Solteq Q3 torstaina: Investoinnit, alaskirjaus ja osaajapula painavat tulosta
Solteq julkaisee Q3-raporttinsa IT-palvelu supertorstaina kello 8.00, jolloin sektorilta 4 yhtiötä julkaisee tuloksensa. Solteqin pidempään jatkunut tuloskäänne ja ohjelmistotransformaatio katkesi viime vuoden lopulla. Syyskuussa yhtiö antoi odotetusti tulosvaroituksen, mutta alaskirjaus tuli osin yllätyksenä ja meidän kommenttimme on luettavissa tästä. Odotamme liikevaihdon hieman laskeneen ja useiden syiden painavan tulosta Q3:lla. Raportissa meitä kiinnostaa lisäksi investointien mittakaava robotiikan alaskirjauksen jälkeen ja projektihaasteiden arvioitu kesto.
Solteq laski odotetusti ohjeistusta jo Q3:lla
Solteq ohjeistaa nyt liikevaihdon pysyvän samalla tasolla ja liikevoiton olevan tappiollinen. Aikaisemmin yhtiö ohjeisti liikevaihdon kasvavan ja liikevoiton heikkenevän. Uusi ohjeistus on operatiivisesti isossa kuvassa linjassa ennusteisiimme. Lisäsimme ennakossa ennusteisiimme yhtiön ilmoittaman 4,4 MEUR:n alaskirjauksen, mikä ei vaikuta kassavirtaan. Tulosvaroituksen taustalla oli ennakoimamme tuotekehityspanostuksien jatkuminen odotettua suurempana ja erityisesti Utilities-liiketoiminnan ongelmien jatkuminen H2:lla. Solteq on joutunut todennäköisesti käyttämään alihankintaa odottamaansa enemmän, joka nostaa kustannuksia. Lisäksi Solteq Digital -segmentti on yhtiön kommenttien perusteella heikentynyt aiemmasta, mikä on isossa kuvassa linjassa jo ennustamaamme. Ennustamme liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 2 %, oikaistun liikevoiton laskevan 51 % 3,6 MEUR:oon (5 % liikevaihdosta) ja raportoidusti laskevan -1,1 MEUR:oon (2021: oik. 11 %).
Odotamme liikevaihdon laskeneen hienoisesti Q3:lla
Ennustamme Solteqin Q3-liikevaihdon laskeneen 1 % 14,7 MEUR:oon. Lasku tulee ennusteissamme Solteq Digital liiketoiminnan pienestä hidastumisesta (- 2 %) ja oman henkilöstön sitoutumisesta T&K:n ja Utlilites-liiketoiminnan projektihaasteisiin. Vertailukauteen verrattuna kasvu on hidastunut selvästi, mikä kuvaa yhtiön nykyistä vaihetta, jossa perustaa rakennetaan sekä vahvistetaan edelleen mahdollistamaan ohjelmistotransformaatio ja kansainvälistyminen.
Arvioimme investointien, projektihaasteiden ja osaajapulan painaneen kannattavuutta
Ennustamme oikaistun liikevoiton laskeneen 0,4 MEUR:oon ja olevan 3 % liikevaihdosta (Q3’21 1,2 MEUR tai 8 %). Yhtiö panostaa tällä hetkellä tuoteliiketoiminnan transformaatioon ja kansainvälistymiseen, joka painaa kannattavuutta. Lisäksi projektitoimituskustannukset ovat arviomme mukaan pysyneet suurina, kun alihankinnan käyttöä ei olla pystytty laskemaan omilla rekrytoinneilla ja projekteja joudutaan korjaamaan. Liiketoiminnoittain Solteq Softwarelle on kasvun myötä allokoitu myös yhä suurempi osa kiinteitä yleisiä kuluja, minkä tulisi kasvun myötä pidemmällä aikavälillä skaalautua. Segmenteittäin ennustamme Solteq Digitalin liikevoitto-%:n olleen tyydyttävällä 8 %:n tasolla ja Solteq Softwaren investointien ja projektiylitysten painamana -6 %. Raportoitua tulosta painaa 4,4 MEUR:n alaskirjaus.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solteq
Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.08.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 69,1 | 70,4 | 73,7 |
kasvu-% | 14,23 % | 1,95 % | 4,74 % |
EBIT (oik.) | 7,4 | 3,6 | 5,6 |
EBIT-% (oik.) | 10,73 % | 5,18 % | 7,65 % |
EPS (oik.) | 0,23 | 0,08 | 0,15 |
Osinko | 0,10 | 0,02 | 0,05 |
Osinko % | 2,14 % | 3,28 % | 8,20 % |
P/E (oik.) | 20,68 | 7,72 | 4,08 |
EV/EBITDA | 9,51 | 4,91 | 3,58 |