Viafin Service kevennetty Q3-katsaus maanantaina: Haetaan tukea odotuksiin
Suomessa teollisuuden kunnossapidon palveluita tarjoava Viafin Service julkistaa maanantaina 8.11.2021 kevennetyn liiketoimintakatsauksen Q3:lta. Tämä on ensimmäinen kerta, kun yhtiö raportoi kvartaaleittain luvuistaan tai liiketoiminnoista. Ennustamme yhtiötä puolivuosittain, mutta raportista saa hyvin lisätietoja yhtiön liiketoiminnan suunnasta sekä näkymistä.
Odotamme kolmannen kvartaalin tulostason mukailevan ennustamaamme kehitystä H2:lle, missä odotuksissa on selkeää kasvua sekä kovaa tuloksen nousua alkuvuoden tasoista. Ennustamme H2:lle yhtiön liikevaihdon nousevan noin 20 %:lla 35,5 MEUR:oon, mitä vauhdittaa kevään lopuilla vauhdittunut markkinatilanne. Liikevaihdon tasoa arviomme mukaan tukevat vuodelta 2020 siirtyneet kunnossapitoseisokit sekä yhtiön uudet toimipisteet ja viime joulukuussa tehty Astepan yritysosto.
Oikaistun EBITA:n odotamme nousevan H2:lla 2,8 MEUR:oon ja marginaalin asettuvan 8,0 %:iin. Alkuvuoden heikomman tuloskehityksen jälkeen näemme, että piristynyt markkina ja nousevat volyymit nostavat yhtiön tulosta H1:n tasolta (H1’21 oik. EBITA-%: 5,2 %). Raaka-aineiden hintojen nousukehityksellä voi olla vaikutuksia Viafin Serviceen ja etenkin sen projekteihin, joten seuraamme näiden vaikutusta myös tuloslukuihin.
Katseemme kiinnittyvät myös ohjeistukseen. Yhtiö antoi normaalista poiketen ohjeistuksen vuodelle 2021 elokuussa. Yhtiö arvioi sen liikevaihdon kasvavan edelliseen tilikauteen verrattuna (2020: 57,9 MEUR) ja koko tilikauden liikevoiton ilman liikearvon poistoja (EBITA) olevan 6-8 %:n välillä (2020: 8,1 %). Yhtiö on aikaisemmin antanut ohjeistuksen usein vasta vuoden loppupuoliskolla, jos markkinan odotukset ovat olleet selvästi tästä erillään. Arviomme mukaan yhtiö ei heppoisin perustein lähde ohjeistusta antamaan, joten odotamme sen myös pitävän ennusteissamme.
Odotamme ennen Q3-raporttia yhtiön liikevaihdon nousevan vuonna 2021 noin 7 %:lla 61,7 MEUR:oon Astepan-yrityskaupan ja toimipisteiden orgaanisen kasvun kautta. Odotamme myös kannattavuuden pysyvän hyvällä tasolla (2021e EBITA-%: 6,8 %) ja olevan lähellä yhtiön tavoitetason (5-7 %) ylärajaa sekä vuoden 2021 ohjeistuksen (6-8 %) keskirajaa. Riskinä on, että markkinoiden hyvä vetoapu hieman hiipuisi, mutta vielä selkeämpiä merkkejä ei ole ollut havaittavissa. Tuloksen lisäksi seuraammekin kommentteja markkinaympäristöstä sekä mahdollisista uusista kasvuavauksista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Viafin Service
Viafin Service Oyj on vuonna 2018 perustettu teollisuuden kunnossapitoon sekä putkistojen, laitteistojen ja kaasujärjestelmien huoltoon sekä näiden asentamiseen erikoistunut yhtiö. Viafin Servicen laajaan palveluvalikoimaan kuuluvat myös LNG- ja biokaasujärjestelmien, kaasuverkkojen sekä kaasutankkausasemien kunnossapitopalvelut ja järjestelmätoimitukset. Viafin Service harjoittaa liiketoimintaa pääasiassa Suomessa, ja sen asiakkaisiin kuuluu useita merkittäviä sellu-, energia-, kemian- sekä metalliteollisuuden alalla toimivia suuria yrityksiä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.08.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 57,9 | 61,7 | 65,6 |
kasvu-% | 16,53 % | 6,62 % | 6,30 % |
EBIT (oik.) | 4,7 | 4,2 | 4,5 |
EBIT-% (oik.) | 8,08 % | 6,80 % | 6,80 % |
EPS (oik.) | 0,94 | 0,84 | 0,91 |
Osinko | 0,35 | 0,40 | 0,45 |
Osinko % | 2,20 % | 2,50 % | 2,81 % |
P/E (oik.) | 16,86 | 19,05 | 17,53 |
EV/EBITDA | 7,62 | 8,19 | 7,44 |