Revenio jatkoi aamulla julkaistun Q3-raportin perusteella vakaata suoritustaan markkinoilla vallitsevasta vastatuulesta huolimatta. Yhtiön kasvu ja operatiivinen tulos olivat linjassa ennusteisiimme nähden, mutta raportoitua tulosta heikensi Cutica-tuotteen kehitysmenojen alaskirjaus.
Revenion liikevaihto kasvoi Q3:lla 10,5 % ollen linjassa ennusteemme kanssa. Valuuttaoikaistu kasvu oli 17 %. Dollarikurssi oli heikentynyt lisää ennusteemme julkaisun jälkeen, joten valuuttaoikaistua kasvua voidaan pitää odotuksiimme nähden lievänä positiivisena yllätyksenä. Yhtiön mukaan iCare-silmänpaineen mittauslaitteiden ja antureiden kysyntä jatkui vahvana ja kuvantamislaitteiden myynti piristyi hieman alkuvuodesta. Myyntimenestykseen vaikuttivat myös muutamat tavanomaista suuremmat tilaukset Yhdysvalloissa.
Cutica-alaskirjauksesta ja yrityskauppapoistoista oikaistu liikevoitto oli Q3:lla 5,8 MEUR, mikä oli linjassa 5,6 MEUR:n ennusteemme kanssa. Yhtiön mukaan kiinteät kulut ovat koko vuoden 2020 ajan olleet poikkeuksellisen alhaiset Covid-19-pandemian aiheuttamien matkustusrajoitusten sekä peruuntuneiden myyntitapahtumien ja messujen vuoksi.
Raportoitua tulosta rasitti ihosyöpäkamera Cutican aktivoituihin tuotekehitysmenoihin kirjattiin 1,9 miljoonan euron arvonalentuminen johtuen tulevaisuuden tuotto-odotusten heikentyneistä näkymistä. Yhtiön mukaan Cutican markkinoille saaminen kestää alkuperäistä arviota pidempään, mutta kehitystyö etenee suunnitelmien mukaan.
Viime viikolla päivitetty ohjeistus pysyin ennallaan. Kuluvan vuoden heinä–joulukuun valuuttakurssioikaistun liikevaihdon arvioidaan kasvavan vahvasti edellisvuodesta ja kannattavuuden ilman kertaluonteisia kuluja olevan vahvalla tasolla. Yhtiön mukaan näkyvyys tulevaan on edelleen sumuinen. Covid-19-rajoitustoimet vaikuttavat kuitenkin edelleen myyntiin, sillä ne ovat investointihyödykkeitä ja vaativat henkilökohtaisen tapaamisen sekä myynnin, että asennuksen osalta.
Käy kauppaa. (Revenio Group)
Analyytikko / Kirjoittaja
| Tunnusluvut | 2019 | 2020e | 2021e |
| Liikevaihto | 49,5 | 60,9 | 78,8 |
| - kasvu-% | 61,4% | 23,1% | 29,4% |
| Liikevoitto (EBIT) | 12,6 | 18,3 | 26,6 |
| - EBIT-% | 25,5% | 30,1% | 33,7% |
| EPS (oik.) | 0,47 | 0,58 | 0,81 |
| Osinko | 0,30 | 0,37 | 0,48 |
| P/E (oik.) | 55,4 | 68,8 | 48,9 |
| EV/EBITDA | 47,9 | 50,5 | 35,8 |
| Osinkotuotto-% | 1,1% | 0,9% | 1,2% |
inderesTV
Revenio Group on suomalainen oftalmologisten laitteiden ja ohjelmistoratkaisujen kärkiyhtiö, jonka vahvuudet ovat etenkin silmäsairauksien tunnistamiseen ja hoitoon liittyvissä laiteteknologioissa. Yhtiön nykyinen tarjooma kattaa kaikki glaukooman seulontaan ja hoitoon tarvittavat laitteet sekä ohjelmistoratkaisut. Lisäksi yhtiön laitteita käytetään diabeettisen retinopatian sekä silmänpohjan rappeuman tunnistamiseen ja hoitoon. Revenio keskittyy toiminnassaan tuotekehitykseen sekä myyntiin ja yhtiön kaikki valmistustoiminnot on ulkoistettu.