Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Käyttäjätili

Hei!

Luo ilmainen tili jotta voit seurata yrityksiä, osallistua foorumin keskusteluun sekä kommentoida meidän sisältöä. Valitse sinulle sopivin tili.

Oliko sinulla jo tili?

Kirjaudu sisään
Yhtiö: TietoEVRY
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 21.00 EUR
Kurssi: 20.74 EUR
Kurssi hetkellä: 28.4.2020 - 8:45

TietoEVRY julkaisi tänään aamulla markkinaodotuksia paremman Q1-raportin. Fokus raportissa oli kuitenkin koronaan ja yhdistymiseen liittyvissä kommenteissa. Yhdistymisen synergiat toteutuvat aiempaa nopeammin ja myös yhtiön koronavaikutukset olivat arviotamme pienemmät. Kokonaisuudessaan raportti oli positiivinen ja ennusteisiimme kohdistuu nousupainetta.

TietoEVRYn Q1-liikevaihto kasvoi 82 % 744 MEUR:oon, kun oma ennusteemme oli 739 MEUR ja konsensuksen odotus oli 744 MEUR. Orgaaninen kasvu oli 2,7 %. Negatiivisilla valuuttakurssimuutoksilla oli 3 %-yksikön vaikutus kasvuun. Kasvun ajureina olivat pilvipalvelut, ohjelmistoliiketoiminta sekä konsultointiliiketoiminta Norjassa. Kertaeristä oikaistu liikevoitto oli Q1:llä 78 MEUR (Q1’19: 41 MEUR) tai 10,5 % liikevaihdosta, mikä oli hieman yli meidän (73 MEUR) ja konsensuksen ennusteen (75 MEUR). Kannattavuuden paranemista tukivat kustannusrakenteen tehostaminen sekä hyvä volyymikasvu pilvipalvelu- ja infrastruktuuriliiketoiminnassa. Raportoitua liikevoittoa painoivat 27 MEUR:n kertaluonteiset kulut, jotka olivat huomattavasti alle noin 50 MEUR:n odotuksemme. Osakekohtainen tulos oikaistuna kertaeristä oli 48 senttiä ja yli 45 sentin markkinaodotuksen.

Integraatio etenee hyvin. Yhteinen organisaatio on luotu ja seuraavaksi on vuorossa yhdistymisen mahdollistamien tehostamistoimien toteutus. Yhtiö nosti kulusynergiatavoitetta 45-55 MEUR:n vuosivauhtiin vuoden 2020 loppuun mennessä (aik. 30-40 MEUR).

Koronapandemian vaikutukset olivat rajalliset ensimmäisellä neljänneksellä, mutta asiakkaiden odotetaan lykkäävän joitain IT-investointejaan. Suurimmat vaikutukset kohdistuvat digitaalinen konsultointi -liiketoimintaan. Yhtiö on käynnistänyt lyhyen aikavälin kustannussäästötoimia varmistaakseen kilpailukyvyn ja yrityksen taloudellisen aseman. Yhtiön tämänhetkisen arvion mukaan koronapandemian negatiivinen vaikutus TietoEVRYn koko vuoden liikevaihtoon on 2-5 % riippuen IT-markkinoiden kehityksestä.

Sijoittajan näkökulmasta seuraavan vuoden aikana fokuksessa on integraation eteneminen, synergioiden realisoituminen, strategia, taloudelliset tavoitteet ja koronatilanne. Yhtiö peruutti ohjeistuksen maaliskuun lopulla ja antaa uuden ohjeistuksen kuluvalle vuodelle, kun näkyvyys markkinoiden kehitykseen paranee ja merkittävä epävarmuus hälvenee. Ennustimme ennen Q1-raporttia oikaistun liikevoiton olevan 299 MEUR (konsensus 315 MEUR) vuonna 2020. Odotettua paremman Q1-raportin myötä ennusteisiimme kohdistuu nousupainetta.

 

Käy kauppaa. (TietoEVRY)

Analyytikko / Kirjoittaja

Joni Grönqvist

Joni Grönqvist

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2019 2020e 2021e
Liikevaihto 1 734,2 2 748,2 2 813,2
- kasvu-% 8,4% 58,5% 2,4%
Liikevoitto (EBIT) 124,2 144,1 218,1
- EBIT-% 7,2% 5,2% 7,8%
EPS (oik.) 1,75 1,81 1,92
Osinko 1,27 1,00 1,10
P/E (oik.) 15,8 11,5 10,8
EV/EBITDA 12,4 11,0 9,0
Osinkotuotto-% 4,6% 4,8% 5,3%
Uusimmat ennusteet

TietoEVRY on vuonna 1968 perustettu pohjoismainen digitaalisten palveluiden ja ohjelmistojen tarjoaja. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Suomessa, ja sen palveluksessa on asiantuntijoita maailmanlaajuisesti. Yritys palvelee tuhansia yksityisen ja julkisen sektorin asiakkaita yli 90 maassa.