Siili Q2 keskiviikkona: Odotamme heikkoa neljännestä markkinan ajamana
Siili Solutions julkaisee puolivuosikatsauksen keskiviikkona kello 9.00 mennessä. Siili tulosvaroitti heinäkuussa liikevaihdon ja erityisesti tuloksen osalta heikentyneen markkinan ajamana. Odotamme liikevaihdon kasvun hidastuneen ja kannattavuuden laskeneen selvästi Q2:lla. Lisäksi seuraamme kommentteja markkinasta ja tehostamistoimenpiteistä.
Odotamme kasvun hidastuneen markkinaepävarmuuden ajamana
Arvioimme Siilin Q2-liikevaihdon kasvaneen 7 % 31,6 MEUR:oon. Ennustamme orgaanisen kasvun hidastuneen vertailukaudesta ja edellisestä neljänneksestä 2 %:iin (Q2’22: 17 % ja Q1’23: 9 %). Näin odotamme liikevaihdon kasvaneen kokonaisuudessa H1:llä 11 %. Markkinatilanteen heikentyminen kuluvan vuoden aikana on lisännyt epävarmuutta, mikä on hidastanut uusien hankkeiden aloituksia Siilin asiakaskunnassa Suomessa ja kansainvälisesti. Sektorin kommenttien perusteella tämä näkyy varsinkin räätälöidyssä ohjelmistokehityksessä ja etenkin yksityisen sektorin asiakaskunnassa, jotka ovat Siilin keskeisiä osa-alueita. Hintakilpailu markkinoilla on myös lisääntynyt, mikä vaikeuttaa inflaation myötä kasvaneiden kustannusten siirtämistä asiakashintoihin. Näkemyksemme mukaan markkina on tällä hetkellä haavoittuvassa tilanteessa, kun osalla toimijoista on matalat laskutusasteet ja he yrittävät paikata tätä matalimmilla tuntihinnoilla.
Ennustamme kannattavuuden heikentyneen selvästi
Odotamme Q2:n EBITA-% laskeneen vertailukaudesta ja edellisestä neljänneksestä 5 %:iin (Q2’22: 10 % ja Q1’23: 10 %). Kannattavuutta painaa palkkainflaatio, yleinen kustannustason nousu, vähemmät työpäivät ja arviomme mukaan heikommat laskutusasteet. Absoluuttisesti odotamme EBITA:n laskeneen heikomman kannattavuuden myötä 1,6 MEUR:oon (Q2’22: 2,9 MEUR) Q2:lla. H1:llä odotamme EBITA:n laskeneen 4,9 MEUR:oon (H1’22 6,4 MEUR). Alemmilla riveillä liikearvopoistot ovat arviomme mukaan hieman nousseet vertailukaudesta. Lisäksi on mahdollista, että vähemmistöomistusten käyvät arvot ovat muuttuneet (laskeneet), mikä ei ole ennusteissa. Käypien arvojen muutokset eivät ole kassavirtavaikutteisia ja näkyvät rahoituskuluissa.
Siili kertoi tulosvaroituksen yhteydessä heinäkuussa tehostavansa ja lisäävänsä toimenpiteitä myynnin kasvattamiseksi sekä kustannustehokkuuden parantamiseksi. Yhtiö kertoikin elokuussa odotetusti muutosneuvotteluista, josta kommenttimme on luettavissa tästä ja mikä tukee kannattavuutta loppuvuonna. Seuraamme myös kommentteja mahdollisista muista tehostamistoimenpiteistä.
Arvioimme yhtiön toistavan heinäkuussa lasketun ohjeistuksen
Siili laski heinäkuussa ohjeistustaan vuoden 2023 liikevaihdosta ja selvemmin tulosohjeistustaan, josta kommenttimme on luettavissa tästä. Yhtiö arvioi nyt vuoden 2023 liikevaihdon olevan 120–140 MEUR ja EBITAn 8,3–11,8 MEUR. Lyhyellä aikavälillä Siili on vahvasti markkinoiden armoilla, mikä tekee ennustamisesta vaikeaa. Arvioimme yhtiön pystyvän jälleen jopa yli 10 %:n EBITA-marginaaleihin markkinan palautuessa. Palautumisen ajoitukseen liittyy kuitenkin selvää epävarmuutta ja se riippuu yleisen taloustilanteen kehityksestä. Ennustamme nyt yhtiön kasvavan 7 % 127 MEUR:oon ja EBITAn olevan 9,6 MEUR vuonna 2023. Ennusteemme ovat näin hieman alle uusien ohjeistushaarukoiden keskivälin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Siili Solutions
Siili on vuonna 2005 perustettu teknologiariippumaton ohjelmistojärjestelmien luovaan suunnitteluun ja tekniseen toteutukseen erikoistunut konsulttiyritys. Yhtiön ratkaisualueet kattavat osaajaresurssien vuokrauksen, asiakasräätälöityjen uusien digipalveluiden suunnittelun ja kehityksen, kokonaisvaltaisten IT-ratkaisujen toimituksen, ohjelmistoautomaation, pilvipalvelut ja autoteollisuuden digitalisaatioratkaisut. Siili on yksi Suomen IT-markkinan keskisuurista toimijoista. Siilin palvelemat asiakassektorit ovat julkishallinto, finanssi, teollisuus ja palvelut sekä autoteollisuus (ulkomailla). Yhtiöllä on yksiköitä Euroopassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.07.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 118,3 | 127,2 | 131,8 |
kasvu-% | 19,19 % | 7,45 % | 3,62 % |
EBIT (oik.) | 11,6 | 9,6 | 11,6 |
EBIT-% (oik.) | 9,83 % | 7,55 % | 8,79 % |
EPS (oik.) | 1,01 | 0,82 | 1,05 |
Osinko | 0,20 | 0,30 | 0,37 |
Osinko % | 1,24 % | 3,63 % | 4,48 % |
P/E (oik.) | 15,96 | 10,02 | 7,84 |
EV/EBITDA | 8,64 | 4,58 | 3,55 |