Viafin Service Q3-aamutulos: Vahvaa kasvua

Suomessa teollisuuden kunnossapidon palveluita tarjoava Viafin Service julkisti maanantaina aamulla kolmannelta kvartaalilta liiketoimintakatsauksen. Tulostaso parantui merkittävästi H1:ltä ja vertailukaudesta, mutta jäi odotuksistamme. Liikevaihto kasvoi kuitenkin odotuksiamme vahvemmin. Kohonneista markkinaepävarmuuksista huolimatta vahva liikevaihdon kasvu ja merkittävästi alkuvuodesta parantunut tulostaso pitivät yhtiön tuloskasvua odottavan ohjeistuksen ennallaan. Yhtiön markkinanäkymät ovat vakaat ja arviomme mukaan yhtiöllä on jo kohtuullisen hyvin tiedossa miltä Q4:n tulosnäkymä näyttää, mikä lisää luottoamme ohjeistukseen.

Liikevaihto kehittyi varsin hyvin

Yhtiön liikevaihto nousi vertailukaudesta 57 % ja oli Q3:lla 23,5 MEUR ylittäen ennusteemme selvästi (ennuste: 19,4 MEUR). Teollisuuden kunnossapidon sesonki oli edelleen päällä ja uusien toimipisteiden ylösajo on vauhdittunut kvartaalin aikana. Odotuksiamme vahvempaan kasvuun on syynä arviomme mukaan seisokkien ajoittumien odotuksiamme enemmän Q3:lle. Silti yhtiön kasvu on jatkunut haastavassa markkinatilanteessa selvästi odotuksiamme vahvemmin. Kysyntä sekä kunnossapito- että projektipalveluille oli kokonaisuudessaan yhtiön mukaan erittäin korkealla tasolla. Positiivisesti liikevaihtoon vaikutti myös yhtiön uudet toimipisteet. Näihin yhtiö on tehnyt merkittäviä panostuksia työstökonehuollon laajentamiseksi useille uusille paikkakunnille.

Tulos parani, mutta jäi odotuksista

Tulostaso parani alkuvuodesta ja vertailukaudesta yhtiön kertoman mukaisesti. Liikevoitto (EBITA) oli Q3:lla 1,2 MEUR (Q3’21: 0,9 MEUR) ja marginaali noin 5,3 %:ssa. Olimme odottaneet noin 1,6 MEUR:n EBITA:a ja 8,0 %:n marginaalia, joten tulos oli odotuksiamme heikompi. Toimipisteiden ylösajot vaikuttivat vielä tulokseen alkuvuoden tapaisesti eikä yhtiö ole tyytyväinen kunnossapidon kannattavuuteensa. Markkinahaasteet ovat myös osaltaan vaikuttaneet yhtiöön, vaikka eivät ole aiheuttaneet merkittävästi harmia yhtiölle. Ennalleen jäänyt ohjeistus jo tässä vaiheessa vuotta kuitenkin vähentää tulospettymyksen vaikutusta.

Näkymät vielä vakaat

Ohjeistus jäi ennalleen loppuvuonna parantuvan kannattavuuden turvin. Yhtiö odottaa, että vuonna 2022 liikevaihto kasvaa vuodesta 2021 (2021: 61,2 MEUR) sekä koko vuoden EBITA on korkeammalla tasolla (2021: 4,3 MEUR). Q3:een mennessä EBITA:a on saavutettu noin 2,4 MEUR, joten Q4:ltä odotuksissa on hyvä tulos. Olemme kuitenkin vielä suhteellisen luottavaisia ohjeistukseen yhtiön suorituskyvyn ja kohtuu pitkällä olevan vuoden perusteella. Markkinanäkymät ovat vielä vakaat, mutta epävarmuus kasvaa ensi vuodelle. Joitain energia-alan investointeja on peruttu, mutta toisaalta energiasäästöön liittyviä investointeja on lisätty eri teollisuusaloilla. Kunnossapidon seisokeista osa ajoittuu Q4:lle, mikä tukee kehitystä ja kuluvan vuoden näkymää. Ensi vuoden osalta näkymiin liittyy epävarmuutta kiihtyneen inflaation, energia-alan epävarmuuden ja heikentyneiden talousnäkymien vuoksi. Odotetustikin projektiliiketoiminnan alkuvuosi ei tule olemaan yhtä vahva kuin vuonna 2022 oli ja epävarmuus on lisääntynyt myös kunnossapitoliiketoiminnan osalta. Odotammekin jo liikevaihdon kasvun selvästi hiipuvan vuodesta 2022.