Qt Group Q3 torstaina: Vauhti tasaantuu hieman kasvuspurtin jälkeen
Ohjelmistokehitystyökaluja kehittävä Qt Group julkaisee Q3-raporttinsa torstaina. Odotamme yhtiön viimeisen vuoden rajun kasvupyrähdyksen tasaantuneen Q3:lla johtuen koronan vaikutuksista, valuuttakursseista sekä vahvoista vertailukauden luvuista. Isossa kuvassa yhtiö kuitenkin etenee vakaasti strategian mukaisella kasvupolulla.
Ennustamme Qt:n Q3-liikevaihdon kasvaneen 17 % ja olleen 17,2 miljoonaa euroa, missä mukana tuntuvaa vastatuulta dollarikurssista. Lisäksi korona jarruttaa jossain määrin lyhyellä tähtäimellä Qt:n jakelulisenssien myyntiä. Käsityksemme mukaan asiakkaat ovat kuitenkin jatkaneet tuotekehityshankkeitaan pääosin normaalisti, joten markkinan perusfundamentit ovat edelleen hyvin terveellä pohjalla. Qt:n viimeisen 12 kuukauden toteutunut liikevaihdon kasvu on ollut jopa 52 %, mikä on heijastellut strategian siirtymää kiihtyvän kasvun vaiheeseen.
Qt kommentoi Q2:n yhteydessä pyrkivänsä kiihdyttämään koronan takia hidastuneita kasvuinvestointejaan, minkä takia Q2:lla nähtyjä 20 %:n liikevoittotasoja ei pitäisi olla hetkeen näköpiirissä. Arvioimme liikevoiton nousseen 2,1 miljoonaan euroon (Q3’19: 0,1 MEUR) kasvun skaalautuvuuden ja koronan hillitsemien kasvuinvestointien takia. Ennusteemme vastaa 12 %:n liikevoittoa (Q3’19: 0 %).
Qt on ohjeistanut vuoden 2020 vertailukelpoisen liikevaihdon kasvavan yli 20 % ja liiketuloksen olevan positiivinen. Ensimmäiseltä vuosipuoliskolta saldona on 33 % vertailukelpoinen kasvu ja 5,8 miljoonan euron liiketulos, joten ohjeistus pysynee vähintään ennallaan. Qt:n koko vuoden tulos painottuu melko paljon Q4:n lisenssikauppoihin. Siten ohjeistuksen tarkentaminen on todennäköisempää vasta sitten, kun näkyvyys loppuvuoteen on selkeämpi.
Siirryimme viime kuussa Qt:ssa odottavalle kannalle laajan raportin julkaisun yhteydessä johtuen osakkeen mielestämme liian korkealle kirineestä arvostuksesta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Qt Group
Qt Group on vuonna 1994 perustettu yhtiö, joka tarjoaa globaalin myyntiverkoston avulla ohjelmistokehittäjille alustariippumatonta sovelluskehitysympäristöä ja siihen liittyviä työkaluja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.09.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 58,4 | 73,5 | 89,4 |
kasvu-% | 28,04 % | 25,87 % | 21,65 % |
EBIT (oik.) | 0,2 | 10,8 | 16,9 |
EBIT-% (oik.) | 0,37 % | 14,73 % | 18,94 % |
EPS (oik.) | −0,01 | 0,37 | 0,62 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,25 |
Osinko % | 0,37 % | ||
P/E (oik.) | - | 184,80 | 109,52 |
EV/EBITDA | 175,28 | 121,24 | 86,32 |