Oriola Q1 torstaina: Ennusteissa laskua vertailukaudesta
Oriola raportoi Q1-tuloksensa torstaina noin klo 8.30. Odotamme yhtiön tuloksen heikentyneen vertailukaudesta, mutta ohjeistuksen viime vuoden tasoisesta oikaistusta liikevoitosta pysyvän ennallaan. Taulukossa näkyvät vertailukauden luvut ovat jatkuvien toimintojen lukuja.
Liikevaihto laskee asiakasmenetysten ja heikomman Ruotsin kruunun myötä
Vaikka Oriolan markkinat ovat kasvussa, uskomme että sen liikevaihto laski Q1:llä. Tämä johtuu viime vuonna koetuista asiakasmenetyksistä sekä vertailukautta noin 7 % heikommasta Ruotsin kruunusta.
Käsityksemme mukaan yhtiön on muuttamassa raportointiaan niin, että Q1:stä alkaen Ruotsin apteekkien yhteisyritys raportoidaan liikevoiton alapuolella ja näin yhtiön ohjeistama liikevoitto ilman yhteisyritystä on jatkossa suoraan oikaistuna liikevoittona näkyvä luku. Meidän 4 MEUR:n ennusteemme kuvaa uutta raportointitapaa, mutta konsensusluvussa voi vielä olla mukana yhteisyrityksen tulos, joka meidän ennusteissamme on 1 MEUR tappiollinen. Tämä 4 MEUR olisi vertailukautta heikompi, mutta kuitenkin Q4:llä saavutettua 3 MEUR:n oikaistua liikevoittoa parempi.
Odotamme ohjeistuksen pysyvän ennallaan
Yhtiö on ohjeistanut oikaistun liikevoiton ilman yhteisyritystä pysyvän vuoden 2022 tasolla (19,7 MEUR). Uskomme tämän arvion pysyvän ennallaan. Ennusteissamme vuoden kolme ensimmäistä kvartaalia kuitenkin jäävät vertailukauden tasosta ja ero kuroutuu umpeen vasta viimeisellä kvartaalilla selvästi heikomman vertailukauden ansiosta. Myös absoluuttisesti tulostason pitää parantua Q4’22 ja Q1’23-ennusteeen tasoilta, jotta ohjeistukseen ylletään. Siksi riskit ohjeistuksen suhteen näyttävät tässä vaiheessa olevan negatiivisella puolella.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oriola on terveys- ja hyvinvointialan yritys. Oriola toimii lääkkeiden tukkukauppamarkkinassa Suomessa ja Ruotsissa. Jakeluliiketoiminnassa Oriola tarjoaa lääkelogistiikkaa ja annosjakelupalvelua. Tukkukauppaliiketoiminta keskittyy reseptivapaisiin kuluttajatuotteisiin sekä rinnakkaistuontiin ja erityislupavalmisteisiin. Konsultointiliiketoiminta sisältää asiantuntijapalveluja lääkeyrityksille ja apteekeille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.02.2023
| 2022 | 23e | 24e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 841,4 | 1 515,0 | 1 560,5 |
| kasvu-% | −2,2 % | −17,7 % | 3,0 % |
| EBIT (oik.) | 34,5 | 20,1 | 33,0 |
| EBIT-% (oik.) | 1,9 % | 1,3 % | 2,1 % |
| EPS (oik.) | 0,12 | 0,08 | 0,14 |
| Osinko | 0,06 | 0,06 | 0,07 |
| Osinko % | 3,5 % | 5,5 % | 6,4 % |
| P/E (oik.) | 14,5 | 14,0 | 7,6 |
| EV/EBITDA | 4,3 | 5,0 | 3,3 |
Foorumin keskustelut
