Tietoevry Q1-aamutulos: Tulos jäi hieman odotuksista, mutta positiivista oli vahva kasvu ja ohjeistus
Tietoevry julkaisi tänään isossa kuvassa odotuksien kanssa linjassa olleen Q1-raportin. Liikevaihdon kasvu vahvistui vastatuulista huolimatta ja tulosrivit jäivät hieman meidän ja markkinoiden odotuksista kertaluonteisten kulujen painamana. Erityisen positiivista raportissa oli vahva orgaaninen kasvu ja ohjeistuksen toisto vastatuulista huolimatta. Kävimme läpi tulosta myös livelähetyksessä InderesTV:ssä.
Orgaaninen kasvu vahvistui vastatuulista huolimatta
Tietoevryn Q1-liikevaihto kasvoi 3 % 731 MEUR:oon ja ylitti meidän 725 MEUR:n ja konsensuksen 720 MEUR:n odotukset. Kasvua hidastivat liiketoimintamyynnit (14 MEUR). Liikevaihto kasvoi orgaanisesti 5 % (Q4 3 %), mikä on hyvä tasonnosto Ukrainan sodan vastatuulista huolimatta ja Tietoevryn kokonaisuudelle vahva suoritus. Yhtiö alkoi nyt myös raportoimaan uuden segmenttirakenteen mukaan ja kasvua veti orgaanisesti Tietoevry Create ja Tietoevry Banking (15 % ja 8 %). Kasvua hidastivat edelleen Tietoevry Connect ja Transform (orgaanisesti -1 % ja 0 %), jotka sisältävät vanhaa Cloud&Infraa. Lisäksi yhtiö toisti Ukrainasta tehdyn työn olleen noin 3 % liikevaihdosta ja lähes koko työ tehdään kansainvälisille asiakkaille. Suurin osa työntekijöistä on siirretty turvallisemmille alueille Ukrainaan ja ulkomaille. Näin työtä pystytään edelleen tekemään ja vaikutus liikevaihtoon oli rajallinen Q1:llä, kuten myös arviomme mukaan Q2:lla. Yhtiö avaa luultavasti uutta segmenttirakennetta tarkemmin konferenssipuhelussa.
Tulosrivit jäivät hieman odotuksista vastatuulien ja suurien kertaluonteisten kulujen ajamana
Kertaeristä oikaistu liikevoitto oli Q1:llä 85 MEUR (Q1’21: 82 MEUR) ja 11,6 % liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto jäi hienoisesti meidän ja konsensuksen 87-90 MEUR:n ennusteista, joka ei meillä vielä sisältänyt Venäjän ja Ukrainan vaikutuksia. Tuloskasvua tukivat yhdistymiseen liittyvät synergianettohyödyt (97 MEUR vuonna 2021). Raportoitua liikevoittoa painoivat odotettua suuremmat oikaisuerät (39 MEUR vs. 24 MEUR ennuste), jotka liittyivät odotettuihin PPA-poistoihin ja odotettua suurempiin tehostamisohjelman kuluihin. Tietoevry investoi jatkuvasti tukeakseen tulevaisuuden kehitystä ja erityisesti palkkainflaatio antaa vastatuulta jatkuville tehostustoimille. Yhtiö arvioi koko vuoden palkkainflaation olevan 4 % (aiempi ennuste 3 %). Osakekohtainen tulos oikaistuna kertaeristä oli 0,53 euroa ja jäi hieman alle meidän (0,55) sekä oli yli markkinoiden (0,52) euron odotuksien.
Tietoevry toisti ohjeistuksen, mikä oli positiivinen signaali vastatuulet huomioiden
Yhtiö kommentoi odottavansa vahvan tilauskannan ja aktiivisten markkinoiden tukevan vuoden 2022 kasvutavoitteita. Näin Tietoevry toisti ohjeistuksen, joka arvioi yhtiön koko vuoden orgaanisen kasvun olevan 2–4 %. Lisäksi yhtiö arvioi koko vuoden oikaistun EBITAn olevan 13,1-13,6 % (2021: 13,0 % ). Ennustimme ennen Q1-raporttia liikevaihdon kasvavan 2,3 % ennen Venäjän ja Ukrainan sotaan liittyviä tarkennuksia (noin 2 %) ja EBITA-%:n olevan 13,5 %. Näin pidimme mahdollisena, että yhtiö tarkentaa ohjeistusta kasvun suhteen alaspäin. Konsensus odotti liikevaihdon kasvavan 1,3 % ja EBITA-%:n olevan 13,5 %:n. Seuraamme konferenssipuhelussa tarkempia segmentti- ja Ukrainakommentteja sekä mahdollisia kertaluonteisia kuluja tähän liittyen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tietoevry
Tietoevry on vuonna 1968 perustettu pohjoismainen digitaalisten palveluiden ja ohjelmistojen tarjoaja. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Suomessa, ja sen palveluksessa on asiantuntijoita maailmanlaajuisesti. Yritys palvelee tuhansia yksityisen ja julkisen sektorin asiakkaita lähes sadassa maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.02.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 823,4 | 2 888,9 | 2 963,7 |
kasvu-% | 1,33 % | 2,32 % | 2,59 % |
EBIT (oik.) | 367,7 | 390,8 | 415,0 |
EBIT-% (oik.) | 13,02 % | 13,53 % | 14,00 % |
EPS (oik.) | 2,20 | 2,42 | 2,68 |
Osinko | 1,40 | 1,40 | 1,50 |
Osinko % | 5,09 % | 7,79 % | 8,35 % |
P/E (oik.) | 12,50 | 7,42 | 6,71 |
EV/EBITDA | 6,69 | 5,58 | 4,94 |