Purmo Group julkisti torstaina aamulla Q1-tuloksensa, joka oli selvästi odotuksiamme parempi. Purmo jatkoi viime vuoden vahvaa kasvuaan myös ensimmäisellä kvartaalilla ylittäen odotuksemme. Tulostaso oli myös absoluuttisesti sekä marginaalin osalta selvästi odotuksiamme vahvempi. Yhtiö antoi myös ohjeistuksen, joka oli hieman odotuksiamme parempi. Tämä paransi vahvan tuloksen ohella kuluvan vuoden näkyvyyttä, vaikka näkymissä geopoliittinen tilanne luo epävarmuutta. Kokonaisuudessaan raportin perusteella Purmo etenee vahvasti oikeaan suuntaan eikä markkinahäiriöillä näyttäisi olevan niin isoa vaikutusta kuin ehkä markkinoilla on pelätty.
Liikevaihto vahvassa kasvussa
Purmo Groupin liikevaihto oli Q1:llä vahvassa kasvussa ylittäen ennusteemme. Liikevaihto kasvoi vertailukaudesta 24 %:lla 236 MEUR:oon (Q1’21: 190 MEUR), kun odotimme 225 MEUR:n liikevaihtoa. Kasvua on tukenut yhtiön tuotteille jatkunut hyvä kysyntä etenkin ICS-divisioonassa sekä toimitusketjun onnistunut hallinta tiettyjen raaka-aineiden ja komponenttien pulasta huolimatta. Purmo on myös saanut tehtyä tarvittavia hinnankorotuksia markkinoilla nopeasti nousevien raaka-ainehintojen vuoksi, mikä kertoo yhtiön hinnoitteluvoimasta.
Q1:n kasvua avitti etenkin ICS-divisioonan vahva 26 %:n kasvu 101 MEUR:oon. ICS:n myyntihinnat sekä myyntimäärät nousivat kvartaalin aikana, mikä kertoo vielä hyvästä kysynnästä. ICS-divisioonan kasvua rajoitti muovien ja sähkökomponenttien saatavuusrajoitteet, mihin nähden saavutettu kasvu on hyvä suoritus. Radiators-divisioonan liikevaihto nousi myös vahvasti (+22 %, 135 MEUR). Radiaattoreissa orgaaniset myyntimäärät jäivät vertailukauden alapuolelle, mutta myyntihintojen nousulla saatiin aikaan merkittävää kasvua.
Tulostaso vertailukauden tasolla
Vahvasta liikevaihdon kasvusta johtuen tulos nousi vahvasta vertailukaudesta ylittäen ennusteemme selvästi. Oikaistu EBITDA oli Q1:llä 29,2 MEUR (Q1’21: 29,1 MEUR), kun ennusteemme oli 22,3 MEUR:ssa. Marginaali laski 12,4 %:iin vuoden takaisesta (Q1’21: 15,3 %) vertailukauden alemman kustannustason vuoksi, mutta ylitti selvästi odotuksemme 10,0 %:sta. ICS-divisioonassa tulos parani (+27 %), mutta laski Radiators-divisioonassa (-9 %). ICS:n vahvempaan tulokseen johti hyvin kasvanut myynti, kun taas heikompaan tulokseen Radiators-divisioonassa johti myyntimäärien lasku ja etenkin teräksen hinnannousu.
Annettu ohjeistus oli hieman odotuksiamme parempi ja parantaa näkyvyyttä
Purmo antoi tuloksen yhteydessä ohjeistuksen, joka paransi selvästi näkyvyyttä kuluvaan vuoteen. Yhtiö odottaa nyt liikevaihdon kasvavan vuoteen 2021 verrattuna (843,6 MEUR) ja oikaistun käyttökatteen olevan vuoden 2021 tasolla (103,9 MEUR), muuttuen enintään 5 % edellisestä vuodesta. Odotimme ennen tulosta ja ohjeistusta liikevaihdon kasvavan noin 2 %:lla 862 MEUR:oon ja oikaistun EBITDA:n olevan 94 MEUR. Tulosohjeistuksen alaraja oli näin noin 5 % yli ennusteemme tukien vahvaa kehitystä myös tänä vuonna. Näkymät ovat kuitenkin vielä epävarmoja johtuen Ukrainan sodan aiheuttamasta geopoliittisesta tilanteesta ja sen vaikutuksista markkinakysyntään, toimitusketjuihin sekä raaka-aineiden hintoihin. Purmo Group pyrkii hallitsemaan näitä aktiivisesti (mm. myyntihintojen korotukset) ja on siinä myös historiassa kohtuu hyvin onnistunut. Kokonaisuutena ohjeistuksen kanssa näkymät vaikuttavat kuitenkin pelättyä paremmilta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Purmo Group
Purmo Group on kestävän kehityksen keskiössä tarjoten kokonaisratkaisuja ja kestäviä tapoja lämmittää ja jäähdyttää koteja ilmaston lämpenemisen hillitsemiseksi. Purmo toimittaa asuinrakennuksiin ja muihin rakennuksiin täydellisiä lämmitys- ja jäähdytysratkaisuja, joihin sisältyvät lattialämmitys- ja viilennys-järjestelmät, laaja valikoima radiaattoreita, lämpöpumppuja, virtauksensäätö- ja vesikierto-järjestelmiä sekä älytuotteita. Purmon missio on olla maailman johtava kestävien sisäilmastoratkaisujen toimittaja. Purmolla on 24 maassa 3 400 työntekijää, jotka valmistavat ja toimittavat korkealaatuisia tuotteita ja ratkaisuja asiakkaille yli sataan maahan. Purmo Groupin osake on listattu Nasdaq Helsingissä kaupankäyntitunnuksella PURMO.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.04.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 843,6 | 861,5 | 865,0 |
kasvu-% | 25,69 % | 2,12 % | 0,41 % |
EBIT (oik.) | 73,7 | 63,0 | 69,5 |
EBIT-% (oik.) | 8,73 % | 7,31 % | 8,03 % |
EPS (oik.) | 1,76 | 1,04 | 1,17 |
Osinko | 0,36 | 0,37 | 0,40 |
Osinko % | 2,54 % | 5,20 % | 5,62 % |
P/E (oik.) | 8,09 | 6,84 | 6,06 |
EV/EBITDA | 24,28 | 5,10 | 4,39 |