Ponsse Q3: Tuttua rataa
Ponssen Q3-tilauskertymä ylitti mukavasti odotuksemme ja liikevaihto sekä liiketulos olivat varsin hyvin linjassa. Entinen 2022-ohjeistus toistettiin. Odotamme neutraalia tai lievästi positiivista kurssireaktiota.
Tilauskertymä yli ennusteen, liikevaihto ennustetulla tasolla
Ponssen Q3-tilauskertymä oli 187 MEUR (+20 % v/v) eli ylitti melko selvästi oman 173 MEUR:n (+12 % v/v) ennusteemme. Ponssen mukaan ”asiakkaidemme vakaa työtilanne vaikutti positiivisesti sekä uusien koneiden että huoltopalveluiden kysyntään”. Q3-liikevaihto oli melko hyvin linjassa ja Ponssen mukaan ”pystyimme katsauskauden loppua kohden toimittamaan asiakkaillemme koneita hyvässä tahdissa ja samalla huoltopalveluiden erinomainen kehitys vahvisti liikevaihtoa. Asiakkaidemme työtilanne on markkinoillamme pääsääntöisesti erinomainen, mihin vaikuttavat selluteollisuuden hyvä tilanne ja Venäjän puu- ja sahatavaran poistuminen Euroopan markkinoilta”. Q3-liikevoittomarginaali jäi hieman alle ennusteemme ja Ponsse sanoi, että ”osien ja komponenttien saatavuusongelmat jatkuivat katsauskaudella heijastuen sekä yhtiön kannattavuuteen että rahavirtoihin. Yhtiön tuotanto ja huoltopalvelut kärsivät hankalasta saatavuustilanteesta edelleen”. Lisäksi kannattavuutta heikensi liiketoiminnan kulujen liikevaihtoa nopeampi kasvu.
Loppuvuoden kannattavuuspaineet ovat ennallaan
Tavanomaiseen tapaan Ponsse ei juuri kommentoinut markkinanäkymiä. Yhtiö toisti 2022-ohjeistuksen, jonka mukaan euromääräisen liikevoiton arvioidaan olevan vuonna 2022 samalla tasolla kuin vertailukelpoinen jatkuvien liiketoimintojen liikevoitto vuonna 2021 (50,0 MEUR, marginaali 8,2 %). Suhteellisen kannattavuuden arvioidaan kuitenkin heikentyvän merkittävästi Venäjän liiketoiminnasta vetäytymisen, osien ja komponenttien saatavuushaasteiden ja voimakkaan inflaation johdosta.
Kokonaiskuva neutraalista positiiviseen
Raportin positiivisin seikka oli jälleen kysynnän jatkuminen kohtuullisen vahvana. Olemme tietenkin kiinnostuneita jatkonäkymistä rakentamisen suhdanteiden ollessa heikentymässä lähes kaikkialla. Lisäksi haluamme tietää, näkyykö komponenttitilanteen parantumisesta vieläkään merkkejä. Kaikkiaan raportti oli mielestämme sijoittajan kannalta neutraali tai hieman positiivinen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ponsse Oyj on vuonna 1970 perustettu tavaralajimenetelmään perustuvien metsäkoneiden myyntiin, tuotantoon, huoltoon ja teknologiaan erikoistunut yritys. Ponsse kehittää ja valmistaa puunkorjuuratkaisuja asiakastarpeiden mukaisesti. Yhtiön tuotteiden valmistus on keskitetty Suomeen ja yhteen tehtaaseen Vieremällä. Yhtiöllä on kansainvälinen palveluverkosto.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.09.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 608,3 | 736,1 | 762,2 |
| kasvu-% | −4,5 % | 21,0 % | 3,5 % |
| EBIT (oik.) | 50,0 | 53,3 | 69,3 |
| EBIT-% (oik.) | 8,2 % | 7,2 % | 9,1 % |
| EPS (oik.) | 1,28 | 1,47 | 1,96 |
| Osinko | 0,85 | 0,80 | 1,05 |
| Osinko % | 2,0 % | 3,2 % | 4,2 % |
| P/E (oik.) | 32,9 | 17,0 | 12,7 |
| EV/EBITDA | 15,9 | 7,7 | 6,2 |
Foorumin keskustelut
