pieni kvartaali ja yhtiö tekee valtaosan tuloksestaan H2:lla (2019e: n. 70 %). Näin ollen Q2:lla fokus onkin ennen kaikkea tulosparannuksen kulmakertoimessa absoluuttisen tason sijaan. NoHon konsernitason liikevoitto on ennusteemme mukaan kasvanut vertailukaudesta 5,0 MEUR:oon (Q2’18: 3,1 MEUR) ja suhteellinen kannattavuus (EBIT-%) on noussut 5,0 %:iin (Q2’18: 4,3 %). Vertailukausi sisältää merkittäviä kertaeriä (mm. SuperPark-myynti ja Royal-hankinta), jonka seurauksena Q2’18 numerot eivät ole vertailukelpoisia.
Odotamme ravintolaliiketoiminnan liikevoiton kasvaneen Q2:lla 3,2 MEUR:oon (Q2’18: 2,1 MEUR) ja liikevoittomarginaalin parantuneen 4,8 %:iin (Q2’18: 4,7 %). Q2’18-kannattavuustaso ei kuitenkaan ole vertailukelpoinen, sillä siihen vaikuttavat konsernitason liikevoiton tapaan useat kertaerät. Ravintolaliiketoiminnan kannattavuusajureina toimivat Royal-synergiat ja H2’18 toteutettu ravintolasalkun siivous. Smilen liikevoitto on ennusteemme mukaan noussut vertailukaudesta 1,8 MEUR:oon (Q2’18: 1,0 MEUR), mutta segmentin tuloksella on NoHon osakkeenomistajille kuitenkin suhteellisen vähäinen merkitys VMP:n maksaman kauppahinnan ollessa jo sovittu.
Uskomme NoHon pitävän kuluvan vuoden ohjeistuksensa ennallaan (konsernin liikevaihto noin 390 MEUR ja liikevoittomarginaali noin 5,8 %, Ravintolat-segmentin liikevaihto noin 250 MEUR ja liikevoittomarginaali yli 6 % sekä Smilen liikevaihto noin 150 MEUR ja liikevoittomarginaali noin 5 %). Odotamme yhtiön tarkentavan ohjeistustaan poistamalla siitä Smile-viittaukset, kunhan järjestely saadaan maaliin Q3 aikana.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
NoHo Partners
Noho Partners Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen ravintola-alan palveluihin erikoistunut konserni, joka harjoittaa ravintolaliiketoimintaa Suomessa, Tanskassa ja Norjassa. Yhtiön tunnettuja ravintolakonsepteja ovat mm. Elite, Savoy, Teatteri, Yes Yes Yes, Stefan’s Steakhouse, Palace, Löyly, Hanko Sushi ja Cock's & Cows.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.05.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 323,2 | 404,6 | 432,4 |
kasvu-% | 73,88 % | 25,19 % | 6,87 % |
EBIT (oik.) | 7,2 | 25,2 | 29,5 |
EBIT-% (oik.) | 2,22 % | 6,23 % | 6,82 % |
EPS (oik.) | 0,19 | 0,79 | 0,84 |
Osinko | 0,34 | 0,40 | 0,44 |
Osinko % | 3,93 % | 5,05 % | 5,56 % |
P/E (oik.) | 45,69 | 10,00 | 9,41 |
EV/EBITDA | 10,65 | 5,49 | 5,00 |