Sampo Q1 keskiviikkona: Väkevä startti vuodelle
Sampo julkistaa Q1-tuloksensa keskiviikkona 09.30-10.00. Viime vuoden poikkeuksellisen markkinatilanteen sekä jatkuvien järjestelyiden jälkeen yhtiöllä on pitkästi aikaa ollut varsin normaali kvartaali. Yhtiö tuleekin tekemään erittäin hyvän tuloksen ja tulos nousee parhaalle tasolle vuosikausiin. Järjestämme jälleen tuttuun tyyliin Sampo-liven ja sitä voi seurata 09.25 alkaen inderes.fi-palvelussa sekä YouTube-kanavallamme.
Sampo tulee tekemään erinomaisen 604 MEUR:n tuloksen. Olemme ennusteissamme varsin selvästi konsensuksen (542 MEUR) yläpuolella, mutta huomautamme, että ero johtuu lähes täysin Topdanmarkista sekä Nordeasta, joiden
erittäin hyviä Q1-tuloksia ei ole huomioitu konsensuksessa (konsensus kerätty pääosin ennen tuloksia). Näin ollen ennustamamme tulosylitys on pitkälti markkinan tiedossa ja pelkkä konsensuksen ylitys ei riitä positiiviseen markkinareaktioon. Oikaistun EPS:n ennustamme olevan 0,81 euroa (konsensus 0,72e) ja paras kvartaalikohtainen tulos vuosiin.
Ifin verrokit ovat raportoineet vahvoista tuloksista (Tryg, Gjensidige ja Topdanmark) ja markkinatilanne on säilynyt erittäin myönteisenä. Hintakilpailu loistaa edelleen poissaolollaan ja samalla koronan myötä voimassa olleet rajoitukset laskevat vahinkojen määriä. Vakuutusteknisesti Ifiltä onkin syytä odottaa jälleen erinomaista suoritusta ja odotamme 84 %:n yhdistettyä kulusuhdetta. Lisäksi sijoitustuotot ovat kehittyneet positiivisesti ja kokonaisuutena odotamme Ifiltä 246 MEUR:n tulosta (konsensus 241 MEUR).
Mandatum hyötyy pääomamarkkinan erinomaisesta vedosta ja ennustamme sen tuloksen olevan 67 MEUR. Hastings on mukana numeroissa ensi kertaa koko kvartaalin osalta.
Läpinäkyvyys Hastingsiin on tällä hetkellä heikko ja epävarmuus ennusteeseen liittyen on suuri. Hastings onkin pienestä koostaan huolimatta yksi raportin kiinnostavimpia asioita. Topdanmarkin ja Nordean erinomaiset tulokset ovat jo ennakkoon tiedossa.
Iltapäivän konferenssipuhelussa yksi keskeinen teema tulee varmasti olemaan Nordea-osakkeiden myynti sekä siitä saatavien pääomien allokointi. Sammon Nordea-osakkeiden myyntirajoitus loppuu 9.5 ja nykyinen Nordean kurssi +8,5e ylittää selvästi Sammon aiemman myyntihinnan (7,25e) sekä Sammon taseessa olevien osakkeiden arvon (~7,5e). Mielestämme onkin päivän selvää, että Sampo tulee keventämään Nordeaa merkittävästi seuraavan kahden kuukauden aikana. Yhtiön johto ei luonnollisesti tule tätä tarkemmin kommentoimaan ja tyytyy luultavasti toteamaan, että Sampo on sitoutunut laskemaan omistustaan Nordeassa merkittävästi seuraavan kahden vuoden aikana.
Sampo kertoi aiemmin CMD:llä tavoitteekseen palauttaa ylimääräistä pääomaa sijoittajille 5-6 euroa seuraavan parin vuoden aikana. Nordean kurssinousu kasvattaa lähivuosien kertaosinkojen määrää noin 1,5 eurolla ja odotammekin nyt Sammon jakavan ylimääräistä osinkoa ~7e/osake. Ensimmäinen lisäosinko tullaan todennäköisesti saamaan syksyllä, kun Sampo jatkaa Nordea myyntejään ja/tai Nordea jakaa vihdoin kunnolla osinkoa. Keväällä pidämme lisäosinkoa epätodennäköisenä, sillä Sampo halunnee käyttää nyt keväällä toteutettavasta Nordea-myynnistä saatavat pääomat taseen vahvistamiseen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sampo
Sampo on Pohjoismaiden suurin vahinkovakuuttaja, joka tarjoaa palveluja kaikissa Pohjoismaissa sekä asiakas- ja tuotesegmenteissä. Konserni on myös merkittävä toimija Ison-Britannian kasvavilla digitaalisilla vahinkovakuutusmarkkinoilla. Vakuutustoimintaa konsernissa harjoittavat tytäryhtiöt If, Topdanmark ja Hastings. Sammolla on yli 7 miljoonaa asiakasta ja sen bruttomaksutulo on lähes 9 miljardia euroa. Konsernilla on yli 13 000 työntekijää Pohjoismassa, Isossa-Britanniassa ja Baltiassa. Sampo on listattu Helsingin ja Tukholman pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 8 412,0 | 10 055,0 | 10 332,2 |
kasvu-% | −3,84 % | 19,53 % | 2,76 % |
EBIT (oik.) | 1 541,0 | 2 072,5 | 2 111,7 |
EBIT-% (oik.) | 18,32 % | 20,61 % | 20,44 % |
EPS (oik.) | 2,16 | 2,87 | 2,93 |
Osinko | 1,70 | 1,90 | 2,00 |
Osinko % | 5,41 % | 4,69 % | 4,93 % |
P/E (oik.) | 14,57 | 14,12 | 13,85 |
EV/EBITDA | 52,29 | 11,85 | 11,39 |