Nokian Renkaat ilmoitti, että Venäjän hallituksen komissio on antanut Tatneftille luvan ostaa Nokian Renkaiden Venäjän toiminnot lokakuussa tehdyn sopimuksen mukaisesti. Kauppasumma on tarkentunut maanantain valuuttakursseilla 286 MEUR:oon, kun lokakuussa myyntihinnan arvioitiin olevan 400 MEUR. Kauppasumma oli alunperin määritelty euroissa, mutta viranomainen vahvisti sen ruplamääräisenä, joka poikkesi alkuperäisestä sopimuksesta. Kaupan toteutumiseen liittyy edelleen epävarmuuksia, mutta mielestämme tämä on tärkeä positiivinen askel siihen, että Nokian Renkaat saa Venäjän toimintonsa myytyä. Uskoaksemme kaupan toteutumiseen on kohdistunut markkinoilla epäilyksiä, minkä vuoksi tämä tieto on positiivista myös osakkeelle. Ilmoituksella ei ole tässä vaiheessa vaikutusta ennusteisiimme.
Kaupan toteutumisessa edelleen epävarmuuksia, mutta eteneminen on positiivista
Nokian Renkaiden ohjeistus ja meidän ennusteemme tälle vuodelle ovat jo ilman Venäjän toimintoja, vaikka ne toistaiseksi ovat osa konsernia. Nokian Renkaiden taseessa oli vuoden 2022 lopussa 260 MEUR Venäjällä ja Valko-Venäjällä olevia varoja (joista arvioimme käytännössä lähes kaiken olevan Venäjällä). Näin ollen nyt kommunikoitu myyntihinta vastaa karkeasti vuoden lopun tasearvoa. Periaatteessa Venäjän toiminnoista saatava hinta näkyy jo ennusteissamme käteisenä vuoden 2023 lopussa käyttöpääoman pienentymisen kautta. Käytännössä Venäjällä ollut raha ei kuitenkaan ole ollut kevään 2022 jälkeen yhtiön käytössä, joten pääoman vapauttaminen Venäjältä olisi yhtiölle positiivista. Yhtiö huomauttaa, että kauppaan liittyy edelleen epävarmuuksia mm. pakotejärjestelmään liittyvien tarkastusten ja rahansiirron toteutumisen takia. Sanamuodosta voisi tulkita, että varsinaiset kauppaan liittyvät viranomaishyväksynnät on nyt kuitenkin saatu, mikä on hyvä askel eteenpäin kaupan toteutuksessa.
Käy kauppaa. (Nokian Renkaat)
Analyytikko / Kirjoittaja
| Tunnusluvut | 2022 | 2023e | 2024e |
| Liikevaihto | 1 776,1 | 1 343,6 | 1 481,9 |
| - kasvu-% | 3,6% | -24,3% | 10,3% |
| Liikevoitto (EBIT) | -116,2 | 109,3 | 134,1 |
| - EBIT-% | -6,5% | 8,1% | 9,1% |
| EPS (oik.) | 1,14 | 0,55 | 0,77 |
| Osinko | 0,35 | 0,35 | 0,35 |
| P/E (oik.) | 8,4 | 13,7 | 9,9 |
| EV/EBITDA | 7,5 | 4,8 | 5,6 |
| Osinkotuotto-% | 3,7% | 4,6% | 4,6% |
Nokian Renkaat on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa premium-luokan renkaita ja on tunnettu erityisesti talvirenkaistaan. Yhtiö myy renkaita henkilöautoihin, kuorma-autoihin sekä raskaisiin työkoneisiin. Nokian Renkaat on jaettu kolmeen liiketoimintayksikköön, jotka ovat Henkilöautonrenkaat, Raskaat Renkaat sekä autonhuoltoon ja rengaspalveluihin erikoistunut Vianor-ketju. Yhtiön tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa ja Yhdysvalloissa.