Witted Q1-aamutulos: Selvästi pelättyä parempi

Witted julkaisi aamulla Q1-raporttinsa, joka ylitti selkeästi varovaiset orgaaniset kasvuennusteemme, mutta kannattavuus kärsi heikommista laskutusasteista. Yhtiö todisti vaikeassa markkinatilanteessa, että sen vahvat kasvugeenit eivät ole kadonneet minnekään. Yhtiö on tehnyt toimenpiteitä myynnin tehokkuuden parantamiseksi ja organisaation trimmaamiseksi, joiden avulla ohjeistuksen saavuttamisessa ei pitäisi olla ongelmaa.

Orgaaninen kasvu ylitti selkeästi varovaiset ennusteemme

Wittedin Q1-liikevaihto kasvoi 48 % nousten 18,2 MEUR:oon, ylittäen selkeästi 16,9 MEUR:n ennusteemme (Q1’22: 12,3 MEUR, +110 %). Yhtiön orgaaninen kasvu oli vaikeassa markkinatilanteessa erittäin hyvällä 19 %:n tasolla (Inderes: 7 %). Witted raportoi nyt ensimmäistä kertaa myös segmenttikohtaiset liikevaihdot ja kannattavuudet (Suomi ja Kansainvälinen). Suomen konsernin ulkoinen liikevaihto kasvoi 52 % (tässä mukana Nexec) ja kansainvälinen 32 %, joka oli taas täysin orgaanista ja erittäin hyvä saavutus. Asiantuntijoiden määrä (FTE) kasvoi orgaanisesti Q1:llä noin 8:lla 450:een (FTE). Alihankinnan määrä kasvoi 298 henkilöön (Q4’22: 296) ja oman henkilöstön määrä noin 6:lla. Omien työntekijöiden osuus kapasiteetista oli 34 % (Q1’22: 33 %). Orgaanisesti omien työntekijöiden osuus on kuitenkin kasvanut viime vuodesta, kun huomioidaan Nexecistä tulleet noin 70 alihankkijaa. Kasvun pullonkaulana jatkaa selkeästi asiakaskysyntä eikä kireä osaajamarkkina ja yhtiö teki useita toimenpiteitä alkuvuonna myyntiorganisaation fokusoinnin ja tehokkuuden kehittämiseksi.

Kannattavuus ei vahvistunut kasvun mukana heikompien laskutusasteiden vuoksi

Wittedin Q1-EBITA-marginaali asettui -0,9 %:iin (Q1’22: 3,2 %), jääden 2,5 %:n ennusteestamme. Yhtiö kommentoi heikentyneen asiakaskysynnän näkyneen heikompina laskutusasteina verrattuna vuoden takaiseen sekä Suomen että ulkomaan liiketoiminnoissa. Yhtiö keskittyy tänä vuonna nyt tosissaan myös kannattavuuden vahvistamiseen, ja laskutusastehaasteet ovat nähdäksemme korjattavissa suhteellisen nopeasti. Witted on investoinut strategiansa mukaisesti viime vuoden aikana merkittävästi kasvuun, ja ulkomaan liiketoimintojen kannattavuus ei ole vielä noussut ymmärretysti Suomen tasolle. Suomen liiketoiminnan EBITA-% oli katsauskaudella 3,2 %:n ja ulkomaiden -4,5 % (Q1’22: 7,8 % ja -4,1 %). Positiivista oli tietää, että Suomen kannattavuus oli vertailukaudella jo suhteellisen hyvällä tasolla (7,8 %), mikä lisää luottamustamme yhtiön kannattavuustavoitteiden saavuttamiseen.

Ohjeistukseen pyritään myyntikoneiston tehojen nostolla ja Iivo Niskasen rasvaprosentilla

Witted toisti odotetusti ohjeistuksensa markkinaa selkeästi nopeammasta kasvusta ja positiivisesti EBITA-liiketuloksesta. Q1:n perusteella kasvun osalta ohjeistuksen saavuttamisen ei pitäisi tuottaa ongelmia. Kannattavuuden kääntäminen positiiviseksi vaatii sen sijaan hieman enemmän töitä, mutta tämän pitäisi nähdäksemme onnistua jo kohtuullisen sutjakasti laskutusasteiden nousulla. Lisäksi 17.4 yhtiö kertoi lopettavansa muuta liiketoimintaa heikommin Norjassa kehittyneen kasvukonsultointi- ja johdon suorahaku -liiketoiminnan ja keskittyvänsä liiketoimintoihin, joissa se näkee eniten potentiaalia. Lisäksi yhtiö kertoi nyt yhdistävänsä New Things Companyn ja Witted Datan Mavericksin kanssa, joka laskee arviomme mukaan konsernin kulurakennetta. Kasvuennusteisiimme kohdistuu pientä nousupainetta, joskin arvioimme jo aikaisemmin kasvun kiihtyvän taas loppuvuonna.