Teleste Q2: Korona iski hieman odotuksia lujemmin
Teleste raportoi aamulla hieman odotuksiamme heikomman Q2-raportin. Yhtiön liikevaihto sekä liikevoitto heikkenivät selvästi edellisvuodesta. Koronavirus luo edelleen merkittävää epävarmuutta loppuvuodelle, mutta yhtiö odottaa edelleen hajautetun arkkitehtuurin investointien käynnistyvän ensi vuoden alussa, mikä on osakkeen keskeisin arvoajuri lähivuosina.
Telesten jatkuvien toimintojen Q2-liikevaihto laski 21 % 33,5 MEUR:oon, mikä alitti lievästi 34,2 MEUR:n ennusteemme. Tuoteliiketoiminnan eli Video and Broadband Solutions (VBS) -segmentin saadut tilaukset laskivat 31 % 25,0 MEUR:oon. Tilauskanta (79,0 MEUR) kasvoi vertailukaudesta 4 % ja on edelleen erittäin hyvällä tasolla. Tilauskannasta noin 48 % ajoittuu kuluvalle vuodelle tukien loppuvuoden liikevaihtoa. Jatkuvien toimintojen liiketulos heikkeni vertailukaudesta ja oli -0,4 MEUR (Q2’19: 2,2 MEUR), kun ennusteemme odotti 0,4 MEUR:n liiketulosta. Kertaluonteisista kuluista oikaistuna liiketulos oli 0,1 MEUR.
VBS-segmentin liikevaihto laski 19 % 28,5 MEUR:oon ja liikevoitto oli -0,2 MEUR (Q2’19: 1,6 MEUR). Videovalvonta- ja informaatioratkaisuissa korona jarrutti Telesten asiakkaiden toimintaa, mikä heijastui luonnollisesti myös Telesten toimituksiin.
Tilaajaverkkotuotteissa operaattorit viivästyttivät verkkopäivityksiään niin pandemian kuin käynnissä olevan teknologiamurroksen vuoksi. Teleste arvioi säilyttäneensä markkinaosuutensa tilaajaverkkotuotteissa pandemian ja teknologiamurroksen keskellä, joka lyhyellä tähtäimellä iskee koko toimialaan.
Palveluliiketoiminnan kannattavuus oli raportin valopilkku. Network Service (NS) -segmentin jatkuvien toimintojen liikevaihto laski 28 % 5,1 MEUR:oon. Liikevoitto oli 0,3 MEUR ja kannattavuus (EBIT-% 6,7 %) oli hyvällä tasolla voimakkaasta liikevaihdon laskusta huolimatta. Hyvää kannattavuutta tuki keskittyminen korkean lisäarvon palveluihin Englannissa ja luopuminen matalakatteisista projektipalveluista. Saksan palveluliiketoiminnasta irtaantumista yhtiö kommentoi siten, että tavoitteena on päästä sen osalta ratkaisuun lähiaikoina.
Teleste antoi odotuksiemme vastaisesti uudet näkymät Q2-raportin yhteydessä, vaikka laskevaa liikevaihtoa ja liikevoittoa ennakoivan ohjeistuksen informaatioarvo on melko vähäinen. Teleste arvioi, että jatkuvien toimintojen vertailukelpoinen liikevaihto (2019: 165 MEUR) ja oikaistu liiketulos (2019: 8,8 MEUR) jäävät tänä vuonna vuoden 2019 tason alle. Näkymät ovat hyvin linjassa ennusteisiimme ennen Q2-raporttia (Liikevaihto 144 MEUR, Liikevoitto 4,2 MEUR). Teleste arvioi edelleen hajautetun arkkitehtuurin investointien käynnistyvän ensi vuoden alusta, mikä on osakkeen tärkein arvoajuri lähivuosina.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa videoja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.05.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 235,5 | 143,8 | 154,3 |
kasvu-% | −5,95 % | −38,91 % | 7,31 % |
EBIT (oik.) | 7,7 | 4,2 | 8,1 |
EBIT-% (oik.) | 3,27 % | 2,90 % | 5,23 % |
EPS (oik.) | 0,31 | 0,20 | 0,32 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,10 |
Osinko % | 3,60 % | ||
P/E (oik.) | 17,30 | 13,76 | 8,67 |
EV/EBITDA | 11,82 | 15,64 | 4,44 |