Vincit alensi ohjeistustaan kannattavuuden osalta
Vincit antoi perjantaina negatiivisen tulosvaroituksen, missä yhtiö arvioi suhteellisen kannattavuuteensa jäävän tänä vuonna alle vuoden 2018 tason. Aiemmin yhtiö odotti suhteellisen kannattavuutensa paranevan edellisvuodesta. Tulosvaroitus on meille selvä pettymys ja nykyisissä kannattavuusparannusta odottavissa ennusteissamme on selvää painetta alaspäin. Päivitämme ennusteemme ja näkemyksemme osakkeesta lähiaikoina.
Vincit kertoi tulosvaroituksen yhteydessä, että uuden strategian mukainen organisoituminen vaatii ennakoitua enemmän aikaa ja se on vaikuttanut myös myynnin tuloksellisuuteen. Tästä syystä ydinliiketoiminnan laskutusaste on jäänyt suunnitellusta. Yhtiön kannattavuutta heikentävät tällä hetkellä panostukset omiin uusiin tuotteisiin ja yhtiön mukaan etenkin EAM- ja LaaS-tuote tulevat vaatimaan vielä ennakoitua enemmän panostuksia. Vincit kertoi aktiivisesti arvioivansa järkevää tuotekehityspanostusten kokonaismäärää sekä tutkivansa uudenlaisia rahoitusmalleja EAM ja LaaS -liiketoimintojen kehittämiseksi edelleen.
Vincitin päivitetty ohjeistus ennakoi, että yhtiön vertailukelpoinen liikevaihto (2018: 43,5 MEUR) kasvaa, mutta suhteellinen kannattavuus jää viime vuoden tasosta (2018: EBITDA-% 13,6 %). Nykyinen ennusteemme odottaa yhtiön liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 17,5 % 51,1 MEUR:oon ja käyttökate-%:n paranevan 14,4 %:iin.
Näkemyksemme Vincitistä on ollut se, että yhtiön sijoitusprofiili on muuttumassa tulevina vuosina houkuttelevammaksi, mikäli yhtiö onnistuu kasvattamaan jatkuvaa ylläpitoliiketoimintaa ja skaalautuvaa tuoteliiketoimintaa. Tulosvaroitus osoittaa, että tuoteliiketoiminnan kaupallistaminen vaatii odotuksiamme enemmän aikaa ja panostuksia. Lisäksi tulosvaroitus kohottaa epävarmuutta tuoteliiketoiminnan ympärillä ja näkyvyys sen kaupalliseen menestykseen on aiempaa epävarmempi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vincit
Vincit on vuonna 2007 perustettu yhtiö, joka tuottaa ohjelmistokehitykseen ja -ylläpitoon liittyviä IT-palveluita yritysasiakkaille ja julkisen sektorin toimijoille. Lisäksi yhtiöllä on kaksi SaaS-tuoteliiketoimintaa. Yhtiön päämarkkina on Suomessa ja yhtiö on myös avannut toimipisteitä Yhdysvaltoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.04.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 43,5 | 51,1 | 55,2 |
kasvu-% | 5,64 % | 17,50 % | 8,00 % |
EBIT (oik.) | 5,1 | 6,8 | 7,6 |
EBIT-% (oik.) | 11,69 % | 13,26 % | 13,86 % |
EPS (oik.) | 0,70 | 0,42 | 0,50 |
Osinko | 0,30 | 0,18 | 0,22 |
Osinko % | 5,84 % | 6,90 % | 8,43 % |
P/E (oik.) | 7,31 | 6,19 | 5,26 |
EV/EBITDA | 9,01 | 3,17 | 2,51 |