Sievi Capital ostaa kaksi pelastusajoneuvovalmistajaa
Sievi Capital kertoi aamulla ostavansa enemmistön Saurus Oy:n sekä Vema Lift Oy:n osakekannoista. Ostetut yhtiöt ovat johtavia suomalaisia pelastusajoneuvovalmistajia ja muodostavat jatkossa uuden perustettavan konsernin. Alustavasti arvioimme kaupan hinnan toteutuneilla luvuilla edulliseksi. 2019 syyskuussa päättyneiden tilikausien luvuilla laskemalla kaupan kohteiden yhdistetty oikaistu EV/EBIT-kerroin oli noin 9x (ilman mahdollista lisäkauppahintaa). Ostettavat yhtiöt toimivat kasvumarkkinoilla, mikä on näkynyt myös niiden viime vuoden voimakkaana kasvuna (pro forma 35 %) ja tämä tukee yhtiöille hyväksyttävää arvostusta. Myyjänä toiminut Kiitokori Oy irtautuu omistuksesta kokonaan, mutta jää yhtiöiden alihankkijaksi tukemaan kasvun edellyttämää lisäkapasiteettia.
Sauruksen toimitilat sijaitsevat Jyväskylässä. Yhtiö on toimittanut autoja kaikkialle Suomeen sekä ulkomaille, esimerkiksi Pohjoismaihin ja Aasiaan. Vema Lift Oy:n toimitilat sijaitsevat Kaarinassa. Vema Liftin liikevaihdosta yli 80 % tulee viennistä ja se on toimittanut ajoneuvoja yli 40 maahan. Molempien yhtiöiden asiakkaita ovat niin julkiset kuin yksityiset (mm. teollisuus, lentokentät) pelastuslaitokset. Jatkossa yhtiöt muodostavat uuden konsernin, jonka tilintarkastamaton pro forma -liikevaihto oli syyskuussa 2019 päättyneellä tilikaudella noin 30 MEUR ja tietyillä poikkeuksellisilla erillä oikaistu liikevoitto noin 2,4 MEUR. Uusi muodostuva konserni työllistää yhteensä noin 120 työntekijää.
Yrityskaupan velaton kauppahinta on noin 22 MEUR. Lisäksi myyjälle maksetaan enintään 3 MEUR:n lisäkauppahinta perustuen käyttökatteen kehitykseen 1.10.2018 - 31.12.2021. Sievi Capitalin omistus muodostettavasta kokonaisuudesta on 72,5 % ja Tesin 27,5 %. Kaupan toteutuminen edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää ja kauppa arvioidaan saatavan päätökseen vuoden 2020 ensimmäisen neljänneksen aikana. Kauppa toteutetaan uuden yhtiön toimesta, joka rahoittaa kaupan Sievi Capitalin ja Tesin sijoituksilla sekä pankkilainalla. Sievi Capitalin sijoitus yhtiöön on noin 8,3 MEUR vastaten noin 12 % sijoitusyhtiön substanssista. Aamulla Sievi Capital kertoi myös lisäosinkoehdotuksesta ylimääräiselle yhtiökokoukselle. Lisäosingon määrä on 0,15 euroa ja yhtiö keventää myös tätä kautta tasettaan iLOQ:in myynnistä saaduista rahoista. Päivitämme osien summamme ja näkemyksemme huomiseksi. Arvioimme alustavasti uutisen lievästi positiiviseksi Sievi Capitalin osakkeelle.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
KH Group
Sievi Capital on nyt monialakonserni KH Group. Keskipitkän aikavälin tavoitteemme on muuttua KH-Koneet Groupin liiketoiminnan ympärille rakentuvaksi teolliseksi konserniksi. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.11.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 3,7 | 1,5 | 2,0 |
kasvu-% | 154,12 % | −59,46 % | 33,33 % |
EBIT (oik.) | 16,3 | 16,3 | 9,0 |
EBIT-% (oik.) | 440,54 % | 1 086,67 % | 450,00 % |
EPS (oik.) | 0,23 | 0,23 | 0,12 |
Osinko | 0,03 | 0,04 | 0,04 |
Osinko % | 2,46 % | 4,41 % | 5,04 % |
P/E (oik.) | 5,22 | 3,53 | 6,37 |
EV/EBITDA | 4,52 | 2,72 | 5,19 |