Siili Q1 tiistaina: Kasvu ja kannattavuus hyvällä tasolla, vaikkakin jääden vahvasta vertailukaudesta

Siili Solutions julkaisee liiketoimintakatsauksensa tiistaina kello 12.00 mennessä. Q1:llä odotamme liikevaihdon kasvun jatkuneen hyvänä rekrytointien ajamana. Lisäksi odotamme kannattavuuden olleen hyvällä tasolla, mutta laskeneen vahvasta vertailukaudesta. Seuraamme myös tarkasti kommentteja epävarman taloustilanteen mahdollisista vaikutuksista IT-palvelumarkkinaan ja yhtiön näkymiin.

Odotamme kasvun jatkuneen hyvänä Q1:llä

Arvioimme Siilin Q1-liikevaihdon kasvaneen 15 % 33,6 MEUR:oon. Ennustamme orgaanisen kasvun olleen 10 % (Q4’22: 10 %). Yhtiö rekrytoi vahvasti koko viime vuoden, mikä tukee orgaanista kasvua lähineljänneksinä. Liiketoiminnoittain kasvu on arviomme mukaan ollut hyvää edelleen kautta linjan, erityisesti kansainvälisessä Supercharge -liiketoiminnassa. IT-palvelusektorilla varoiteltiin kuitenkin laajemmin asiakaskysynnän epävarmuudesta Q4:llä, mikä ei laajemmin vielä ole näkynyt sektorilla tai Siilillä, mutta seuraamme mielenkiinnolla kommentteja tähän liittyen.

Odotamme kannattavuuden olleen hyvällä tasolla, vaikka se laskenee vahvasta vertailukaudesta

Odotamme Q1:n EBITA-% laskeneen 9,4 %:iin yhtiölle erittäin hyvästä vertailukaudesta (Q1’22: 11,9 %), mutta parantuneen edellisestä neljänneksestä (8,4 %). Kannattavuutta tukee erityisesti kannattavammat kansainväliset toiminnot, kun taas hidastavia tekijöitä ovat palkkainflaatio ja arviomme mukaan heikommat laskutusasteet. Seuraamme mielenkiinnolla laskutusasteita, koska yhtiö rekrytoi hyvin vahvasti läpi viime vuoden, mikä vaatii hyvää orgaanista kasvua, jotta kannattavuus kestää. Absoluuttisesti odotamme EBITAn heikomman kannattavuuden myötä laskeneen 3,2 MEUR:oon (Q1’22: 3,5 MEUR).

Odotamme yhtiön toistavan ohjeistuksensa

Siili ohjeistaa vuoden 2023 liikevaihdon olevan 125–145 MEUR ja oikaistun EBITAn 12–15,5 MEUR, mikä tarkoittaa 6-23 %:n liikevaihdon kasvua, 3-33 %:n tuloskasvua tai 8,3–12,4 %:n EBITA-marginaalia. Ohjeistushaarukat ovat suhteellisen leveät ja kuvastavat lyhyellä aikavälillä epävarmuutta asiakaskysynnässä, kun vuoteen lähdettiin. Näin markkinakommentit ovat koko sektorilla erityisen mielenkiinnon kohteena. Ennustamme ennen Q1-liiketoimitakatsausta liikevaihdon kasvavan vuonna 2023 11 % 132 MEUR:oon yritysoston tukemana (org. 7 %-yksikköä). Lisäksi odotamme oikaistun liikevoiton nousevan 13,1 MEUR:oon tai 10,0 %:iin liikevaihdosta kansainvälisten liiketoimintojen vetämänä (2022: 9,8 %).